細價股狙擊 具賣盤潛質的股份

PF GROUP（08221）1月6日在創業板以全配售方式上市，當時招股規模為5億股，佔發行股數20億股的25%，屬典型的招股安排。招股價介乎0.14至0.16元，最終以中間價0.15元上市。

上市首日開報2.68元，較上市價高近17倍，更一度升至6.2元，較開市價升逾1.31倍，之後升幅收窄，最終收報3.2元，全日錄得升幅近兩成。截至3月10日，收市價介乎3.2元至3.56元，波幅只有11.25%；3月10日收報3.54元，但期內累計成交量約1,850萬股，遠低於招股規模5億股。暗示當時股價較上市價雖高逾20倍，同時上市已超過兩個月，「有心人」仍沒有離場意圖，暗示當時股價仍有上升空間。

不問價也可散貨

下個交易日（ 3月13日）起為升浪開端，升近一成，收報3.89元，但仍屬「乾升」，格局 成交量僅90萬股，之後股價反覆向上，至4月底7元水平才見阻力，暗示升浪隨時會結束。不過由上市首日至4月28日的累計成交量還不到7,530萬股，假設全數換手僅一次，招股規模只有約15%被釋出市場。而PF GROUP上市時首25名承配人獲發近4.39億股，「有心人」沽貨量只有約17%，表示仍有大量「散貨」。空間但只要當時見股價失守6.5元，較高位7.77元回落已逾16%，除確認升浪結束外，還暗示「有心人」開始部署「散貨」。當大量貨源釋出市場時，沽壓會令股價下滑，因此在「托價散貨」，之外 也要提防「有心人」不問價「散貨」。

畢竟上市價0.15元與6.5元的差距超過42倍，即或股價跌至0.3元，較6.5元的跌幅超過95%，但有「 心人」的賬面回報率仍有一倍。其實只是5254月 及 月 日兩個交易日已跌至5.59元收市，較4月28日收報6.89元已跌近19%，可見散戶能於5.5元或以上離場已屬萬幸。

現價貼近上市價

若於3月10日或之前進場，買入價應是3.5元或以下，相對5.5元也升逾57%，歷時不足兩個月，成績已是不俗。若抱觀望態度，則於62月 日即一個月後已見收報0.285元，較54月 日收報5.59元之跌幅接近95%。股價跌勢未止，8月21日PF GROUP收報0.116元，為上市至今的最低收市價，較0.285元再跌近六成，繼而才見逐步回升。直至上週五（ 11月3日）收報0.159元，較上市價僅高6%，而且10月3日收報0.119元，僅一個月已升逾33%。 筆者留意到此股具備潛在股權易手概念，創業板「殼價」普遍介乎2.5億元至3億元，連同資產淨值約2.33億元及發行股數20億股，股價合理值介乎0.24元至0.27元，相對現價0.159元之潛在升幅約五至七成。此股於明年16月 日便上市足夠一年，完全具備「賣盤」。條件 現在距離不足兩個半月，「有心人」理應仍要一段日子後才開始「托價」。參考策略為進取者可於現價或以下買入股份；謹慎者可於0.13元或以下買入；保守者則可於0.115元或以下買入。初步目標價為0.2至0.23元；假如買入價下跌30%可考慮離場。