IOI集團末季料賺5億業績預測

寫單季新高紀錄

李文龍／報道

（吉隆坡19日訊）IOI集團（IOICORP,1961,主板種植組）即將在下月杪宣布的第四季業績料非常亮眼，淨利有望創下5億令吉歷史最佳季度新高，因受到3大催化動力包括外匯盈余、原棕油價格及鮮果串產量走高等撐托。

8月杪宣布業績

IOI集團將在8月杪宣布2017財政年第四季業績，馬銀行研究預測第四季淨利將達5億令吉，創下最強季度淨利表現，比2017年首9個月淨利4億2600萬令吉還要高。

IOI集團第四季業績強勁，部分主因是獲得約2億令吉未實現外匯（美元債）盈利推動，第四季的馬幣兌美元匯率增值約3％。

若是扣除外匯盈利，第四季核心淨利則達3億令吉，按年仍勁 揚387％、按季則增長37％，特別是原棕油平均價走高（按年增16％及按季微跌7％）、以及鮮果串產量复甦（按年起22％及按季增12％）利好支撐。

在第四季俊俏淨利表現撐托之下，預料全年核心淨利按年增長18％至11億2100萬令吉，與市場預測一致，因此維持財測不變。

馬銀行預期該公司2018財政年盈利成長將扯平，因鮮果串產量按年增長14％利好，將受較低原棕油價格（每公吨2400令吉）所抵銷。

馬銀行研究最近與IOI集團首席執行員拿督李耀祖會面，該公司預測在厄爾尼諾之后的2018財政年產量按年可取得12％成長（與2017年扯平）、每公吨原棕油成本料略走低至1500令吉、歐洲下游市場仍緩慢、以及印尼新種植活動緩慢復甦。

該公司2018財政年原棕油生產成本走低，主要是回酬率復甦利好，遭受到較高薪金及肥料成本利 空的抵銷。至于歐洲棕油下游業市場持續低迷，公司的可持續棕櫚油圓桌倡議組織（RSPO）認証吊銷獲得撤銷尚未獲歐洲市場反應。

IOI集團表示，沙巴勞工短缺問題比半島更為嚴重，未來應對辦法為減少依賴外勞、增加薪酬、以及增加在保留措施下的人力資源。

該公司預料2017財政年鮮果串產量按年微起0.3％至316萬公吨，低于之前管理層低個位數成長預測，不過，卻與馬銀行預測一致。預料2018財政年產量將恢復正常。

李耀祖：下半年棕油價料每公吨2500令吉

李耀祖樂觀認為，目前大豆市場出現的龐大供應利空，市場已經全面反映，預料2017年下半年的原棕油價格每公吨料達2500令吉。

該公司預期大馬半島的翻種活 動每年增加至6000公頃，比較過去數年平均為4500公頃；預期2018財政年的資本開銷為4億令吉水平，與2017年相若。其中三分之一資本開銷使用在上游業務，其余則落在下游業務領域。

該公司今年6月29日宣布取消1億7800萬股的庫存股，或等于當時2.7％股權。預料不會活躍地進行股票回購行動，因不是增加股東回酬的重要方法，反而考慮增加派發股息。

馬銀行認為，雖然3大利好支持第四季業績表現，淨利料將取得季度歷史新高記錄，惟不認為是重大驚喜，因為核心淨利是市場預料之中。并隨着缺乏催化因素，維持“守住”評級，目標價預測保持在4令吉40仙，或等于2018財政年25倍水平（5年平均數）。