上市公司專訪中央鼓勵先進產能力量能源產量將提升
內地經濟回暖；加上中央淘汰落後產能的政策奏效，今年上半年力量能源（ 01277）轉虧為盈，半年純利達1.85億元人民幣，故今期邀得集團企業融資及投資者關係主管劉文杰接受訪問，全面披露未來發展策略。
力量在內蒙古自治區鄂爾多斯市坐擁大飯鋪煤礦。根據去年年報披露，該煤礦的資源量達4.3億噸。今年上半年，集團銷售約154萬噸商品煤，較去年同期上升49.5%，帶動營業額升至7.4億元人民幣；而集團業績亦由虧轉盈，上半年純利達1.85億元人民幣（見右表）。原因之一是集團的煤炭平均售價急升，由去年上半年的平均售價每噸289元人民幣，急升至479元人民幣；毛利率亦急升至40.3%，同比上升33.9個百分點。劉文杰指出，大飯鋪煤礦開採供發電廠使用的潔淨煤，因為含硫量較同業低，故供不應求。發電廠使用含硫量較低的煤炭發電的好處是，可減 少二氧化量排放及減少形成酸雨。
煤礦屬先進產能
此外，大飯鋪煤礦獲評為國家一級煤礦，劉文杰強調屬先進產能。集團煤礦設有風井，配備抽風系統確保地底氧氣充足，以免礦工在地底工作遭遇呼吸困難。而地底更設有
避難室，內有充足的食水、乾糧及氧氣。另一個先進產能特徵是，大飯鋪煤礦配備大量煤礦機械及自動化運輸，故集團僅得500多位員工，惟去年
卻可以銷售272萬噸的煤炭。今年中央淘汰煤礦產能目標達1.5億噸，惟劉文杰指出中央鼓勵繼續發展先進產能。例如中央因應內地煤炭市場供給與需求情況，去年年底准許集團擁有煤礦的全年生產天數由276天，增加至天330 。隨著中央開綠燈，估計今年下半年生產天數，將會由去年下半年的138日增加至165日。今年上半年集團的大飯鋪煤礦曾停產八星期，因為農曆新年假期及遷移煤礦機械至另一個開採煤礦的工作面。今年上半年商品煤產量158萬噸，估計同期開工時間僅得114日，平均每日可生產13,859噸。隨著遷移機械工程已完成，相信下半年生產天數可開足165日。假設每日生產效率不變，估計下半年產量達228萬噸，而全年產量有機會高達386萬噸。根據大飯鋪煤礦的採礦證，該煤礦每年開採上限為510萬噸，換言之集團營業額尚有可觀的上升空間。秦皇島港向來是北方煤炭交易中心，集團毫不例外將煤炭運往當地出售。不過，運往秦皇島銷售前，集團會進行洗煤這項工序，再以密封式輸送帶將貨品運往礦區內的肖家裝載站，以每40秒速度裝滿容量達80噸的火車車斗，然後直接運往秦皇島港銷售。有別於國資背景的煤企和電廠透過年度談判釐定年內的長期協議價，屬民企的力量會將煤炭在秦皇島港，以市場價出售。劉文杰指出內地最具指標性的煤價為秦皇島煤價，投資者可參考當地的現貨價，以估算集團煤炭售價的變化。他提及，集團呈報的煤炭平均售價已撇除17%的增值稅，而煤炭商在秦皇島港簽定的銷售合同所列載的為 除稅前價格。
應收賬特低貨款有保證
參考去年年報，力量煤炭主要銷售予民企為主的煤炭貿易公司，佔集團營業額49%；其餘26%營業額來自大型國企，25%營業額來自發電廠。惟劉文杰強調，集團不會向賣方提供賖數期，買方須先付相當於貨款的70%作為訂金，餘款須在貨物運至碼頭交貨時，或貨物離開秦皇島港運至對方碼頭時結清。參考力量的中期報告，截至今年6月底止的六個月以內的應收賬低見790萬元人民幣，相對於上半年營業額7.4億元而言，應收賬佔營業額比例甚低。展望未來，集團興建的運輸系統已完工，方便向第三方收購煤炭，以發展煤炭貿易業務。值得注意的是，去年集團宣布派發每股2仙港元的特別息，今年則派發每股1仙港元的中期息。劉文杰表示，現時集團處於增長期，故暫時未有制定與每股純利掛鈎的派息政策。，不過 集團期望能在末期息時進一步回饋股東。