ФОНДОВЫЙ РЫНОК

Казахстанский фондовый рынок по итогам недели закрылся в плюсе, индекс KASE повысился на 1,8% до 1 285,29 пункта. Объем торгов составил 691, 778 тыс. тенге. Индекс KASE очередную неделю закрылся в плюсе, преодолев ключевой уровень в 1200 пунктов, что стало двухгодичным максимумом. За последние шесть лет индикатор KASE находился на отметке выше 1200 пунктов совсем не долго, а точнее в период с августа 2014 года по конец октября 2014 года. Национализация казахстанских пенсионных фондов, кризис ликвидности в банковской среде, а также сильное ослабление тенге к доллару США привели к значительному снижению активности на местном рынке акций. За это время мы наблюдали довольно резкое падение объема и количества сделок на бирже. Соответственно значение индикатора рынка – индекса KASE на протяжении всего этого времени падало.

Однако, как мы видим, начиная с июля текущегогода,индексдемонстрируеттолькоповышательный тренд. Достаточно трудно дать точнее определение, с чем связан такой позитивный настрой участников казахстанского рынка акций. Из главных версий это некоторое укрепление национальной валюты, так, если в начале года курс долл/тенге находился на отметке $380-385, то к лету уже стал в районе $330-340. Упования инвесторов на то, что волна девальваций закончилась и тенге началвозвращатьутраченныепозиции,подтолкнули некоторых игроков выходить из долларовых депозитов и заходить на рынок акций в надежде получить высокий доход, так как банки снизили ставки по валютным депозитам до небывалых 2% годовых. Других версий восстановления местного фондового рынка мы не видим, так как говорить о начале развития отечественного РЦБ и какого-то бума на фоне текущих объемов торгов и ситуации в экономике страны просто неуместно.

Возвращаясь к прошедшей неделе, то практически все эмитенты, входящие в индекс KASE, финишировали в «зеленой зоне». Драйвером торгов стал позитивный внешний фон, также влияние на торги оказывал начавшийся сезон публикаций отчетностей казахстанских компаний.

Лидерами роста стали акции Kaz Minerals Plc., подорожавшие на 3,64% до 1 140 тенге, однако на Лондонской фондовой бирже LSE бумаги металлурга снизились на 2,2% до 277,4 фунта. По-видимому, игроки по-разному отреагировали на операционные результаты компании, которые оказались позитивными. Так, добыча меди в третьем квартале 2016 года выросла на 163% до 235,6 тыс. тонн относительно третьего квартала прошлого года, медь в катодном эквиваленте выросла на 66% до 97,1 тыс. тонн. Однако заметим, что средняя цена на медь на мировых товарных рынках за девять месяцев текущего года относительно 2015 года снизилась почти на 17% и на момент написания статьи составляет 4 908 долл/тонну.

Вторыми в «зеленой зоне» стали акции АО «K-Cell», выросшие «дома» на 2,14% до 1181,29 тенге, на лондонской бирже депозитарные расписки компании подорожали на 4,5% до 3,5 доллара. Несмотря на то, что по итогам третьего квартала чистая прибыль АО «K-Cell» снизилась на 71% относительно аналогичного периода 2015 года, инвесторы довольно позитивно оценили отчет мобильного оператора. В частности, стало известно, что наконец прекратился отток клиентов, а клиентская база увеличилась на 157 тысяч абонентов. Также вырос трафик передачи данных на целых 89,6%, напомним, что в последние несколько лет интернет-услуги становятся своего рода «китами» для сотовых операторов, на которых держится основная прибыль компании, подвинув голосовую связь на второй план. В итоге, аналитики по-прежнему рекомендуют «покупать» акции компании с целевой ценой 1400 тенге.

Акции АО «РД «КазМунайГаз» снизились на 0,9% до 7,63 доллара на LSE, «дома» бумаги компании выросли на 1,41% до 15 211,62 тенге. Падение цен на нефть на мировых биржах привело к распродажам на лондонской площадке, казахстанские игроки не стали обращать внимания на глобальный тренд и покупали акции «нефтяника».

Бумаги банковского сектора также демонстрировали разнонаправленную динамику. В частности, акции АО «Халык банк» выросли на KASE, на 1,21% до 53,5 тенге, на лондонской бирже депози- тарные расписки банка подешевели на 1,7% до 6,5 доллара. Акции АО «Центркредит банк» выросли на 0,04% до 153,76 тенге, бумаги АО «Казкоммерцбанк» остались на отметке 1,38 доллара за 1 GDR.

Акции АО «КазТрансОйл» стали единственными, кто закрылся в «красной зоне» на местной бирже, упав на 0,17% до 1 184,99 тенге, бумаги АО «KEGOK» выросли на 0,81% до 1 087 тенге.

На предстоящей неделе продолжится сезон публикаций квартальных отчетностей, которые будут влиять на индекс KASE, однако скорее всего основной фон будут задавать настроения инвесторов на западных площадках, а также курс доллара к тенге.

Для пары долл/тенге в данном случае значимым будет, конечно же, как приход нового президента в США отразится на ценах на нефть, ведь давно уже не секрет, что главную скрипку на ценообразовании на рынке «черного золота» играют мировые инвестбанки – держатели крупных позиций нефтяных фьючерсов, а не страны-производители, тем более не ситуация со спросом и предложением. С приходом Дональда Трампа и сил, стоящих за ним, влияние финансистов на товарные рынки может уменьшиться, и рынок увидит совсем другие цены и сценарии.

В предстоящую неделю, перед выборами в США, тенге скорее всего продолжит свое ослабление к американской валюте на фоне дешевеющей нефти, курс будет колебаться в коридоре $337-341.