三類板塊必買ﾠ滙控買入前要三思
恒指失守24,000點，不少散戶嚇到腳都震，但逆境波都有逆境波的踢法。光大新鴻基溫傑長遠看好三大板塊的增長力，欲撈貨者不妨趁機低吸。他又籲投資者警醒，切勿抱「藍籌長線必勝」的心態於此時盲目入貨，需注意行業特性謹慎選股。
早於今年初溫傑已看好三大板塊，分別是5G
（第五代流動通訊）概念股、物管股、科網股。他
之所以認為「撈得過」，主要因為其長遠的業務
及盈利增長能力。
5G概念股方面，溫傑認為中國鐵塔
（00788）、中興通訊（00763）屬不俗之選。物管股則鍾情奧園健康（03662）。至於科網股，當然非「 ATM」莫屬—即阿里巴巴 ‒SW（09988）、騰訊控股（00700）、美團點評—W（03690）。
這些板塊短期內不受疫情影響，但在市場情緒影響下難免受挫，屬趁低入貨好時機。溫傑指，投資者可靜待兩大訊號—一是恒指跌至
23,000點附近；又或是海外新增確診人數回落之
時。
藍籌非長遠必升
至於一般大眾都覺得穩定兼長遠必升的藍籌，其實暗藏危機，所以溫傑認為不應單純用藍籌作為選股指標。他解釋，藍籌包括不同行業。加上藍籌除中資股外，還有很多對香港經濟敏感度高的股份，譬如銀行及地產股。
「這些都未必是好的選擇；正如上面推介的阿里和美團都不是藍籌。」溫傑提醒，不要想着藍籌就一定勝算高，其實有部分頗受疫情及環球經濟影響。此外，不要以為是高息股就「贏硬」。
他又以滙豐控股（00005）為例，坦言不少人均說滙控跌穿50元，其息率高達8厘，假設8厘息收足3年，3年後即使滙控股價維持現水平，起碼賺到24厘息。
溫傑指有關說法其實存在謬誤，首先股票派息不一定保證，而現在最擔心的就是銀行對環球
經濟敏感度極高，當其盈利進一步下跌，不排除會減派息。「即使今時今日滙控每年仍派0.51美元，惟當其減派息，息率就不再是8厘。」
溫傑直言非看淡滙控，而是想提醒投資者。早前大市下跌，滙控股價亦隨之調整，散戶更築起血肉長城接貨。惟他提醒投資者須注意滙控現有派息可以下跌。
股市急挫，某程度上亦反映投資者急於拋售。相信股民都在掙扎應沽貨抑或繼續「坐」。
溫傑表示宜稍稍觀望，至於沽貨與否的關鍵就視乎持貨數量、入貨的價位、及持有甚麼貨而定。
若果投資者的投資組合中十成均屬股票，他估計未來市場仍有進一步回落的空間，建議可趁港股中間反彈時減一減磅，然後待低位再買入。至於本身最近才入了第一轉貨，投資組合中九成屬現金的，就不用趕沽貨。
例如持有的是阿里，而且是在190元買入，
不妨繼續「坐」。
另外投資者亦要檢視目前持有的股份是否受
累股，包括交通、運輸、旅遊、零售、飲食等板塊最好避之則吉。
常說「金股樓匯」，防守性最強絕對是黃金。溫傑指，現在買黃金可「抗疫」，「疫境」過
後亦能受惠。
之不過，由於很多資深投資者已紛紛湧去買
金，近期金價更升破每盎斯1,700美元，普羅投
資者不敢高追。
溫傑預計，樂觀而言金價於今年內有望挑戰
1,900美元歷史新高。
買金對抗通脹
「因為現時得兩條路行，第一如果件事好大鑊，黃金一定會受惠。相反，如果幾個月後冇事，咁樣印銀紙法，水浸全城，（要）對抗通漲及貨幣貶值，金都係受惠。」
不論未來疫情發展如何金價都會受惠之下，溫傑重申去年看法，視黃金為首選。他預期，金
價會在現時高位短暫調整，但重上1,700美元之上的機會很大；建議投資者可候其回落至1,600美元以下買入。目標價1,700至1,900美元。
溫傑提醒有意入手的投資者要注意，金價上落可以非常波動，「一日郁100美元都得」。而除實金之外，最簡單的就是買黃金ETF，例如SPDR金ETF（02840）。
說到ETF，較為人熟悉的就是盈富基金
（02800）、安碩A50（02823）等指數類ETF，港股及美股的選擇眾多，適合中長線投資。
而近期更有較多資金流入不同的反向ETF，譬如FI二南方恒指（07500）、FI南方恒指
（07300）、FI二華夏納一百（07522）、XIGX標普
（07322）。
溫傑解釋，反向ETF其中一個用處就是做短
線對沖。假設投資者在190元買了阿里巴巴，但
又擔心未知的「疫市」跌幅。當然他可在現階段
沽出以避開短期跌幅，但對於在甚麼價位重新買入又無頭緒。
如此買入反向ETF就可解決問題。投資者可繼續持有阿里，同時透過短線對沖，即使跌市亦可在反向ETF那邊賺一筆，從而減低個人投資組合的損失。當事過境遷之時，大可沽走反向ETF，「食回」阿里升勢。
美股較高位跌三成抵買
基於分散投資原則，溫傑認為投資不應以市場劃分，不是二選一。而且矛盾的是，假若美股不濟，港股必步後塵不能獨善其身。
他表示，美國作為全球最大經濟體系，亦是全球最大股票市場，若它出現股災，港股難望「有運行」。「你話依家焦點喺美國爆，美股跌得多我揸港股咪得囉，今日的市況已經話畀你聽唔得啦。」
因此，選股其實是要從個別公司及行業着手。熊市之下，美股有些行業受惠；港股亦有行業增長好，故不要管是在美國還是香港上市。
展望美股後市，溫傑認為今年始終是選舉年，料美國總統特朗普為求連任將無所不用其極，預期下半年將有政策出台救市。「之前美股
市盈率高達20倍，估值的確好貴，但近日因疫情
已回落兩成」。
若美股進一步從高位回落至三至四成；同時
估值回落至15倍（以標準普爾500指數平均為15至17倍作參考），再有少少「走盞位」的話，溫
傑認為其實是上車的機會，換個角度跌市反而是值得吸納的時機。