疫後復甦靠內需可吼華潤啤酒
美國總統特朗普於佛誕（4月30日）及勞動節（5月1日）假期宣稱，已看到證據顯示新型冠狀病毒由中國武漢實驗室流出，威脅向中國報復，包括考慮再向中國加徵關稅。中美關係再度緊張，美股上週五（1日）顯著下跌，港股長假期後，承接恒指場外期貨急挫低開後，進一步向下，全日跌1,029點。美國總統大選今年11月舉行，美國疫情仍然未全面受控；加上特朗普在早期防範疫情反應遲緩，在選情落後對手下，轉移視線，矛頭指向內地今年1月初故意向全球隱瞞新病毒疫情的嚴重性及囤積醫療用品，藉以爭取民眾支持他連任。
綜合外電報道，白宮有機會向中國採取的措施包括：一、向由中國輸入的商品加徵關稅；二、取消中方的「主權豁免」，從而讓國內地方政府及民間向中國索償；三、不准許政府退休金買入中國股票。
投資者較為關注，美國會如何處理中國外滙儲備所持有的美國國債。美國官員早前否認正考慮取消債務償還的報道。
筆者認為，美國政府取消中國手持的美國國債，機會不大，因為一旦美國賴債，將削弱環球投資者對美國債券的信心，不利日後再發債。
若美國向中國加徵關稅，將令中國產品的售價上升，對後者出口不利。但中國出口到美國的貨品包括不少日用品和低端零件，能夠減輕美國市民生活負擔和製造業生產成本。
同時，不排除中國也會向美國產品加徵關稅報復，以目前美國重挫的經濟，美中再打貿易戰，恐怕會拖慢美國復。
筆者認為，特朗普有機會先以加關稅口術來威嚇中國，並施壓中國加快落實協議，採購美國商品以增加美國收入，這樣可營造對中國強硬的姿態及取得收入，爭取選民支持。
當然，投資者也要提高警覺，慎防特朗普兵行險著，強行向中國加徵關稅，中美貿易必然受影響，中國出口會持續疲弱，人民幣兌美元滙價貶值，對股巿不利，因此，組合內可保持最少10%至15%現金，以備跌巿時作低吸之用。
人大及政協會議「兩會」將於下週四（21日）召開。巿場在今次的會議焦點包括如何抗疫、會否推出振興經濟措施、每年訂下的經濟目標及扶貧等議題。
好友難出擊料主攻兩會概念
鑒於美國會否向中國徵收關稅仍是一個不確定因素，好友未必有信心大力向上推進，預計港股仍未擺脫上落市格局，投資者較大機會主攻受惠「兩會」潛在推出的板塊，如內需、汽車，以
及業務前景能見度高的板塊，如新經濟、5G、物業管理及醫療相關。
內需方面，筆者認為投資者可以留意華潤啤酒（00291）。受益於品牌重塑戰略，「雪花Snow」產品結構進一步提升；加上收購喜力中
國的影響，2019年中高檔啤酒銷量較2018年增長8.8%，使整體平均銷售價格上升2.8%。
截至2019年12月底止，華潤啤酒去年營業額為331.9億元人民幣，增長4.2%；
息及稅項前的盈利及股東應佔綜合溢利，分別為
21.63億及13.12億元人民幣，按年分別上升47.6%及34.3%，毛利率升1.7個百分點至36.8%。
啤酒業的高峰期為夏季，預期在疫情受控下，下半年啤酒業務狀況有改善。筆者認為可以
華潤啤酒炒波幅，在36元至42元之間炒上落。
倉位方面，本倉於週一（4日）以3.1元吸納
姚浩然50萬投資倉
成立日恒指：13,554點本週五恒指：24,230.17點（+78.8%）持有現金：309,345元股份市值：1,386,370元
持有股份騰訊控股（00700）港交所（00388）銀河娛樂（00027）華潤置地（01109）
友邦保險（01299）
中國平安（02318）創科實業（00669）奧園健康（03662）
中海物業（02669）阿里巴巴—SW（09988）美團點評—W（03690）中芯國際（00981）
藥明生物（02269）京信通訊（02342）備註：5月8日收市價
買入日期20/06/13 15/07/13 12/05/14 3/02/17 29/04/19 6/05/19 8/07/19 8/07/19 22/07/19 11/11/19 25/11/19 4/12/19 30/12/19 12/02/20 30/03/20 27/04/20 20/04/20 5/04/20持有股數
500 300 300 1,000 2,000 2,000 1,000 1,000 1,000 10,000 10,000 400 800 2,000 2,000 2,000 1,000 6,000
了6,000股京信通信（02342）。本倉尚未成功買入保利物業（06049），下週調高至76元或以下買入1,000股保利物業。作者聲明：本人持有藥明生物（02269）、保利物業（06049）、美團點評—W（03690）、阿里巴巴（美股代號：BABA）、中海物業（02669）、騰訊控股（00700）、華潤置地（01109）及港交所（00388）；另關連人士包括客戶持有中芯國際（00981）、京信通訊（02342）、藥明生物、保利物業（06049）、美團點評—W、阿里巴巴—SW（09988）、奧園健康、中海物業、創科實業（00669）、中國平安（02318）、友邦保險（01299）、華潤置地、銀河娛樂（00027）、港交所及騰訊。下週策略：下週調高在76元或以下買入1,000股保利物業（06049）。買入價（元）
55.04 （扣除1元未期股息）
58.44 （扣除1元未期股息）
124.75 （扣除3.07元未期股息）
34.05 （扣除0.45元未期股息）
33.344 （扣除0.144元未期股息）
32.344 （扣除0.144元未期股息）
84.42 （扣除0.35元未期股息）
週五收巿價（元）
418.2 418.2 242.8 53.7 31 31 69.65
94.162 78.6 （扣除0.8378元未期股息）
59.1 （扣除0.45元未期股息）
6.27 5.02 190 102.4 16.2 11.86 14.16 118 3.1
64.9 8.42 9.11 193.4 111.6 17.04 17.04 17.04 124.8 3.19
巿值（元）
209,100 125,460 72,840 53,700 62,000 62,000 69,650 78,600 64,900 84,200 91,100 77,360 89,280 34,080 34,080 34,080 124,800 19,140投資目標核心持股，不設目標及止蝕核心持股，不設目標及止蝕。
目標62元，不設止蝕。核心持股，不設目標及止蝕核心持股，不設目標及止蝕核心持股，不設目標及止蝕
目標上調至80，不設止蝕
目標上調至10.5元，不設止蝕
目標上調至10元，不設止蝕核心持股，不設目標及止蝕核心持股，不設目標及止蝕核心持股，不設目標及止蝕核心持股，不設目標及止蝕核心持股，不設目標及止蝕核心持股，不設目標及止蝕
目標3.55元；2.95止蝕
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