新股重現炒風成資金避難所
上文披露因應中、美爆發貿易戰的最新部署。不過，新股市場有機會成資金避難所。因為近日新股掛牌往往錄得可觀升幅。本週毛記葵涌公開招股（ IPO）反應熱烈，超額認購倍數破歷史紀錄，再度掀起話題；「加上 同股不同權」架構將於今年下半年實施，料將有多家重量級公司來港上市，投資者不宜錯過。 年初至今，本地新股市場氣氛暢旺，多隻新股招股期間反應熱烈、上市後股價爆升，引起市場關注。回看本週，最焦點的新股，必定是《 100毛》母公司毛記葵涌。
傳毛記超購倍數破紀錄
上週五（ 3月16日）開始IPO，招股期間反應熱烈，最終按公開發售集資額810萬元計，市傳凍結資金逾500億元，超購6,200倍，大幅打破於2014年上市、前稱Magnum的奧克斯國際（ 02080）超額逾3,558倍的紀錄，一度成為港股史上最強「超購王」。事實上，自去年下半年開始，本地新股市場已明顯轉旺，多隻大型兼具話題性的新股來港上市，如眾安在綫（ 06060）、閱文集團（ 00772）、（雷蛇 01337）等掀，起市場一輪抽新股熱潮。總結2017年全年，共有161隻新股上市，按年增加34%，創歷史新高，當中屬海外企業的新股數量增加不少。全年計集資額達1,283億元。展望2018年，新股市場暢旺的情況可以延續下去。德勤中國全國上市業務組聯席領導合夥人歐振興預 料，2018年本港將有150至160隻新股上市，與2017年的161隻新股數量相若，集資額可達1,600億至1,900億元較， 2017年約1,283億元，回升24.8%至48%。歐振興指即使預期今年的新股上市宗數較去年減少，但是集資額則同比上升。原因是「同股不同權」機制於下半年實現，相信港股將出現新氣象。「憧憬下半年港交所有新政策推出，到時將吸引一批生物科技、『獨角獸』等新經濟公司來港上市（見表二），料今年集資額可超越2017年的成績，全年集資額最多可達1,900億元。」富途證券分析師聶振邦亦認同第一季還未完結，已出現兩隻超購逾千倍股份，再考慮到「同股不同權」快將落實，到時一些「獨角獸」企業將會來港上市，預期第二季之後的新股市場氣氛更佳。
不過歐振興補充，目前市場仍存在較多不確定因素，阻礙本地新股市場的發展。「美國聯邦儲備局加息數次，香港仍未跟隨，港元跟美元息差擴闊，令港匯轉弱。加上美國縮表及稅改等措施，或會令資金回流美國，影響不同地區的貨幣匯率走勢及全球的經濟狀況。」年初港交所（ 00388）行政總裁李小加公布今年的工作首要重點，為上市制度的改革，把落實「同股不同權」的公司來港上市列為頭等大事。另外，早前內地批准H股全流通試點，對本港資本市場亦有正面作用。
創新科技企業陸續赴港上市
而港交所推行新政策後，市傳小米將成為首家登陸H股的互聯網公司。據內地網站「 IT桔子」，統計 小米市值達到2,000億美元。而截至去年最後一個交易日計，小米市值是等於騰訊市值的五分之一，以及阿里巴巴集團（美股編號： BABA）市值的二分之一。除小米外，平保旗下子公司平安好醫生有望第二季在港掛牌。平安好醫生是內地結合互聯網及醫療服務的平台，有近1,000人的醫學團隊提供網上諮詢服務，並有近60,000個簽約醫生提供診療。截至去年9月底止，逾1.75億人登記，按年升58%。早前有報道指，平安好醫生步集資為10億美元（約78億港元），估值約為50億美元（約390億港元）。平安好醫生已獲軟銀願景基金（ Softbank Vision Fund）入股一成。軟銀願景基金為全球最大的科技基金，成立不足一年，已投資逾350億美元，佔截至2017年月5總募資規模（ 930億美元）約三分之一，共計投資了30餘家初創企業，主要分布在美國、印度和其他亞洲國家。 願景基金的股東來頭不容小覷。由軟銀集團（ SoftBank）及沙特主權財富基金（ PIF）牽頭，阿布紮比主權基金Mubadala Investment及蘋果公司（ Apple，股股編號： APPL）亦有份出資。，去年 軟銀願景基金曾入股「三馬概念股」眾安在線。另外，平保旗下的陸金所亦有望今年內分拆上市。陸金所為互聯網財富管理平台，集資額度達50億美元約390億港元）。雖在週三（ 21日）平保業績會上，傳出管理層指陸金所今年內沒有在香港上市計劃的消息。惟平保管理層很快作出澄清，指未有回應有關陸金所的上市計劃，對旗下的科技子公司的上市計劃一直持開放態度。其實早在去年已多次傳出陸金所將在今年上半年在港掛牌，可惜一再延後，如今其上市時間表依然未明。陸金所去年上半年首次錄得盈利，而在去年首九個月，集團的財富管理交易規模按年升49%至16,000億元人民幣；新增貸款按年升130%至2,575億元人民幣；機構間交易總量亦升29%至41,000億元人民幣，增長不俗。平安好醫生及陸金所有平保這個強勢後盾，對投資者來說，似乎是打下了一支強心針。一旦成功招股，相信定必惹來市場資金的熱烈追捧。溫天納表示，一些大型新股，只要業績不俗，跟金融、科技等主題相關，或跟國企有關係的公司，均可考慮入飛。