貨幣戰鬥貶值內地經濟命懸一線
上週美國總統特朗普宣布向價值3,000億美元的內地貨品徵收10%關稅，本週一人民幣兌美元匯率突然跌穿7算水平，刺激美國馬上將內地標籤為貨幣操縱國，意味中美角力已經進一個新階段角力 進 個新階段，從貿易戰演變成貨幣戰，內地經濟命懸一線。
投資者要研究特朗普的一舉一動，必定要監察特朗普的的Twitter戶口動向。他將內地列為貨貨幣操縱國後，狠批內地將其貨幣價價格降至近乎歷史最低位，透過將人將人民幣貶值，損害美國企業和工廠，壓低美國工人和農民薪酬。
其實美國衡量某國是否屬貨幣幣操縱國有三個準則，包括坐擁巨大巨大的對美國貿易順差，至少達2000億美元，總體經常賬餘額相當於國內生產總值的3%， % ，以及該國持續對對外匯市場進行單單
邊干預。
如果根據中國海關總署數據，去年中美貿易順差達1,500億美元。但美國人口調查局統計數字，中美貿易更高達4,200億美元。不論採納哪一組數字，內地已經符合被列為貨幣操縱國。
根據法律，如果內地被列為貨幣操縱國，美國財政部需與內地啟動雙邊談判，後者需解釋低估幣值的原因。
一年後將會採取制裁行動
如果一年後中國未有採取適當政策糾正，美國將會採取以下行動：一是拒絕讓該經濟體獲取美國海外私人投資公司融資；二是排除該經濟體在美國政府採購供應地之列；三是呼籲國際貨幣基金組織加強對其監督；四是指示美國貿易代表在評估是否與該經濟體簽訂貿易協定，或啟動或參與貿易協定談判時，須考慮該經濟體操控匯率的行為。
美國曾於1988年指控台灣和南韓操縱匯率，中國也在1992年至1994年間五次面對同樣指控，但自1994年後，美國沒有再將任何國家列為匯率操縱國。
在中美貿易戰愈演愈烈之際，若美方以中方操縱匯率為由，在貿易上進一步制裁中國，中美貿易戰將會進一步升級。
當重新理順過去一週中美貿易戰之間的前因後果，顯然是特朗普突然向內地3,000億美元貨品徵稅，觸動了國家主席習近平的神經。
內地遂出招將人民幣貶值，反過來又觸動特朗普的痛處，於是推出貨幣操縱國以炮製內地。
港股受到人民幣貶值及罷工事件的雙重打擊，週一恒指應聲急跌逾點700 。
因為人民幣持續貶值，將會對承借大量美元債的中資股不利，例如航空股及內房股。
翌日（） 6日 恒指指一度再急跌753點，可見內地被列入貨幣操縱國的消息多麼震撼人心。
隨人民幣貶值，內地馬上被列入貨幣操縱國， Dr. Ng指出現時中美貿易戰已經演變成為貨幣戰。
另一邊廂，發達國家與發展中國家爆發減息戰及爭相貶值。美元不跌反升，難以刺激出口，遂成為特朗普最新的痛處。
標指失守2,800點始能逼減息
特朗普由2017年1月20日上任至今，標普500指數由2,263點急升至週四（） 8日 收報2,938點累，升29.8%。
Dr. Ng解讀，只要由現時至下次總統大選期間，特朗普期望美股維持在高位橫行已經心滿意足。
因為美股升得太多，特朗普再尋找不到任何理據讓美國聯儲局主席鮑威爾減息。
Dr. Ng形容上週特朗普在聯邦儲備局議息後再推出針對3,000億美元內地貨品徵收關稅實在太巧合。因為鮑威爾緊守以經濟數據作為製訂貨幣政策的理由，故斷不能在美股持續創新高之時展開減息週期。
此外，特朗普又洞悉到鮑威爾考慮減息時，重視中美貿易戰對美國經濟增長的影響。前者遂加徵關稅，順水推舟質殘美股。
其實，近日標指已經較高位累跌3%。不過， Dr. Ng相信如此跌幅尚未能逼使聯儲局轉軚，估計標指要失守2,800點才能逼使進一步減息。
特朗普將內地標籤為貨幣操縱國也是逼使聯儲局減息的部署之一，勢必令中美關係惡化。
正如新加坡銀行投資策略主管李依萊分析，內地或會採取反制措施，如押後飛機訂單或限制稀土出口，將進一步激化局勢及削弱雙方關係（見表一）。
由此進一步延伸，利淡雙方貿貿易談判，全球經濟增長前景或許急急轉直下。
Dr. Ng指出，美國將內地列為為貨幣操縱國會有懲罰跟尾，因為現現時是「全球二哥」的內地挑戰「全球一哥」美國的地位，美國不會輕輕易讓內地得手，但又不能一次過打過打低內地，因為會影響全球經濟，何況美國企業從內地撤走廠房也要時間。
香港成金融戰磨心
而香港經濟倚賴內地，當內地被列入貨幣操縱國，「當內地經濟唔掂，香港經濟都唔掂」。其實，香港處於中美夾縫， Dr. Ng認為香港會遲早被捲入漩渦，「香港必定成為磨心」，隨貿易戰、貨幣戰相繼爆發，下一階段為金融戰，美國發動金融戰攻擊連結中西的橋樑，正正是香港，也是最脆弱地方。
除獲得境外資金外，內地還要經香港入口高科技產品。
從美國角度看，「打冧香港可以搞掂內地」，但現時處於待變階段最辛苦。
摩根資產管理許長泰指出，特朗普將內地標籤為貨幣操縱國為中美貿易談判的挫敗，環球投資者將保持關注其對貿易及企業開的負面影響。
但短期而言，內地被列入貨幣操縱國的實際影響不大。因為法律條文對被列入貨幣操縱國的內地經濟影響有限。
其實，內地自2005年開始內地展開匯率改革，中國人民銀行致力完善人民幣匯率形成機制，究竟內地能否洗脫貨幣操縱國污名，要拭目以待。
不過，目前最重要是逆市求生，下文呈上的五個自保錦囊就最好不過。