下半年通膨再升溫？

大馬7月通膨壓力連續第四個月紓解至3.2％，但隨着8月汽油售價回升，經濟學家預期通膨率將適度回揚至3.5至3.8％水平。根據統計局的報告，7月通膨率放緩至3.2％，6月為3.6％。豐隆研究表示，7月通膨減速是預期之中，因汽油價降低、去年同期的低基礎效應進一步消散，令交通指數成長放緩。

“但是，由於8月汽油售價升高，短期內通膨可能回揚，直至年杪才恢復緩和走勢。”

汽油價漲 8月通膨或回揚

肯納格研究指出，7月通膨率連續第四個月下滑，交通次指數也連續第四個月降低至單位數漲幅的7.7％。食品價格在5月升至4.4％高峰后，如今已連續兩個月降低，6和7月分別報4.3％和4.2％。

截至8月24日RON95及RON97汽油和柴油價平均價高於7月，顯示交通指數可能已觸底，因全球油價開始復甦。

“8月通膨可能回升至3.5至3.8％波幅。”

交通指數或已觸底

艾芬黃氏研究也認同，由於接下來國內零售油價升高，加重交通成本，通膨可能有朝上趨勢。但休閑、服務和文化指數可能下滑。同時，6月生產價格指數（PPI）放緩至6.4％（5月為8％)，預料成本推動的通膨保持在可管理水平。

安聯星展研究預期通膨仍處擴張趨勢，但漲幅放緩，因交通領域指數繼續溫和增長。

聯昌研究指出，RON95和RON97油價在7月按月下調2.2至2.4％，但是布蘭特油價已從6月的45美元揚升14％，本地零售燃油價呈上升趨勢，8月至今已按月增長5.7至7.6％，顯示8月通膨將走高。

大眾研究認為，下半年通膨將偏高，因為國際油價持續企 穩。

“目前我們預期油價和美元保持波動，這可能令通膨承壓。去年的低基礎效應顯示通膨可能從9月起加速升高，因此我們保持全年通膨3.8％的預測。”

大馬投行表示，上半年通膨率為4.1％，下半年料降低至3至3.3％，該行將今年通膨預測從4％下調到3.5至3.7％，實際回酬仍保持為負數，因通膨仍高過國行的3％利率水平。

經濟學家普遍預期國家銀行在下半年不會升息，因為通膨主要受成本因素影響，而非受需求所推動。僅大馬投行認為，國行有45％幾率於第四季升息25基點。國家銀行將於9月7日和11月9日議息。