AI硬件爭霸瞄準三大範疇

所謂工欲善其事，必先利其器。本文將搜羅環球AI硬件贏家，深入了解AI運作的先決條件，繼而發掘AI投資價值。

記憶體一直是晶片行業不能缺少的一部份，目前主要由三星電子（韓股編號： 005930）、SK海力士（ SK Hynix，韓股編號： 000660）及美光（ Mircon，美股編號： MU）瓜分市場。記憶體是利用半導體技術製成的電子裝置以儲存海量數據，以供AI系統學習及決策，主要分為兩大類，揮發性記憶體（ RAM）和非揮發性記憶體（ ROM），即硬碟。目前價格颷升的記憶體主要是指動態隨機存取記憶體（ DRAM），屬於揮發性記憶體。DRAM主要用於電腦、手機，是與中央處理器（ CPU）直接進行資料互動的記憶體，具讀取速度快、隨時可讀寫等特性，常為處理系統或程式的臨時資料儲存媒介。DRAM 愈大，執行速度也愈快。今年主流的Android手機，至少配備4GB RAM的記憶體，部分手機甚至配備8GB RAM記憶體； iPhone 8及iPhone X亦搭載3GB RAM記憶體；相比2007年 iPhone剛發布時，記憶體只有128MB為高。除智能手機外，雲端服務、AI及擴增實境（ AR）區塊鏈等技術興起，須儲存大量數據，刺激用於伺服器的記憶體需求急升。

三星成霸主研發新型記憶體

以往記憶體是週期性極強的產業，容易受市場供需情況影響，但短時間內供應追不上需求，導致記憶體價格急升，至今亦在高位徘徊。此外，無論三星、海力士，還是美光都積極尋求技術突破。美光、海力士尋求製程突破，準備從25納米，躍升至20納米。兩間公司分別在中、台兩地開設新廠，並增加投資。三星則在研究代替DRAM的新型記憶體，如磁阻式隨機存取記憶體（ MRAM），這種記憶體使用壽命更長、晶片面積更小、反應速度更快，最有可能取代DRAM的技術。

三大廠商中，要數三星成績最為突出，第二季用於伺服務的DRAM營業收入按季增36.5%至19.85億美元，市場分額44.8%（見圖四）。隨着AI逐漸流行，須儲存海量數據，對記憶體需求甚為熾熱，料三大廠商增長前景亮麗。今年三星、SK海力士及美光股價急升，惟市盈率仍維持在相對低位，分別為17.8倍、19.7倍及10.2倍，投資者可伺機吸納。

新意網成港數據中心一哥

正如上文提及用於伺服器記憶體的需求看升，而伺服器要存放於數據中心，因為後者的供電系統穩定，可確保AI系能夠時刻運作。此外，近年雲端服務大行期道，亦吸引相關供應商租用香港的數據中心樓面。有見及此，新鴻基地產（ 00016）旗下新意網集團（ 08008）抓緊機遇，其位於將軍澳旗艦數據中心MEGA Plus現已投運，公司共有五間數據中心，市場分額上升至20%，超越日本電信電話（ NTT），成為本港數據中心「一哥」。 隨着智能家居及智慧城市概念接踵而來，相信物聯網（ loT）將成為下一波熱潮。屆時對數據中心需求將有增無減，為新意網注入新增長動力。新意網上週四（） 2日 公布首季業績，受惠數據中心收益增加，營業收益按季增長14%至3.125億元。隨着其他數據中心陸續完成改造，出租面積可望大增，帶動盈利持續上揚。隨著新意網股價上升，股息率跌至2厘水平，惟本業增長前景理想；加上有轉板憧憬，可望吸引基金繼續捧場。另一方面， GPU晶片適用於AI的深度學習神經網絡。GPU運算速度快過傳統的CPU數十至百倍，足以稱霸市場。

Nvidia發布Volta GPU新突破

Nvidia年中發布全新GPU架構Volta，為GPU帶來新技術突破，當中新增的Tenser Core，讓Volta帶來12倍的訓練提升，以及六倍的決策加速。Volta的計算能力更一舉突破每秒百兆次運算的門檻。無論AI，或是虛擬實境（、VR） AR等視覺科技，都需要Nvidia的GPU運算，可見其抓住趨勢發展深度學習，至今成為世界最大的「 AI軍火商」。Nvidia現已主宰AI訓練階段，未來可望成為下一階段的領導者。面對強敵Nvidia，一直處於下風的AMD（美股編號： AMD）亦不甘示弱，近期與英特爾組成聯盟，合作整合英特爾的CPU和AMD的GPU，主要針對高階個人電腦市場。當中的CPU主要採用英特爾的Kaby Lake架構， GPU則採用AMD的Radeon。對於AMD而言，多年來在CPU市場受到英特爾的制肘；而GPU業務則被Nvidia打壓，「導致 兩頭唔到岸」。AMD透過英特爾聯盟，打入新領域，或許殺出一條血路。