伊布拉可擴張西馬看好

3744萬雪州購地

●新聞

砂拉越房產公司伊布拉可（IBRACO,5084,主板產業組）進一步進軍西馬市場，宣佈以3744萬2928令吉收購雪蘭莪土地。

該公司計劃將上述158萬12平方公尺土地，發展成為綜合商用產業。

上述地庫靠近新班底大道（Baru Pantai），每平方公尺收購價為220令吉。

●分析

豐隆研究對此購地計劃持溫和正面看法，因有助該集團擴張版圖至巴生河流域，之前該集團在郭拉薩路展開首項產業計劃。

該行假設土地成本佔發展總值為20％，則上述地庫發展總值預期為1億8700萬令吉，發展總值將提高3.3％，至59億令吉。

豐隆說，上述地庫在2011年獲得發展准證，該公司將修改發展計劃，並重新申請新的准證。收購70％資金來自借貸，負債比將從0.44倍走高至0.52倍。若上述計劃的息稅前利潤（EBIT）定為22％，豐隆預期該公司可從上述發展計劃增加4仙的重估淨資產估值（RNAV）。

豐隆看好該公司過往3年的盈利複合成長（CAGR）達42％，未入賬銷售穩健處於1.8倍，賺幅高於市場平均水平，週息率4％，相當誘人。因此維持該公司“買進”評級及1令吉目標價。