順勢Put 15133
恒指弱勢週三（10月25日）港股早上曾升近400點，但公布《施政報告》後及翌日港股的升幅完全蒸發，週四（26日）更一度跌穿17,000點。
如投資者部署反彈可參考恒指摩通認購證（19480），行使價18,888點，實際槓桿17.1倍，2023年12月到期。相反，上海證券綜合指數仍未重上3,000點心理關口，而恒指2022年11月11日有輕微上升裂口仍未回補，裂口底部為16,730點。看淡大市可注意恒指摩通認沽證（15133），行使價16,000點，實際槓桿6.3倍，2024年6月到期。
就港交所（00388）而言，《施政報告》最大關聯性固然為下調股票印花稅，每次買賣雙方減低0.03%成本，能否刺激大市成交或利好投資氣氛，以致增加港交所收入（收取更多交易徵費）則有待措施落實後觀察。
不過，港交所股價週三受制300元附近阻力後應聲回落，週四更跌穿近月密集支持約275元。如投資者欲趁低吸納好倉可注意港交摩通認購證（19516），行使價330.2元，實際槓桿10倍，2024年3月到期。
讀者如看淡，則可留意港交摩通認沽證（18304），行使價241.11元，實際槓桿10.3倍，2024年1月到期。備註：數據截至10月26日本資料所述之結構性產品並無抵押品。如發行人及擔保人無力償債或違約，投資者可能無法收回部份或全部應收款項。本資料由摩根大通證券（亞太）有限公司（「摩根大通」）亞洲上市衍生產品銷售部編製，其僱員可能持有不時在本資料所述證券之權益（作為主事人或其他）。本資料由摩根大通證券（亞太）有限公司（「摩根大通」）編製，僅供參考用途，並不構成任何要約、建議、提呈出售或招攬購買任何上述產品，亦並不構成摩根大通或其聯屬公司進行任何交易之承諾。過往表現並不代表將來的表現，摩根大通不保證未來事件或表現將與上述任何意見或預測一致。認股證及牛熊證乃無抵押之結構性產品。結構性產品之價格可急升也可急跌，投資者或會損失所有投資。可贖回牛熊證備有強制贖回機制而可能被提早終止，屆時（i）N 類牛熊證投資者將不獲發任何金額；（ii）R類牛熊證之剩餘價格可能為零。摩根大通並非投資者的顧問或信託人，亦不會負責決定投資該金融工具是否合法或適合任何準買家。投資者應為自己作風險評估，並在需要時諮詢專業意見。投資者應詳閱有關上市文件中之條款、風險因素及其他資料，並瞭解結構性產品之特性及願意承擔所涉風險，否則切勿投資上述產品。結構性產品於第二市場的流通量是無法預料的。J.P. Morgan Broking（Hong Kong）Limited為認股權證、牛熊證及/或交易期權的莊家及流通量提供者亦可能為上述結構性產品的唯一流通量提供者。摩根大通或其聯屬公司可能作為交易所買賣基金的參與證券商或莊家，並可能於交易所買賣基金的股份中擁有重大權益，導致就結構性產品相關的交易所買賣基金潛在利益衝突。摩根大通或其聯屬公司可能涉及其他財務、投資及專業活動該等活動可能引發有關結構性產品的利益或利益衝突。本資料所載的資訊及數據乃取自相信為可靠的來源而真誠地編製。摩根大通及其聯屬公司或代理人並無核查有關資料，亦不保證有關資訊、數據或分析的準確性、合理程度或完整性。任何資訊服務提供者或第三方概不保證數據的計算結果，而有關計算結果可能並不完整。如有錯誤以致有任何虧損或損失，摩根大通概不承擔任何責任。任何人士均不得以此等資料作為向摩根大通提出任何申索或訴訟之根據。摩根大通及其聯屬公司並無批准或委任任何代理機構或個人於中國內地代理發行人在香港發行的結構性產品及服務。備註：數據截至10月26日結構性產品並無抵押品。如發行人或擔保人無力償債或違約，投資者可能無法收回部份或全部應收款項。以上資料僅供參考，並不構成建議或推薦。結構性產品價格可升可跌，投資者有機會損失全部投資。過往表現並不預示未來表現。法國興業證券（香港）有限公司（「法興」）為本文所提及結構性產品之流通量提供者。在若干情況下，法興可能為唯一在交易所為結構性產品提供買賣報價的一方。投資前請充分理解產品風險、咨詢專業顧問並詳細閱讀上市文件內有關結構性產品的全部詳情。請於法興網頁hk.warrants.com參閱上市文件。本文作者為證監會持牌人士，代表法興撰稿。筆者持有滙豐之財務權益。