中美企業吸金量減慢印度初創受資金熱捧
全球獨角獸公司數量創新高,美國和中國仍是擁有最多獨角獸公司的國家,但風險投資基金在兩國的投資步伐已顯著慢下來,特別是投資中國初創的資金,在2019年第三季大減近半;反之,愈來愈多的資金正在流向東南亞的初創企業。有諮詢機構統計,去年單是中國風險投資基金,投資印度初創市場的金額便達到56億美元(約438.2億港元)。
全球獨角獸公司總數達到據市場研調機構據顯示,截至2018 IC Insights年底止313家。數,
按地域劃分,美國擁有最多的獨角獸公司,達151家。
其次擁有最多獨角獸公司的國
家,依次序為中國、、英國 印度和
南韓,分別有88家、15家、14家及
7家獨角獸公司。
至於估值逾100億美元,被稱為超級獨角獸的初創企業,全球共有家22 。其中,阿里巴巴— SW(09988)旗下的螞蟻金服,以高達1,500億美元的估值排名第一位。
首三季中國風投大減逾六成
雖然中、美在全球的初創市場仍然有主導優勢,但近期美國的獨角獸公司屢有壞消息傳出,連同中國的投資初創熱潮,也出現轉冷的情況。
其中,美國共享工作空間營運商WeWork上市失敗的鬧劇,以至於召車軟件公司Uber及Lyft上市後股價表現均持續不濟,令讓投資者質疑這些高估值企業的真正價值。
另一方面,原本吸引大量風險基金投資的中國初創市場也遇冷,這對於依賴融資作為資金來源的初創企業,是重大打擊。
根據研究公司Preqin的數據, 2019年首三季風險基金投資在中國初創企業錄得2,209宗與, 2018年相比幾乎減半。
總交易金額則從920億美元,大減63%至340億美元。
此外,2019年內地科技初創公司在香港和美國市場,通過首次公開招股( IPO)上市集資的數目,比起去年也大幅減少。
根據Dealogic的數據,2019年初至今,內地科技初創公司在全球市場通過IPO籌集的總金額,只有84億美元,遠低於2018年全年的210億美元。
除了是投資者日漸懷疑初創企業的可持續業務模式外,對於等待初創錄得盈利失去耐性,市場不少分析均認為,與中國目前的經濟大
環境影響初創的估值有關。
其次,中央打擊影子銀行的舉措,遏止部分高收益投資工具,切斷了許多中小型風投基金的一個重要融資來源,令流入風投基金的資金量減少。
再者,在中美貿易戰及內地經濟放緩的憂慮下,導致中國的風險投資仍然低迷。
地區風險投資者更趨觀望,即使是騰訊控股( 00700)和阿里這種大型企業投資者,在內地投資時亦變得更加謹慎。
印度初創逾7,000家
相比之下,風險投資基金顯然正加快速度,抽調其在中國投資的資金,轉至印度等東南亞國家的初創企業。
根據畢馬威的統計數據顯示,在2019年首季,東南亞和印度等國初創企業累計融資額,按年增加5%,增至約72億美元。
反觀,內地初創企業的融資額,則急劇減少65%,至58億美元。
從初創企業融資排名中,也可觀察到印度、東南亞初創企業的崛起,逐漸受風險投資基金的青睞。
畢馬威的統計數據亦顯示,在2018年融資排名首十名的初創企業,皆來自中國。
但到了2019年首季,東南亞和印度企業崛起,新加坡網約車企業Grab、印度物流初創企業Delhivery等合共四家初創企業,出現在首十名融資企業名單上。
印度在內等東南亞等國家,之所以能夠逐漸吸引外資的關注,皆因其擁有龐大人口市場。
再加上在政府採取主動積極的政策、私營界別的科技採納率上升等因素支持下,印度逐步發展成為科技創業樞紐。
印度的初創企業雖然未至獨角獸公司的規模,但該國是全球擁有最多科技初創企業的國家之一。
截至2019年底,印度涉及科技領域的初創企業數量逾7,000家,與美國、中國和英國同處世界前列。
推稅務優惠
能夠容納如此多的初創企業,與印度市場的特點亦有關。
印度擁有巨大的商業潛力,經常被形容為新興市場的典型代表。
印度人口年輕而且持續增長,消費支出節節上升,可以為科技初創企業提供大量發展機會。
印度政府同時推出配合當地初創企業的發展,包括推出的旗艦計劃《印度初創企業》( Startup India),為初創企業營造良好的環境。
該計劃旨在促進創業及加速發展初創企業的生態系統,措施包括提供1,000億印度盧比(約110億港元)的資金、為創業培育計劃提供財政和基礎設施等支持、推出稅務優惠及免稅措施等。
專門投資獨角獸企業的螞蟻金服,據報便計劃融資成立一隻規模約10億美元(約78億港元),基金專為投資東南亞及印度初創企業,主攻支付及網上金融初創。
螞蟻金服過往已有投資印度初創的經驗。
早在2015年已投資印度Paytm母公司One97 Communications,並獲得這家金融科技初創的25%股份。
其後螞蟻金服再加碼,在Paytm的10億美元新一輪融資中,承擔了4億美元。