Nachhaltigkeit: eine noch zu ermessende Realität

Was genau wissen Sie über das Konzept in Zusammenhang mit Ihren Finanzen?

Unterstützt durch die Entwicklung einschlägiger Vorschriften ist nachhaltiges Investieren für die Marktteilnehmer eine immer greifbarere Realität. Doch trotz ihres Interesses an der Thematik weiß die breite Öffentlichkeit oft noch nicht, was sich hinter diesen Begriffen verbirgt.

Grüne Finanzen, nachhaltiges Investieren, ESG-Anlagen ... Diese verschiedenen Begriffe sind auf den Finanzmärkten geläufig geworden, und viele Privatbanken oder Finanzierungsorganisationen bieten heute Fonds an, die als „nachhaltig“bezeichnet werden. Und viele Anleger suchen nach dieser Art von Investitionen, die nun ihr Streben nach Rendite mit ihrem Umwelt- oder Sozialbewusstsein in Einklang bringen. Doch was genau verbirgt sich hinter dem Begriff „nachhaltige Finanzen“?

„Wenn man eine möglichst breite Definition zugrunde legt, kann eine ‚nachhaltige‘ Investition positive Auswirkungen auf die Umwelt, die Gesellschaft als Ganzes oder die Führung des Unternehmens, in das man investiert, haben – oder negative Auswirkungen verringern“, erklärt Julien Froumouth, Berater für nachhaltige Finanzen bei der ABBL (Association des Banques et Banquiers, Luxemburg).

Wenn man von nachhaltiger Finanzierung spricht, hat man es also mit einem Spektrum zu tun, das von der Entwicklung grüner Energien über die Finanzierung eines Unternehmens, in dem die Führungspositionen gleichmäßig zwischen Männern und Frauen verteilt sind, bis hin zu Investitionen in Unternehmen, die gegen Kinderarbeit kämpfen, reicht. Sehr unterschiedliche Themen also.

Bis vor einigen Jahren wurde die Komplexität dieser Situation noch dadurch verstärkt, dass es keine formellen Regeln gab, in denen die Kriterien für die Einstufung einer Anlage als nachhaltig festgelegt waren. „Viele Anlagestrategien konnten damals als nachhaltig bezeichnet werden, wobei jedes Unternehmen letztlich seine eigene Definition hatte“, fährt Froumouth fort. „Der rechtliche Rahmen, der derzeit vor allem auf europäischer Ebene geschaffen wird, zielt darauf ab, diese Konzepte zu klären und die Transparenz zu erhöhen.“

Ein unverzichtbarer Rechtsrahmen

Das Herzstück dieses Rechtsrahmens ist die „Europäische Taxonomie“. Dieses Klassifizierungssystem legt eine Reihe von Kriterien fest, anhand derer bestimmt werden kann, ob eine wirtschaftliche Tätigkeit als nachhaltig angesehen werden kann. „Es wird insbesondere festgelegt, dass eine nachhaltige Tätigkeit einen wesentlichen Beitrag zu den europäischen Umweltzielen leisten, eine Reihe von sozialen Kriterien wie die Menschenrechte einhalten und andere Umweltziele nicht beeinträchtigen muss“, erläutert Froumouth.

Über diesen ersten Teil hinaus wurde auch eine Reihe von Gesetzen entwickelt, um die Transparenz von Finanzmarktakteuren und Anlageprodukten zu verbessern. Jeder Akteur muss zum Beispiel erklären, wie er durch die Produkte,

die er entwickelt oder verkauft, zu Nachhaltigkeitszielen beiträgt. „Auch die sektorspezifischen Gesetze für Banken, Versicherungen und Investmentfonds wurden geändert“, fügt der ABBL-Berater hinzu. „Sie werden nun beispielsweise dazu aufgefordert, die Präferenzen ihrer Kunden in Bezug auf nachhaltige Investitionen zu sammeln.“

Aufklärungsarbeit leisten

Abgesehen von diesen rechtlichen Anforderungen ist es für Banker auch entscheidend, dass sie die ESG-Merkmale ihrer Produkte ihren Kunden, die Nachhaltigkeitspräferenzen geäußert haben, in einfacher Sprache erklären können. Dies gilt umso mehr, als das Verständnis der breiten Öffentlichkeit von nachhaltigen Finanzprodukten nicht immer klar ist.

Der ABBL ist es in Zusammenarbeit mit der CSSF (Commission de Surveillance du Secteur Financier) und LSFI (Luxembourg Sustainable Finance Initiative) gelungen, diese Situation durch eine zwischen April und Mai 2022 durchgeführte Studie zu objektivieren, die auf der Grundlage eines Fragebogens durchgeführt wurde, der tausend in Luxemburg ansässigen Personen vorgelegt wurde. „Daraus geht hervor, dass 47 Prozent der Befragten nicht genau wissen, was nachhaltige Finanzen sind“, erklärt Catherine Bourin, Mitglied

des Management Boards und Sekretärin der ABBL-Stiftung.

Paradoxerweise glaubt die breite Öffentlichkeit dennoch zu 74 Prozent, dass der Finanzsektor beim Übergang unserer Volkswirtschaften zu mehr Nachhaltigkeit eine Rolle zu spielen hat. Soziale und Governance-Kriterien werden weit weniger häufig genannt. Ein ermutigendes Zeichen ist, dass 87 Prozent mehr über nachhaltige Finanzen erfahren möchten, nachdem ihnen erklärt wurde, was darunter zu verstehen ist.

Die Studie zeigt, dass Banker eine wichtige Rolle bei der Sensibilisierung der breiten Öffentlichkeit spielen, die sich in erster Linie an sie wenden wird, um die richtigen Informationen zu erhalten. „Die 2016 gegründete ABBL-Stiftung für Finanzbildung arbeitet an diesem Thema, insbesondere durch Videos, Broschüren und bald sogar ein Spiel, das die notwendigen Informationen für jeden bereitstellt, der sich für die Herausforderungen nachhaltiger Finanzen interessiert“, fügt Bourin hinzu.

Weitere Elemente, die in den kommenden Jahren die Entwicklung der grünen Finanzwirtschaft in Luxemburg vorantreiben werden, sind die gemeinsame Schulung von Fachleuten der Branche, die u.a. durch Module des House of Training angeboten werden, oder die Schaffung eines Labels mit LuxFlag, das ein ESG-Verwaltungsmandat zertifiziert.

Die Studie zeigt, dass Banker eine wichtige Rolle bei der Sensibilisierung der breiten Öffentlichkeit spielen, die sich in erster Linie an sie wenden wird, um die richtigen Informationen zu erhalten.