»اﻟﻮﻃﻨﻲ«: اﻟﻨﻔﻂ ﺳﻴﺤﻈﻰ ﺑﺪﻋﻢ ﺟﻴﺪ
ﻓـــﻲ ﺷــﻬــﺮ اﺗـــﺴـــﻢ ﺑـﺘـﻘـﻠـﺒـﺎﺗـﻪ اﻟـــﺸـــﺪﻳـــﺪة، ارﺗﻔﻌﺖ أﺳﻌﺎر اﻟﻌﻘﻮد اﻵﺟﻠﺔ ﻟﺨﺎم ﺑﺮﻧﺖ ﻓــﻲ ﺑــﺪاﻳــﺔ أﺑــﺮﻳــﻞ ﻷﻋـﻠـﻰ ﻣﺴﺘﻮﻳﺎﺗﻬﺎ ﻓﻲ ﺳــﺘــﺔ أﺷـــﻬـــﺮ إﻟــــﻰ 91.2 دوﻻرا ﻟـﻠـﺒـﺮﻣـﻴـﻞ ﺑﻌﺪ أن اﺷﺘﺪت ﺣﺪة اﻟﺘﻮﺗﺮات ﺑﻴﻦ إﻳﺮان وإﺳﺮاﺋﻴﻞ ووﺻﻠﺖ ﻟﻤﻮاﺟﻬﺎت ﻣﺒﺎﺷﺮة ﺑﺎﺳﺘﺨﺪام اﻟﻄﺎﺋﺮات ﺑﺪون ﻃﻴﺎر. وﺑﻨﻬﺎﻳﺔ اﻟﺸﻬﺮ اﻟـﻤـﺎﺿـﻲ، اﺗـﺨـﺬ ﺳﻌﺮ ﺧــﺎم ﺑﺮﻧﺖ اﺗﺠﺎﻫﺎ ﺗﺮاﺟﻌﻴﺎ ﻟﻴﺴﺘﻘﺮ ﻋﻨﺪ 87.9 دوﻻرا ﻟـﻠـﺒـﺮﻣـﻴـﻞ +0.4) ﻓـــﻲ اﻟــﻤــﺌــﺔ ﻋــﻠــﻰ أﺳـــﺎس ﺷـﻬـﺮي، +14 ﻓـﻲ اﻟﻤﺌﺔ ﻣﻨﺬ ﺑـﺪاﻳـﺔ اﻟﻌﺎم ﺣــﺘــﻰ ﺗـــﺎرﻳـــﺨـــﻪ( ﻓـــﻲ ﻇـــﻞ ﻧـــﻈـــﺮة اﻷﺳـــــﻮاق ﻟﺘﺮاﺟﻊ اﻟﻤﺨﺎﻃﺮ اﻟﺠﻴﻮﺳﻴﺎﺳﻴﺔ.
وﺑــــﺎﻻﻧــــﺘــــﻘــــﺎل ﻟـــﺸـــﻬـــﺮ ﻣـــــﺎﻳـــــﻮ، وﺣـــﺴـــﺐ ﺗﻘﺮﻳﺮ ﺻـــﺎدر ﻋــﻦ ﺑﻨﻚ اﻟـﻜـﻮﻳـﺖ اﻟﻮﻃﻨﻲ، اﺳــﺘــﻤــﺮ ﺗـــﺮاﺟـــﻊ اﻷﺳـــﻌـــﺎر ﺑــﻮﺗــﻴــﺮة أﻋـﻤـﻖ ﺧــﻼل اﻷﺳــﺒــﻮع اﻟـﻤـﺎﺿـﻲ ﻧﺘﻴﺠﺔ ارﺗـﻔـﺎع اﻟــــﻤــــﺨــــﺰوﻧــــﺎت اﻟـــﺘـــﺠـــﺎرﻳـــﺔ ﻓــــﻲ اﻟــــﻮﻻﻳــــﺎت اﻟـﻤـﺘـﺤـﺪة واﺣـﺘـﻤـﺎﻟـﻴـﺔ وﻗـــﻒ إﻃـــﻼق اﻟـﻨـﺎر ﻓـــﻲ ﻏــــﺰة. ورﻏــــﻢ ذﻟــــﻚ، ﺷــﻬــﺪ ﺷــﻬــﺮ أﺑــﺮﻳــﻞ اﺳﺘﻤﺮار ارﺗﻔﺎع ﺳﻌﺮ ﺧـﺎم ﺑﺮﻧﺖ ﻟﻠﺸﻬﺮ اﻟﺮاﺑﻊ ﻋﻠﻰ اﻟﺘﻮاﻟﻲ، ﻓﻲ ﺣﻴﻦ ارﺗﻔﻊ ﺳﻌﺮ ﺧـــﺎم اﻟـﺘـﺼـﺪﻳـﺮ اﻟـﻜـﻮﻳـﺘـﻲ ﺑﻨﺴﺒﺔ 2.9 ﻓﻲ اﻟﻤﺌﺔ، ﻋﻠﻰ أﺳﺎس ﺷﻬﺮي ﻓﻲ أﺑﺮﻳﻞ ﻟﻴﻨﻬﻲ ﺗﺪاوﻻت اﻟﺸﻬﺮ ﻋﻨﺪ 88.8 دوﻻرا ﻟﻠﺒﺮﻣﻴﻞ +11.6) ﻓـﻲ اﻟﻤﺌﺔ ﻣﻨﺬ ﺑـﺪاﻳـﺔ اﻟـﻌـﺎم ﺣﺘﻰ ﺗﺎرﻳﺨﻪ(.
