Nubi su Mr Li Il club cerca nuovi fondi
●In Cina chiesta la liquidazione di una sua holding. Il Milan spera in un maxi-prestito e un nuovo socio
Si addensano nubi sempre più fosche sulla proprietà del Milan e, di conseguenza, si stringono i tempi sulle scelte che riguardano il futuro del club. Li Yonghong, azionista al 99,93% dei rossoneri, ha suscitato dubbi sin dal preliminare firmato nell’agosto 2016, per l’esiguità delle informazioni che lo riguardano e la mancata visibilità sulla sua consistenza patrimoniale. Poi il Milan, nell’aprile 2017, al termine di una serie di caparre e con il soccorso del fondo speculativo Elliott, è effettivamente passato di mano: nelle casse di Fininvest sono finiti 520 milioni cash, che hanno fatto lievitare la valutazione del Milan (compresi i debiti) a 740 milioni. Tolti i 180 milioni prestati da Elliott (che ha anche finanziato la squadra con 123 milioni attraverso la sottoscrizione di bond), l’acquirente ha assicurato al venditore 340 milioni, per mezzo di triangolazioni di denaro con Hong Kong, le isole Vergini e Cayman. Come è stato possibile raccogliere tutto quel denaro?
ULTIME SCOPERTE L’interrogativo torna d’attualità dopo l’inchiesta del Corriere della Sera di ieri firmata da Gabanelli e Gerevini: la Shenzhen Jie Ande, holding sbandierata come uno dei principali beni di Li, è stata dichiarata insolvente ancor prima dell’acquisizione del ● I milioni pagati da Li alla Fininvest per l’acquisto del Milan (più 220 milioni di debiti), attraverso un prestito di Elliott e fondi offshore bruciato bocciando la richiesta del Milan di aderire al voluntary agreement ai fini del fair play, perché «a oggi ci sono ancora delle incertezze per quanto riguarda il rifinanziamento del debito che deve essere rimborsato a ottobre 2018 e le garanzie finanziarie fornite dall’azionista di maggioranza».
In sostanza, è stata messa in dubbio la continuità aziendale stessa del club rossonero. RICADUTE Le ultime notizie riguardanti Li non possono non avere un effetto sul futuro della società, impegnata su diversi fronti. Innanzitutto la ristrutturazione del debito con Elliott, che scade a ottobre e prevede il pagamento di circa 370-380 milioni, interessi inclusi. Per la parte basto sa del finanziamento, relativa al Milan, non ci sono problemi visti i flussi di cassa dei diritti tv e delle sponsorizzazioni. I problemi c’erano e sono ancor più pressanti sulla parte alta, cioè i 180 milioni prestati da Elliott alla Rossoneri Lux, la scatola attraverso cui Li controlla il club. Le insolvenze cinesi rischiano di scoraggiare potenziali finanziatori. Ragion per cui gli amministratori rossoneri, con la consulenza di Merrill Lynch (ieri riunione con Elliott a Londra), starebbero studiando un rifinanziamento da 300 milioni, tutto a carico del Milan. E starebbero cercando un socio di minoranza in grado di assicurare quei 70-80 milioni necessari per arrivare alla quadra e rimborsare tutto il presti- ANSA di Elliott, anche la quota di Li. Operazione complicata che peraltro appesantirebbe le casse del Milan. Ma si tenterà di tutto pur di mantenere in piedi l’attuale struttura con Li al vertice. Elliott, dal canto suo, guarda e aspetta: mal che vada prenderà possesso della squadra per rivenderla e farci una bella plusvalenza. Certo, finire nelle mani di un fondo speculativo non è una prospettiva rassicurante per una squadra di calcio che, con la sua galassia di stakeholder, non è un’azienda come le altre.
CONTROLLI Guardano e aspettano anche Uefa e Figc. Tra marzo e aprile il Milan dovrà esibire nuove carte a Nyon per il settlement agreement: l’Uefa resta preoccupata, notizie come quelle del Corsera non passano inosservate. Intanto, il 26 è in programma un cda per l’arrivo dell’ultima tranche (11 milioni) dell’aumento di capitale da 60 deliberato ad aprile: la società mostra tranquillità e fa sapere che Li ha sempre onorato i suoi impegni. I guai in Cina, però, fanno temere ricadute nei prossimi mesi, particolarmente impegnativi. Il Milan è una società che brucia 8-10 milioni al mese e necessita del costante supporto della proprietà. In più ci sono le scadenze dei controlli: oltre all’Uefa, quelli della Covisoc per l’iscrizione al prossimo campionato, più stringenti del passato. L’indice di liquidità della Figc (rapporto tra debiti e crediti a breve) è un Everest per molti club, compreso il Milan: se si sfora deve essere l’azionista a intervenire col capitale. I controlli federali riguarderanno il periodo intermedio 1 luglio-31 marzo, con bilancio da certificare. Con questi numeri non si scherza. Una via più tortuosa rispetto a quella affrontata per superare i test di onorabilità della Figc, varati dopo il caso-Parma e obbligatori per i nuovi soci oltre il 10% delle azioni: a parte i certificati penali, era richiesta la solvibilità del soggetto da parte di almeno un istituto bancario. Nel caso di Li sono state prodotte lettere di due banche cinesi. Ma Figc e Lega hanno solo preso atto del fatto che Li fosse un cliente affidabile di quelle banche. Nulla a che vedere con la sua consistenza patrimoniale. Il massimo che potevamo fare per le leggi vigenti in Italia, trapela da via Allegri. Una norma monca, insomma.
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PROSPETTIVE Occhio ai controlli di Uefa e Figc: il Milan brucia tanta cassa e la proprietà deve assicurare un supporto adeguato