Buzzi Unicem cresce in Brasile
L’azienda italiana sigla accordo per acquisire il 50% del gruppo Bcpar
Buzzi Unicem cresce in Brasile grazie all’accordo concluso con il Grupo Ricardo Brennand, finalizzato all’acquisizione del 50% di Bcpar, controllata da Brennand Cimentos e, a sua volta, proprietaria di due cementerie a ciclo completo, una nella regione Nord-Est del Paese (nello Stato di Paraiba) e l'altra nel Sud-Est (Stato di Minas Gerais).
L’accordo prevede che Buzzi Unicem raggiunga il 50% del capitale di Bcpar acquistando tutte le azioni detenute dagli attuali azionisti di minoranza Bndespar e Fip MPlus, oltre ad una parte della partecipazione detenuta da Brennand Cimentos.
Questa prima fase comporta un esborso da parte di Buzzi Unicem di 700 milioni di real (di cui 350 milioni per l'acquisto delle azioni e 350 milioni per la sottoscrizione dell'aumento di capitale) corrispondenti a circa 150 milioni di euro. Il finanziamento di questa fase iniziale dell’operazione avverrà mediante il ricorso a disponibilità liquide e linee di credito già in essere.
Tra Grupo Ricardo Brennand e Buzzi Unicem sarà stipulato un accordo parasociale contenente le regole di gestione per il controllo congiunto della joint venture Bcpar, sulla base di una partecipazione paritaria al consiglio di amministrazione e all'assemblea. Il patto parasociale contiene anche un’opzione «put» (esercitabile a partire dal 1 gennaio 2023) ed un’opzione «call» (esercitabile a partire dal 1 gennaio 2025) riferite alla residua partecipazione di Brennand Cimentos, che, se esercitate, determineranno l'acquisizione da parte di Buzzi Unicem del rimanente 50% di Bcpar.
Il prezzo di esercizio minimo delle opzioni è pari a 250 milioni di dollari, a cui dovrà essere aggiunta o detratta la corrispondente porzione (50%) della posizione finanziaria netta al momento dell'acquisto. Il completamento dell’acquisizione del 100%, in caso di esercizio delle opzioni, avverrà entro il 2026.
Il fatturato consolidato netto di Bcpar nel 2017 è stato pari a 538 milioni di real, per un Ebitda consolidato pari a 88 milioni. Le vendite di cemento nel 2017 sono state in totale 2,7 milioni di tonnellate, di cui 1,7 milioni nella regione Sud-Est e 1 milione nella regione Nord-Est del Brasile. L'indebitamento netto al 31 dicembre 2017 era pari a 821 milioni di real.
L’accordo raggiunto consente a Buzzi Unicem di estendere le proprie attività industriali alla maggiore economia del Sud America, contribuendo a migliorare la diversificazione geografica dei mercati in cui opera. Il consumo totale di cemento in Brasile ha toccato il suo picco massimo nel 2014 con 71,7 milioni di tonnellate, mentre nel 2017 il consumo totale è stato pari a 53,8 milioni di tonnellate. Le attese per il 2018 sono di una sostanziale tenuta del mercato ai livelli del 2017.