Cat­to­li­ca, sa­le la rac­col­ta Uti­li tri­pli­ca­ti

Corriere del Veneto (Vicenza e Bassano) - - DA PRIMA PAGINA - G.F.

Cat­to­li­ca As­si­cu­ra­zio­ni mol­ti­pli­ca per tre l’uti­le net­to nei primi no­ve me­si del 2018 e ri­tie­ne di cau­te­lar­si nell’ul­ti­ma fra­zio­ne dell’an­no dal­le con­se­guen­ze del­lo spread fra i ti­to­li di Sta­to ita­lia­ni e te­de­schi gra­zie al mec­ca­ni­smo del «vo­la­ti­ly ad­just­ment».

La re­la­zio­ne te­nu­ta ieri agli in­ve­sti­to­ri dai ver­ti­ci del grup­po as­si­cu­ra­ti­vo, pre­sie­du­to da Pao­lo Be­do­ni, sui con­ti da gen­na­io a set­tem­bre, non ha la­ti di fra­gi­li­tà e ogni ri­sul­ta­to ap­pa­re per­fet­ta­men­te al­li­nea­to con il per­cor­so del Pia­no in­du­stria­le 2018-2020. Tan­to che il vi­ce di­ret­to­re ge­ne­ra­le, En­ri­co Mat­tio­li, non ha esi­ta­zio­ni nell’espor­si e so­ste­ne­re che «in un mer­ca­to as­si­cu­ra­ti­vo an­co­ra ca­rat­te­riz­za­to da un’ele­va­ta com­pe­ti­ti­vi­tà, da bas­si tas­si di in­te­res­se e da una si­gni­fi­ca­ti­va vo­la­ti­li­tà del­lo spread sui ti­to­li ita­lia­ni, fat­ti sal­vi even­ti straor­di­na­ri, Cat­to­li­ca pre­ve­de un ri­sul­ta­to ope­ra­ti­vo e di uti­le net­to di Grup­po in mi­glio­ra­men­to ri­spet­to al 2017».

I nu­me­ri del­la re­la­zio­ne ap­pro­va­ta dal Con­si­glio di am­mi­ni­stra­zio­ni evi­den­zia­no, in­nan­zi­tut­to, un ri­sul­ta­to ope­ra­ti­vo di 231 mi­lio­ni (+45,5% sullo stes­so pe­rio­do dell’an­no scor­so), una rac­col­ta per 4,3 mi­liar­di (+16,7%) gra­zie a in­cre­men­ti sia nel ra­mo dan­ni

(+5,8%) sia in quel­lo vi­ta

(+23,5%). Il ri­sul­ta­to net­to con­so­li­da­to, in ter­mi­ni rea­li, pas­sa co­sì dai 30 mi­lio­ni del­lo scor­so an­no ai 93 at­tua­li.

Per Mat­tio­li, l’ac­ce­le­ra­zio­ne nel ri­sul­ta­to ope­ra­ti­vo «at­te­sta l’ef­fi­ca­cia del­le azio­ni di bu­si­ness in­tra­pre­se», men­tre la so­li­di­tà pa­tri­mo­nia­le del Grup­po «si con­fer­ma ro­bu­sta, no­no­stan­te l’au­men­to del­lo spread sui ti­to­li go­ver­na­ti­vi ita­lia­ni» (il Sol­ven­cy II è del

160%). Ar­go­men­to, que­st’ul­ti­mo, che nel cor­so del­le ul­ti­me set­ti­ma­ne non avreb­be man­ca­to di de­sta­re qual­che in­quie­tu­di­ne. «Non sia­mo pre­oc­cu­pa­ti per il quar­to tri­me­stre – ha det­to an­co­ra il ma­na­ger - so­prat­tut­to per il fat­to di po­ter con­ta­re sul “vo­la­ti­li­ty ad­just­ment” (un si­ste­ma di re­go­le con­cor­da­te fra gli ope­ra­to­ri del set­to­re che ade­gua il cal­co­lo del­la pa­tri­mo­nia­liz­za­zio­ne, e dun­que del­la sol­vi­bi­li­tà, in ba­se al­le oscil­la­zio­ni dei tas­si di un por­ta­fo­glio di ti­to­li, ndr), a me­no che lo spread non si al­lar­ghi di al­tri 150 pun­ti, per­ché al­lo­ra il mec­ca­ni­smo di raf­for­za­men­to del Sol­ven­cy do­vu­to al “vo­la­ti­li­ty ad­just­ment” ver­reb­be ero­so. Ma al­la chiu­su­ra dei 9 me­si era­va­mo pro­prio al­la si­tua­zio­ne peg­gio­re pos­si­bi­le. Con so­li cin­que ba­sis point in più di spread avrem­mo avu­to 30 pun­ti di so­li­di­tà mag­gio­re del Sol­ven­cy ra­tio, per­ché sa­reb­be scat­ta­to il mec­ca­ni­smo di pro­te­zio­ne».

Po­co pri­ma, sem­pre a que­sto pro­po­si­to, l’am­mi­ni­stra­to­re de­le­ga­to, Alberto Mi­na­li, ave­va sot­to­li­nea­to co­me ad­di­rit­tu­ra a fi­ne giu­gno il pa­ra­ca­du­te non era en­tra­to in fun­zio­ne per so­li tre bp. «Al­tri­men­ti avrem­mo recuperato mol­to ca­pi­ta­le», ha ag­giun­to, os­ser­van­do che for­se que­sto si­ste­ma an­dreb­be ri­vi­sto. Con que­sti ef­fet­ti «a sca­li­no, cioè, ca­pi­ta che l’al­lar­ga­men­to del­lo spread fac­cia mol­to ma­le al­le com­pa­gnie di as­si­cu­ra­zio­ne fi­no ad un cer­to li­vel­lo, e poi, pa­ra­dos­sal­men­te, se il dif­fe­ren­zia­le si al­la­ga ul­te­rior­men­te, ci sia un re­cu­pe­ro di be­ne­fi­cio in ter­mi­ni di ca­pi­ta­le».

Og­gi il pa­tri­mo­nio net­to con­so­li­da­to è di 2,184 mi­liar­di con­tro i 2,108 del 31 di­cem­bre gra­zie all’au­men­to del ca­pi­ta­le do­vu­to all’in­te­gra­zio­ne del­le nuo­ve so­cie­tà in part­ner­ship con Ban­co BPM. Una do­man­da è sta­ta in­fi­ne ri­vol­ta dagli in­ve­sti­to­ri ai ver­ti­ci di Cat­to­li­ca re­la­ti­va­men­te al­le at­te­se, in ma­te­ria di dan­ni, per i ri­sar­ci­men­ti al­le po­po­la­zio­ni col­pi­te dal mal­tem­po dei gior­ni scor­si. «Avre­mo una di­men­sio­ne più chia­ra la pros­si­ma set­ti­ma­na – è sta­ta la ri­spo­sta – e ci aspet­tia­mo evi­den­te­men­te un im­pat­to. Ma sia­mo ben pro­tet­ti da un li­mi­te di rias­si­cu­ra­zio­ne di 10 mi­lio­ni».

L’Ad Mi­na­li

Il si­ste­ma an­dreb­be ri­vi­sto, per­ché al­tri­men­ti ab­bia­mo de­gli ef­fet­ti a “sca­li­no” pa­ra­dos­sa­li

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