وﺗــــﺤــــﻮﻟــــﺖ ﻣـــﻌـــﻨـــﻮﻳـــﺎت اﻟــــﺴــــﻮق ﺗــﺠــﺎه آﻓـــﺎق اﻟﻨﻔﻂ ﻓــﻲ أﺑــﺮﻳــﻞ ﻹﻣﻜﺎﻧﻴﺔ ﺗﺤﻘﻴﻖ اﻟــﻤــﺰﻳــﺪ ﻣـــﻦ اﻟــﺼــﻌــﻮد ﺑـــﺼـــﻮرة ﻣﻠﺤﻮﻇﺔ ﻓﻲ ﻇﻞ ﺗﺸﺪﻳﺪ ﻣﻮازﻳﻦ اﻟﺴﻮق وﺗﺼﺎﻋﺪ اﻟﻤﻮاﺟﻬﺎت اﻟﺠﻴﻮﺳﻴﺎﺳﻴﺔ اﻹﻗﻠﻴﻤﻴﺔ اﻟﺘﻲ ﻗــﺪ ﺗــﻬــﺪد اﻟــﻌــﺮض ﺑﺸﻜﻞ أﻛــﺒــﺮ. وﺗــﺠــﺎوز ﺻﺎﻓﻲ ﻣﺮاﻛﺰ اﻟﻤﻀﺎرﺑﺔ ﻋﻠﻰ ﺧﺎم ﺑﺮﻧﺖ أﻋـــﻠـــﻰ ﻣــﺴــﺘــﻮﻳــﺎﺗــﻪ اﻟــﻤــﺴــﺠــﻠــﺔ ﻓــــﻲ ﺛــﻼﺛــﺔ أﻋــــــﻮام، إذ وﺻــــﻞ إﻟــــﻰ 335 أﻟــــﻒ ﻋــﻘــﺪ ﻣﺎ ﺑﻴﻦ اﻟﻌﻘﻮد اﻵﺟﻠﺔ واﻟﺨﻴﺎرات ﻣﻊ ﺗﺰاﻳﺪ ﻋـــﺪد اﻟـﻤـﻀـﺎرﺑـﻴـﻦ اﻟـــﺬﻳـــﻦ اﺗـــﺨـــﺬوا ﻣـﺮاﻛـﺰ »ﻃﻮﻳﻠﺔ« )اﻟﻤﺮاﻫﻨﺔ ﻋﻠﻰ ارﺗﻔﺎع اﻷﺳﻌﺎر ﻣﻦ ﻣﺴﺘﻮﻳﺎﺗﻬﺎ اﻟﺤﺎﻟﻴﺔ(.
وﺑـﺎﻟـﻨـﻈـﺮ ﻟـﺘـﻮﻗـﻌـﺎت ﻋـــﺎم ،2025 ﺗـﺮى ﻛـــﻞ ﻣـــﻦ وﻛـــﺎﻟـــﺔ اﻟــﻄــﺎﻗــﺔ اﻟــﺪوﻟــﻴــﺔ و»أوﺑـــــﻚ« إﻣﻜﺎﻧﻴﺔ ﺗﺒﺎﻃﺆ وﺗـﻴـﺮة ﻧﻤﻮ اﻟﻄﻠﺐ ﻋﻠﻰ اﻟــﻨــﻔــﻂ، وإن ﻛــــﺎن ﺑــﻤــﻌــﺪﻻت ﻣـﺨـﺘـﻠـﻔـﺔـ إذ ﺗﺘﻮﻗﻊ وﻛـﺎﻟـﺔ اﻟﻄﺎﻗﺔ اﻟﺪوﻟﻴﺔ أن ﻳﺘﺒﺎﻃﺄ ﻧﻤﻮ اﻟﻄﻠﺐ اﻟﻌﺎﻟﻤﻲ ﻋﻠﻰ اﻟﻨﻔﻂ إﻟﻰ 1.1 ﻣﻠﻴﻮن ﺑﺮﻣﻴﻞ ﻳﻮﻣﻴﺎ، ﻣﺪﻋﻮﻣﺎ ﻓﻘﻂ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ اﻟــﺪول ﻏﻴﺮ اﻷﻋﻀﺎء ﻓﻲ ﻣﻨﻈﻤﺔ اﻟﺘﻌﺎون اﻻﻗـﺘـﺼـﺎدي واﻟﺘﻨﻤﻴﺔ ﻣـﻊ ﺗـﻮﻗـﻊ اﻟﻮﻛﺎﻟﺔ ﺗﺮاﺟﻊ اﻻﺳﺘﻬﻼك اﻟﻨﻔﻄﻲ ﻓﻲ اﻗﺘﺼﺎدات اﻟﺪولً اﻷﻋﻀﺎء ﺑﺎﻟﻤﻨﻈﻤﺔ -60) أﻟﻒ ﺑﺮﻣﻴﻞ ﻳﻮﻣﻴﺎ ﻋﻠﻰ أﺳﺎس ﺳﻨﻮي(.
