Anche Conoco esce dalle oil sands

La statunitense ConocoPhillips ha ceduto la maggior parte dei suoi interessi nelle oil sands canadesi per 13,3 miliardi di dollari. Ad acquistare è stata la compagnia locale Cenovus Energy, che ieri è crollata in Borsa del 12%. L’operazione raddoppia la sua produzione, a 588mila barili equivalenti petrolio al giorno, ma il valore supera la sua capitalizzazione e aumenta fortemente il suo indebitamento. Conoco è solo l’ultima di una serie di compagnie che di recente hanno ceduto asset nelle oil sands – costosi e difficili da sviluppare – a società canadesi. Hanno fatto lo stesso Royal Dutch Shell e Marathon Oil, mentre ExxonMobil (e la stessa Conoco) sono state costrette a forti svalutazioni delle operazioni canadesi.

petrolio «made in Usa», con lo shale oil di nuovo in espansione e scorte che si ostinano a non scendere, ipnotizza gli investitori. Ma al di là delle apparenze è probabile che non saranno i fracker americani a decidere le sorti del mercato nei prossimi anni. E pure le mosse dell’Opec conteranno solo fino a un certo punto, anche se una rinnovata fiducia nella prosecuzione dei tagli produttivi ieri ha riportato il Wti sopra la soglia psicologica dei 50 dollari al barile.

Molto più importante è ciò che accadrà in Asia, non solo perché è questo il continente che guida – e continuerà a guidare – la crescita della domanda, ma anche perché è qui che la produzione di greggio, colpita duramente dalla crisi, potrebbe faticare a risollevarsi.

Entro il 2020, secondo gli analisti di Wood Mackenzie, l’Asia-Pacifico rischia di perdere un milione di barili al giorno di produzione, di cui quasi la metà in Cina e oltre un quarto i n Indonesia, scendendo da 7,5 a 6,5 mbg. Già nel 2017, prevede Energy Aspects, in questa area geografica si svilupperà un deficit di offerta di almeno 900mila bg, che andrà colmato attraverso lo smaltimento delle scorte e/o un maggiore ricorso alle importazioni.

Le condizioni dei fondamentali potrebbero insomma diventare ben presto favorevoli a una ripresa dei prezzi del petrolio, nonostante il vento contra-