Via ai bond di Telecom Italia, Italgas e Prysmian

Tasso fisso, scadenza 2023

pTelecom inaugura l’anno con l’emissione di un bond da 1 miliardo. Il prestito obbligazionario - curato da Banca Imi, Bnp-Paribas, Mediobanca, SocGen e UniCredit come joint bookrunner - è stato collocato al costo più basso di sempre. Con scadenza 19 luglio 2023 (e durata quindi sei anni e mezzo), il bond a tasso fisso presenta una cedola del 2,5% e un rendimento all’emissione del 2,622% sul prezzo di 99,288. Inizialmente, per un importo di 500 milioni, era stata fornita una guidance di 255-260 punti base sul tasso midswap. Alla fine, lo spread è stato fissato a 237 punti base e l’importo raddoppiato a 1 miliardo, a fronte di una domanda per oltre 2,5 miliardi. Nel book oltre 350 investitori di qualità elevata: oltre il 60% fondi, l’11% fondi pensione/assicurazioni, il 22% ban- che, tra le quali anche Banca d’Italia che è intervenuta nell’ambito del piano Bce di acquisto di titoli corporate. Un terzo dell’importo è stato allocato a investitori italiani, il 14% in Uk, il 15% in Francia, il 13% in Germania-Austria, il 5% in Svizzera.

Per quest’anno le esigenze di rifinanziamento di Telecom sono stimate complessivamente nell’ordine di 1,5-2 miliardi. Il grosso è stato fatto quindi con l’emissione di ieri che, nonostante le aspettative di inversione di tendenza dei tassi, è stata collocata alle condizioni migliori per Telecom: basti pensare che il costo medio del debito a fine settembre si attestava al 5,1%. L’ammontare dei bond in circolazione ha raggiunto i 25 miliardi.