ﻛﻤﺎ ﺗﺘﻮﻗﻊ »أوﺑﻚ« ﺗﺴﺠﻴﻞ ﻣﻌﺪﻻت ﻧﻤﻮ ﺑﻤﺴﺘﻮى أﻗﻮى ﻳﺒﻠﻎ 1.85 ﻣﻠﻴﻮن ﺑﺮﻣﻴﻞ ﻳﻮﻣﻴﺎ ﺑﻔﻀﻞ ﺗﺰاﻳﺪ اﺳﺘﻬﻼك ﻛﻞ ﻣﻦ اﻟﺪول اﻷﻋﻀﺎء وﻏﻴﺮ اﻷﻋﻀﺎء ﺑﻤﻨﻈﻤﺔ اﻟﺘﻌﺎون اﻻﻗﺘﺼﺎدي واﻟﺘﻨﻤﻴﺔ.
وﺗــﺸــﻴــﺮ ﺗــﻮﻗــﻌــﺎت ﺳــــﻮق اﻟــﻨــﻔــﻂ ﺧــﻼل اﻟﻔﺘﺮة اﻟﻤﺘﺒﻘﻴﺔ ﻣﻦ ﻋﺎم 2024 ﻟﺰﻳﺎدة ﺷﺢ اﻹﻣـــﺪادات، ﻣﻊ ﺗﺮاﺟﻊ اﻟﻤﺨﺰون ﻟﻴﺘﺤﻮل ﻟﻌﺠﺰ ﻋﻠﻰ ﺧﻠﻔﻴﺔ إدارة »أوﺑﻚ« وﺣﻠﻔﺎﺋﻬﺎ ﻟـــﻺﻣـــﺪادات، إﻟــﻰ ﺟـﺎﻧـﺐ ﻧﻤﻮ اﻟﻄﻠﺐ ﻋﻠﻰ اﻟـﻨـﻔـﻂ ﺑـﻤـﺴـﺘـﻮﻳـﺎت ﻣـﻌـﻘـﻮﻟـﺔ، اﻷﻣـــﺮ اﻟــﺬي ﻣﻦ ﺷﺄﻧﻪ أن ﻳﺆدي ﻟﺘﺴﺎرع وﺗﻴﺮة ﺳﺤﺐ ﻣـﺨـﺰوﻧـﺎت اﻟﻨﻔﻂ اﻟﻌﺎﻟﻤﻴﺔ. واﻧﺨﻔﻀﺖ اﻟﻤﺨﺰوﻧﺎت اﻟﺘﺠﺎرﻳﺔ ﻟﻤﻨﻈﻤﺔ اﻟﺘﻌﺎون اﻻﻗﺘﺼﺎدي واﻟﺘﻨﻤﻴﺔ ﺑﻤﻘﺪار 98 ﻣﻠﻴﻮن ﺑـﺮﻣـﻴـﻞ إﻟـــﻰ 2.733 ﻣـﻠـﻴـﻮن ﺑـﺮﻣـﻴـﻞ ﺧـﻼل اﻟــﻔــﺘــﺮة اﻟــﻤــﻤــﺘــﺪة ﻣـــﺎ ﺑــﻴــﻦ أﻛــﺘــﻮﺑــﺮ 2023 وﻓﺒﺮاﻳﺮ .2024 ووﻓﻘﺎ ﻟﺴﻴﻨﺎرﻳﻮ اﻟﺘﻮﻗﻌﺎت اﻷﺳــﺎﺳــﻲ ﻟـﻮﻛـﺎﻟـﺔ اﻟـﻄـﺎﻗـﺔ اﻟــﺪوﻟــﻴــﺔ، اﻟــﺬي ﺗـــﻤـــﺪد ﻓـــﻴـــﻪ »أوﺑـــــــــﻚ« وﺣـــﻠـــﻔـــﺎؤﻫـــﺎ ﺧـﻔـﺾ ﺣـــﺼـــﺺ اﻹﻧــــﺘــــﺎج ﺣـــﺘـــﻰ ﻧـــﻬـــﺎﻳـــﺔ اﻟــــﻌــــﺎم - وﻫﻮ اﻟﺴﻴﻨﺎرﻳﻮ اﻟـﺬي