騰訊入股百奧目的是造神?
作為遊戲界大佬,騰訊喜歡周圍投資是眾所周知。在今年的1月,騰訊向16間內地、國外的「二次元」遊戲公司加大投資,百奧家庭互動(02100)是寵兒之一,在1月25日公司宣布這個喜訊後,其股價翌日一度上升62%。
騰訊收購了百奧的12%股權,正式成為主要股東之一,但其實在入股前,百奧已經與騰訊深度合作。
根據2月1日百奧披露的關聯交易,公司旗下《奧拉星》《食物語》和《造物法則2:先鋒英
雄》三款手遊,都有用到騰訊旗下的服務,當中
包括雲服務、騰訊移動遊戲平台上、騰訊計算機的代理發行及微信支付等。
在眾多的合作中,《食物語》最能賺錢,雙方代理協議自2018年10月16日至2021年10月15日,百奧預計這三年,從騰訊收到分成總金額5.84億元人民幣。
而在2020年上半年,百奧家庭互動總收
入6.58億元人民幣,其中《食物語》佔比已達50.3%,可以看到入股前,百奧已站在騰訊的肩膀上,其幫助極有效。2019年也是百奧由網頁遊戲轉戰手遊的元年,回顧2019年上半年的收益只有1.5億元人民幣,2020年大增336%至6.58億元人民幣,原因主要是2019年底推出的《食物語》、《奧拉星》。
這兩隻遊戲的爆紅令公司收入大增,亦與公司之前造的頁遊成強烈對比。
事實上,百奧於2008年開始進軍女性市場,2009年進軍寵物對戰市場,其頁遊很早有防沉迷系統,連續玩久了晉級得分變慢,晚上12點
後不讓玩家玩,百奧亦一直不追求課金,讓小孩
只花少量錢就能玩。
這種設計導致2019年季度人均消費(ARPU)連100元人民幣都不到,來到2020年主力手遊, ARPU增至近200元人民幣,間接令營收利潤大增,用戶年齡由5至15歲,變為其他年齡層。
雖然昔日的兒童遊戲難賺錢,但有分析認為,騰訊的入股是衝著這些兒童遊戲,藉此擴闊自身的遊戲光譜。
捉到「二次元」節奏
根據上一份的中期業績,公司現金有14億元人民幣,沒有負債,錢太多,公司甚至花2億元人民幣在廣州天河核心區購入辦公用地,可見財政十分健康。
在騰訊入股前,該公司的股價曾跌到0.9元,市值也只有22億元人民幣,市盈率10倍不到,可見其估值之低。
由於太多現金,公司在底部積極回購股票,
單是過去半年,就多次回購合計約2,864萬股。回購再注銷股票的動作,意味著已發行股本減少,以淺白地說就是街貨下降,所以入股消息一出股價的表現相當敏感。
雖然目前市值已上升至70億元人民幣,但估值仍然不算高,2020年的半年純利1.51億元人民幣,保守估計全年達3億元人民幣純利,即市盈率約23倍,行業來說屬中等。
再講,百奧已開始「捉到路」,知道如何創作爆款遊戲,剛才提到的《食物語》、《奧拉星》就是一例。
而且,公司的「二次元」遊戲還兼顧到內地以外的玩家需求,例如《食物語》台服,在1月13日宣布正式開啟事前登錄活動後,一天時間已突破70萬人預約事前登錄活動;《食物語》日
服,在日本推出一星期的時間,亦已突破10萬人預約事前登錄活動。
下一個米哈遊?
百奧開始找到做爆款「二次元」手遊方法,騰訊入股有望放大優勢。
騰訊遊戲副總裁、遊戲學院院長夏琳在去年
12月在遊戲開發者大會上強調,2021年將聚焦於「獨立遊戲」,成立獨立遊戲孵化器,並動用集團從研發、發行到營運的一整套解決方案全程孵化。
有業界人士透露,騰訊投資部也處於精神高度緊繃,首要任務,是不能錯過下一個「米哈遊」。
成立八年、中型規模的手遊發行商米哈遊,開發的《原神》,在全球App Store和Google Play的單日(10月21日)預估流水高達1,400萬美元,一舉超越《王者榮耀》、《和平精英》和《PUBG Mobile》的最高日流水。
毫不誇張,《原神》是2020年下半年全球爆款手遊之一。
受惠於各項數據向好,截至2020年11月底,米哈遊晉升中國手遊發行商收入榜第三位,排名在騰訊、網易之後。
據內地媒體報道,騰訊在2020年曾接洽米哈遊想改善雙方的關係,明言想入股,並表示不在乎估值、不在乎股份比例、不要任何權利,也不會參與任何決策,「投資只為做個朋友」。
但令人意外的是,米哈遊婉拒騰訊投資。有知情人士表示「畢竟它們(米哈遊)不缺錢」。
如果把《原神》與百奧《食物語》做比較,畫風都近似「二次元」風,所以除了是兒童遊戲外,對於騰訊來說,今時今日的百奧,可能是與米哈遊競爭的利器,搞不好就是想扶助百奧成為下一個米哈遊。