FITCH ОЖИ­ДА­ЕТ СО­КРА­ЩЕ­НИЯ НАЦФОНДА КА­ЗАХ­СТА­НА ДО $59 МЛРД В 2016 Г.

Delovoy Kazakhstan - - Дк-index - КазТАГ

Fitch Ratings ожи­да­ет со­кра­ще­ния На­ци­о­наль­но­го фон­да Ка­зах­ста­на до $59 млрд к кон­цу 2016 го­да, го­во­рит­ся в со­об­ще­нии рей­тин­го­во­го агент­ства.

«Для фи­нан­си­ро­ва­ния бо­лее ши­ро­ких фис­каль­ных де­фи­ци­тов за­дей­ству­ют­ся бу­фе­ры. Ак­ти­вы На­ци­о­наль­но­го фон­да РК со­став­ля­ли $63,5 млрд (34% ВВП) на ко­нец 2015 го­да по срав­не­нию с $77,2 млрд в ав­гу­сте 2014 го­да, и Fitch ожи­да­ет, что они еще бо­лее со­кра­тят­ся до око­ло $59 млрд к кон­цу 2016 го­да», – ука­за­нов­со­об­ще­нии,рас­про­стра­нен­ном в сре­ду.

В то же вре­мя в со­об­ще­нии от­ме­ча­ет­ся, что по­ка­за­тель ак­ти­вов Нацфонда к ВВП еще бо­лее уве­ли­чит­ся, по­сколь­ку бо­лее низ­кие це­ны на нефть при­ве­ли к со­кра­ще­нию но­ми­наль­но­го раз­ме­ра ВВП. Го­су­дар­ствен­ный долг рез­ко вы­рос – до 22,1% ВВП в 2015 го­ду по срав­не­нию с 13,9% в 2014 го­ду вви­ду уве­ли­че­ния внеш­них за­им­ство­ва­ний, а так­же рез­ко­го сни­же­ния кур­са тен­ге. Несмот­ря на ухуд­ше­ние, чи­стые су­ве­рен­ные ино­стран­ные ак­ти­вы Ка­зах­ста­на пре­вы­ша­ют 40% ВВП, что су­ще­ствен­но вы­ше ме­ди­а­ны для стран с со­по­ста­ви­мы­ми рей­тин­га­ми в 0,8% ВВП.

Ожи­да­ет­ся, что непро­стая мак­ро­эко­но­ми­че­ская среда после вве­де­ния пла­ва­ю­ще­го об­мен­но­го кур­са в ав­гу­сте 2015 го­да (тен­ге упал на 77% кдол­ла­руСША)со­хра­нит­сяв бли­жай­шие ме­ся­цы.Ин­фля­ция (15,7% в мар­те) до­стиг­ла са­мо­го вы­со­ко­го уров­ня по­чти за 7 лет.

Вме­сте с тем Fitch ожи­да­ет, что ин­фля­ция ста­нет бо­лее уме­рен­ной и со­ста­вит 10% к кон­цу 2016 го­да.Од­на­ко этот по­ка­за­тель оста­нет­ся су­ще­ствен­но вы­ше ме­ди­ан­но­го уров­ня для стран с рей­тин­га­ми«BBB»в3,3%вте­че­ние про­гноз­но­го го­ри­зон­та.

По мне­нию ана­ли­ти­ков, «эф­фек­тив­ность ме­ха­низ­ма мо­не­тар­ной транс­мис­сии огра­ни­че­на вви­ду вы­со­ких уров­ней дол­ла­ри­за­ции, а так­же невы­со­кой бо­лее дол­го­сроч­ной лик­вид­но­стью тен­ге». Вновь вве­ден­ная в фев­ра­ле 2016 го­да ба­зо­вая став­ка и эф­фек­тив­ное внед­ре­ние ко­ри­до­ра про­цент­ной став­ки (+/-2%) улуч­ша­ют лик­вид­ность де- неж­но­го рын­ка, утвер­жда­ют в Fitch.

По дан­ным ана­ли­ти­ков, дол­ла­ри­за­ция до­стиг­ла пи­ко­во­го уров­ня в 69% в ян­ва­ре 2016 го­да и бо­лее чем в 2 ра­за пре­вы­ша­ет ме­ди­а­ну для стран с рей­тин­га­ми ка­те­го­рии «BBB», что от­ра­жа­ет огра­ни­чен­ное до­ве­рие к внут­рен­ней фи­нан­со­вой си­сте­ме и тен­ге. Не­дав­няя ста­би­ли­за­ция тен­ге при­ве­ла к неболь­шой де­дол­ла­ри­за­ции. По оцен­кам На­ци­о­наль­но­го бан­ка Ка­зах­ста­на, дол­ла­ри­за­ция на уровне 50% поз­во­ли­ла бы бо­лее эф­фек­тив­ный ме­ха­низм мо­не­тар­ной транс­мис­сии.

Fitchо­жи­да­ет­со­кра­ще­ния эко­но­ми­ки РК на 1% в 2016 го­ду, что су­ще­ствен­но ни­же пя­ти­лет­не­го сред­не­го ро­ста в 4,6% и ме­ди­а­ны для рей­тин­го­вой ка­те­го­рии «BBB» в 3,3%.Сни­жа­ю­ща­я­ся ре­аль­ная за­ра­бот­ная пла­та и рез­ко­е­умень­ше­ни­едол­ла­ро­вых до­хо­до­во­бу­сло­вят­со­кра­ще­ние по­тре­би­тель­ских рас­хо­дов. ВВП на ду­шу на­се­ле­ния рез­ко упал с $14 828 в 2013 год­у­до$7102в2016го­ду,что ни­же ме­ди­а­ны для рей­тин­го­вой ка­те­го­рии «BBB».

«Со­кра­ще­ние ин­ве­сти­ций будет сдер­жан­ным вви­ду го­су­дар­ствен­ной про­грам­мы раз­ви­тия ин­фра­струк­ту­ры «Нур­лы жол», фи­нан­си­ру­е­мой из Нацфонда. Сни­же­ние рас­хо­дов будет ча­стич­но аб­сор­би­ро­ва­но даль­ней­шим рез­ким­со­кра­ще­ни­е­мим­пор­та, в част­но­сти по­тре­би­тель­ских то­ва­ров. По­вы­ше­ние сред­не­сроч­ных пер­спек­тив ро­ста до уров­ня вы­ше, чем у стран с со­по­ста­ви­мы­ми рей­тин­га­ми, будет за­ви­сеть от успеш­ной ре­а­ли­за­ции ини­ци­а­тив го­су­дар­ства по про­ве­де­нию реформ, вклю­чая при­ва­ти­за­цию и про­грам­му «100 ша­гов», а так­же ди­вер­си­фи­ка­ци­ю­эко­но­ми­ки­всто­ро­ну от неф­ти», – за­клю­чи­ли в рей­тин­го­вом агент­стве.

Newspapers in Russian

Newspapers from Kazakhstan

© PressReader. All rights reserved.