ﻧﺆﻳﺪه أﻳﻀﺎ - ﻣﻦ اﻟـﻤـﺘـﻮﻗـﻊ أن ﻳــﺘــﺠــﺎوز اﻟـﻄـﻠـﺐ ﻣﺴﺘﻮﻳﺎت اﻟــﻌــﺮض ﻓــﻲ ﻛــﻞ ﻓـﺘـﺮة رﺑـــﻊ ﺳـﻨـﻮﻳـﺔ ﺧـﻼل ﻋﺎم ،2024 ﻓﻲ ﻇﻞ ﺑﻠﻮغ اﻟﻌﺠﺰ ذروﺗﻪ ﻋﻨﺪ -1.1 ﻣﻠﻴﻮن ﺑﺮﻣﻴﻞ ﻳﻮﻣﻴﺎ ﻓﻲ اﻟﺮﺑﻊ اﻟﺜﺎﻟﺚ ﻣﻦ ﻋﺎم .2024
ﻛـﻤـﺎ ﻳـﺘـﻮﻗـﻊ أن ﺗـﺤـﻈـﻰ أﺳــﻌــﺎر اﻟﻨﻔﻂ ﺑﺪﻋﻢ ﺟﻴﺪ ﻓﻲ ﻇﻞ ﻫـﺬه اﻟـﻈـﺮوف، ﻟﻴﺼﻞ اﻟـــﺴـــﻌـــﺮ ﻓــــﻲ اﻟـــﻤـــﺘـــﻮﺳـــﻂ إﻟـــــﻰ 85 دوﻻرا ﻟﻠﺒﺮﻣﻴﻞ ﻫﺬا اﻟﻌﺎم. إﺿﺎﻓﺔ ﻟﺬﻟﻚ، ﻓﺈﻧﻪ ﻓﻲ ﻇﻞ ﺗﻠﻚ اﻟﻈﺮوف، ﻧﺮى أن ﻣﻴﺰان ﻣﺨﺎﻃﺮ اﻷﺳــﻌــﺎر ﻳﻤﻴﻞ ﻟـﻼﺗـﺠـﺎه اﻟــﺼــﻌــﻮدي، ﻓﻲ ﻇﻞ إﻣﻜﺎﻧﻴﺔ ﺗﻔﻮق ﺗﻮﻗﻌﺎت زﻳﺎدة ﻣﻌﺪﻻت اﻟﻄﻠﺐ ﻋﻠﻰ اﻟﻨﻔﻂ ﺑﻤﺴﺘﻮﻳﺎت أﻋﻠﻰ ﻋﻠﻰ اﺣـﺘـﻤـﺎل إﻋــــﺎدة اﻷوﺑــــﻚ وﺣﻠﻔﺎﺋﻬﺎ زﻳـــﺎدة اﻹﻣــــﺪادات إﻟــﻰ اﻟـﺴـﻮق ﻫــﺬا اﻟـﻌـﺎم أو ﻧﻤﻮ اﻟــﻤــﻌــﺮوض ﻣــﻦ ﺧـــﺎرج »أوﺑــــﻚ« ﺑـﺄﻛـﺜـﺮ ﻣﻦ اﻟﻤﺘﻮﻗﻊ. وﻻ ﻧﺘﻮﻗﻊ أن ﺗﺘﺒﺪد اﻟﻤﺨﺎﻃﺮ اﻟـﺠـﻴـﻮﺳـﻴـﺎﺳـﻴـﺔ اﻟـﻤـﺮﺗـﺒـﻄـﺔ ﺑـﺎﻟـﺼـﺮاﻋـﺎت اﻟﻤﺴﺘﻤﺮة ﺑﻴﻦ روﺳﻴﺎ وأوﻛﺮاﻧﻴﺎ أو ﺗﻠﻚ اﻟﺪاﺋﺮة ﻓﻲ ﻏﺰة، ﻋﻠﻰ اﻟﻤﺪى اﻟﻘﺮﻳﺐ، اﻷﻣﺮ اﻟـــﺬي ﻣــﻦ ﺷــﺄﻧــﻪ أن ﻳــﻌــﺰز اﻻﻧــﺤــﻴــﺎز ﻧﺤﻮ اﻻﺗﺠﺎه اﻟﺘﺼﺎﻋﺪي ﻟﻸﺳﻌﺎر.