即食麵市場復甦統一可博反彈
瑞銀月前發表報告瑞銀月前 報告，表示在內地訪問了逾千名消費者，以了解他們對即食麵的印象、購買行為及品牌取態。調查的結果發現，與兩年前不同，當時反映即食麵消費下跌，如今小城市消費者日常反而多買即食麵，杯麵價格更錄得升幅，是2014年即食麵銷量下跌以來的首次。
事實上，要知道內地即食麵市場發展如何，看看統一企業中國（ 00220）的業績就知。截至9月30日止的九個月，統一期內稅後利潤為9.348億元人民幣，按年增長23.7%。再看集團截至6月30日止中期業績，半年盈利5.7億元人民幣，故可計出第三季盈利為3.65億元，相對去年同期虧損1.25億元，足見行業回暖。
改進營銷策略見成效
分析統一第三季成績理想原因，除行業景氣回暖外，更重要是集團在產品管理上作出改進。例如集團把營銷隊伍一分為二，一隊負責低檔即食麵；另一隊負責高檔即食麵，這令集團能更有效率對不同檔次產品進行營銷，並能對不同產品訂立不同的營銷方案。集團的即食麵招牌產品，以主打中低檔次市場的「湯達人」，以及以中高檔次市場為目標的「滿漢大餐」為主。前者在銷售據點方面，秉持聚焦經營的理念，針對目標核心城市群，針對年輕族群市場，所以在其他營銷手法上都更貼合潮流。滿漢大餐則主攻售價10元人民幣以上的市場，所以 產品要不斷推陳出新，以吸引消費者。如今年3月推出市「台式半筋半肉牛肉麵」，採用高溫、高壓燉煨工藝； 5月推出「上海蔥油拌麵」； 8月把「統一藤椒牛肉麵」引進至華南地區。雖說即食麵是統一的招牌產品，但集團的飲料業務規模，其實早已超越傳統的即食麵業務。以其半年業績計，即食麵收益為39.54億元人民幣；飲料業務卻高達65.98億元人民幣，佔集團總收益比分別是36.32%及60.61%。以分部溢利計，則分別為1.88億及6.68億元人民幣，佔比為23.85%及84.6%。由此可見，飲料業務對統一的重要性，比即食麵高得多。集團的飲料業務大致可分為茶飲料、、果汁 綜合飲料（即包括奶茶、水趣多乳酸菌飲料），以及其他類別，
即包括咖啡及包裝水等。茶飲料以「小茗同學」主打小學生市場；「統一冰紅茶」主力年青人市場。兩者的營銷計劃亦不同，前者鎖定年輕族群喜愛的娛樂形式，與騰訊控股（ 00700）合作於視頻、手機遊戲、音樂等多平台進行內容深度合作，圍繞漫畫瓶及集字贏紅包傳播。至於後者，則主要圍繞「 95後」、「 00後」熱衷的遊戲及動漫等話題，與熱門手遊合作推廣。果汁因應市場競爭激烈，所以集團聚焦較受歡迎的橙口味及經典檸檬口味果汁。
進軍碳酸飲料市場
前者主力經營「統一鮮橙多」，持續「多C多漂亮」的品牌主張，並跨界與手機品牌VIVO合作，聯合其自媒體資源及趣炫泡泡跑大型推廣活動，持續推進品牌年輕化。後者則通過創造新消費場景，接觸新消費人群，提升品牌知名度。集團在6月時更正式進軍碳酸飲料市場，推出維生果味汽水「打氣」。至於在其他飲料產品上，集團都各自針對產品的不同性質，進行不同的營銷，體現集團在管理上的靈活及專注的做法。第一上海認為，統一在今年首三季內的飲料業務銷售，將受益於行業整體復甦改善，而出現好轉，上調集團今、明兩年的核心盈利預測至8.9億及9.81億元人民幣，以反映第三季度利潤恢復超出預期。該行又提到在去年下半年較低基數的背景下，公司銷售策略調整在減少其渠道費用投入方面的效果顯著，但或將出現邊際效益遞減。因應公司主要聚焦渠道整頓，新產品推廣方面相對謹慎，該行擔心統一的飲料業務恢復性增長，主要來自行業整體復甦，其長期增動力因兩大明星產品表現萎靡而稍顯乏力。該行上調統一目標價至7.88元，即將當於2018年 預測市盈率30倍。瑞銀在統一派發第三季業績後，發報告指基於內地即食麵市場轉佳，維持給予統一「買入」投資評級，目標價8.27元。日資的瑞穗證券研究指，統一今年首九月個月收入錄得增長，相對今年上半年倒退7.1%，因而令他們相信集團長期的重組計畫終於見效益，並相信營業額未來會續見增長。不過，該行提到單計第三季度盈利，較預測低10%至15%，而公司管理層對第四季的前景也較保守。瑞穗又引述統一管理層應用AC Nielsen關於飲料市場的數據，以價值計，行業增長達10%，當中瓶裝茶（ RTD tea）增幅達25%；次之為增長17%的瓶裝水及增幅8%的汽水。該行給予統一目標價7.83元，相當於集團2018年預測市盈率22.4倍。統一股價在上週四（ 11月9日）因摩根士丹利一份「減持」評級報告而急挫，從高位7.51元跌至近低見6.25元，跌幅達16.78%，更跌穿9月低位6.43元。然而，在幾天大成交下跌後，股價已企穩；加上RSI跌至50以下水平，出現超賣，可短線博反彈，上望7元。