Società americana che gestisce 840 mld $

Invesco è una società americana con sede ad Atlanta ed è uno dei principali operatori internazionali indipendenti nel settore del risparmio gestito con uffici in più di 20 paesi e un patrimonio gestito di oltre 840 mld $ (al 31/03/2017). Invesco, quotata alla Borsa di New York e inclusa nell'indice S&P 500, copre tutte le principali classi di investimento, dai mercati azionari e obbligazionari fino agli investimenti alternativi nel mercato immobiliare, nel private equity e negli Etf. Dal 1997 la è presente in Italia, con una sede a Milano e un team di 30 professionisti, e gestisce un patrimonio complessivo in fondi comuni di 23,126 mld € (al 28/02/2017).

Il settore finanziario è una delle aree in Europa che riteniamo interessanti. Abbiamo favorito i finanziari, in particolare alcune banche (ad esempio Ing, BNP Paribas) dove abbiamo trovato valutazioni attraenti, significativi miglioramenti in termini di capitale, minori volatilità sotto il profilo delle regolamentazioni rispetto agli anni precedenti, prospettive di ripresa dei ricavi, nonché correlazione positiva con i crescenti rendimenti obbligazionari. Abbiamo favorito anche il settore energetico, i cui titoli societari sembrano sottovalutati pur offrendo alti potenziali di ripresa e rendimenti potenzialmente interessanti in termini di dividendo (in particolare le compagnie petrolifere large-cap come per esempio Total). Infatti, nonostante il prezzo del petrolio sia sceso, riteniamo che le riduzioni del capex e una migliore allocazione del capitale alle grandi imprese petrolifere potrebbero portare a migliori flussi di cassa e maggiore potenziale di dividendo. Inoltre, in ottica difensiva, abbiamo considerato positivamente il settore delle telecomunicazioni, in cui abbiamo visto valutazioni competitive e molto meno affette da risvolti regolamentari rispetto agli anni precedenti.