黑天鵝避險基金慘虧55%

不敵牛市

Sin Chew Daily - East Coast Edition - - 財經 -

(紐約11日訊)在10年前的全球金融危機肆虐之後,市場擔心類似的“黑天鵝”事件再度爆發,使一些投資人投入可在市場大跌時提供資產保護的避險基金。然而隨着股市這些年來多頭走勢不停歇,這些黑天鵝避險基金迄今還未能提供報酬,最慘的甚至虧損55%,使得黑天鵝避險策略失寵。

黑天鵝避險基金的許多投資人在虧損後已耐性盡失。根據芝加哥選擇權交易所(CBOE) Eurekahedge的資料,這類尾部風險基金(可在股市突然崩跌時大賺一筆的基金)的投資人若在2011年9月 高峰期間進場,那麼迄今已損失55%。

另據eVestment公司的資料,尾部風險基金今年來至7月共下跌6.3%,而且在過去5年中有4年虧錢。倫敦避險基金Man Group在2009年成立AHL尾部保護基金,迄今已虧損45%;Capula投資管理公司的尾部風險基金管理37億美元資金,但今年來下跌6.7%,儘管在2011年報酬率達11%,但隔年虧損14%,接下來3到4年繼續虧損。

許多黑天鵝基金則棄械投降。AXA投資管理公司在數年前關閉尾部風險基金。

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