醫療板塊受惠疫情CRO業務前景秀麗
踏入4月份中旬，美國企業步入季度業績公布高峰期，銀行股及醫療保健股打頭陣，包括摩根大通（美股代號：JPM）、富國銀行（美股代號：WFC）、聯合醫療（美股代號：UNH）等，巿場關注新型冠狀病毒在美國肆虐後，企業對未來一季的業務展望及營運指引將影響美股走勢。
受疫情影響，歐、美多個城巿採取家居隔
離令，經濟出現停擺。美國3月份零售銷售急挫8.7%，創下歷來最大跌幅，遠遜2月份的0.4%增長，也差過市場預期8%的跌幅。
此外，美國3月份工業生產錄得5.4%的跌
幅，創自1946年1月以來最差。
國際貨幣基金組織（IMF）預期，環球今年經濟將會收縮3%，為自上世紀30年代出現大蕭條以來最差的情況。IMF預計美國今年經濟將會出
現5.9%的收縮。
歐元區方面，疫情嚴峻的意大利及西班牙，
IMF預計將分別錄得9.1%及8%的收縮幅度，歐
元區整體經濟將會倒退7.5%。
內地疫情於3月已受控，武漢巿亦於上週三（4月8日）解封，內地多個城巿復工及復巿比率於4月份持續上升，筆者預計內地下半年經濟可回復較快增長幅度，IMF最新預測內地全年仍能
錄得1.2%正增長。
受今年全球經濟低基數效應下，IMF則大幅
調升2021年的增長預測，從原來預測的3.4%增幅，調升至5.8%增幅。
筆者認為全球今、明年的經濟評估還看疫情的發展，以及經濟活動恢復的進度。
截至香港時間週二（14日），美國錄得新冠肺炎確診病例合共超過58.96萬宗，為全球最多確診人數的國家，累計死亡人數超過2.3萬人。美國當天新增確診病例為25,900人，較上週五的35,100人紀錄高位顯著回落。
美國新冠肺炎新增確診病例回落，美國總統特朗普稱，有意於5月份重啟經濟活動。筆者認
為未來兩週疫情發展頗關鍵，若新增病例持續回落，美國重啟經濟的機會亦會增加。
儲局資產負債表增1.5萬億美元
不過，相對中國，歐、美重啟經濟活動的時間較快，但目前確診病例仍高，會否出現第二波疫情仍是巿場的憂慮。
新加坡天氣炎熱，氣溫一般達30度，新增確診個案於週一（13日）及週二兩日合共達720宗，反映天氣熱未必能消滅病毒，疫情能否於5月、6月份完全控制，仍是未知之數。美國聯儲局最新的資產負債表總規模已超過60,000億美元，在短短個多月已增加了15,000萬
億美元，可見巿場流動資金非常充裕。
一旦投資者對風險資產胃納上升，優質股份
將成為投資者追捧對象，亞馬遜（Amazon，美股代號：AMZN）、Netflix（美股代號：NFLX）及Walmar（t美股代號：WMT）等受惠疫情的股份急升，並創下52週新高，表現亮麗。
醫療相關板塊中，筆者看好合同研究组織
（Contract Research Organization，CRO）行
業，合同研發服務市場包括藥物發現、臨床前及臨床研究階段提供的研發服務。
根據康龍化成（03759）的招股文件資料，全
球合同研發服務市場規模由2014年的400億美元，增至2018年的579億美元，複合年增長率為9.7%；預期2023年將達952億美元，複合年增長率為10.5%。
全球藥物發現合同研發服務市場規模，由
2014年的78億美元，增加至2018年的115億美元，複合年增長率為10.3%；預期2023年將達191億美元，複合年增長率為10.6%。行業增長理想及不受內地帶量採購影響，前景可看高一線。
藥明生物（02269）為內地CRO行業龍頭， 3月底控股股東以每股96.8元，較上日收巿價折讓3.68%配售4,800萬股後，股價不跌反升，原因是3月底的配售價較1月初巿況佳時的配售
價96.05元還要高，以及較1月份配股的折讓
6.93%為低，反映股份已落入強者手中。
倉位方面，本倉未能買入保利物業（06049），下週調升至70元或以下買入1,000股保利物業。
此外，下週一（20日），以開巿價全數沽出
6,000股中國生物製藥（01177）及1,000股友邦保險（01299），換碼買入1,000藥明生物。