Sin Chew Daily - Melaka Edition
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從中國8月主要商品進口的情況可以看出，為何最近幾個月商品價格紛紛大漲、為何這種漲勢可能又在喪失動能。
中國8月原油、銅、煤和鐵礦石的進口依然相對強勁，但9月8日公佈的海關數據顯示，大宗商品進口在一定程度上正在喪失動能。
原油進口量3398萬噸，相當於每日進口約800萬桶，這是大約8個月來的最低水平，也低於7月的每日進口量818萬桶。
雖說煉廠維修停工、當局環保督查都有其影響，但中國原油進口似乎確實喪失了一定動能。
2017年前8個月的進口同比增幅為12.2％，仍算得上強勁。
但這一增速也低於7月的13.6％和6月的13.8％，表明雖然整體進口同比增長仍堅挺，但已經開始有所放緩。
煤炭的情況也類似，今年進口增長一直表現出色。中國8月煤炭進口2,527萬噸，較7月的1946萬噸
（北京12日訊）根據中國指數研究院公佈，中國8月大中型城市房市成交量繼續降溫，住宅市場成交相較去年同期下降，各線城市與去年同期相比均出現不同程度下降。其中，一線城市與7月及去年同期相比下降均最為明顯。
數據顯示，與上月相比，中國8月一線城市成交面積月減6.34％，其中除廣州上升5％外，其餘城市均有所下降；與去年同期相比，一線城市成交面積年減53.59％，包括北京、上海、廣州年減幅超過50％。二線代表城市成交面積月增11.81％，年減12.48％；三線代表城市成交面積月增1.63％，年減9.41％。
一線城市當中，北京8月成交商品住宅3321套，成交面積37.29萬平方公尺、月減10.06％、年減55.64％；上海成交1萬1,843套，成交面積114.47萬平方公尺，月減10.42％、年減56.76％； 增長近30％，但比去年8月減少5％。
從年初至今角度看，2017年1至8月煤炭進口增長14.2％，但增速低於7月的18.2％和6月的23.5％。
就鐵礦石而言，8月也相當強勁，進口從7月的8625萬噸增加至8866萬噸。
但今年前8個月，鐵礦石進口同比增幅為6.7％，低於7月的7.5％和6月的9.3％。
總而言之，從中國原油、煤炭及鐵礦石進口情況可以看出，增長速度雖然依舊強勁，但近幾個月卻在逐漸放緩。
這幫助解釋了大宗商品價格為何在近幾個月大漲，現在又為何開始看似有些乏力。
煤炭及鐵礦石漲勢停滯
對於煤炭和鐵礦石而言，情況尤為如此。中國是最大的煤炭和鐵礦石進口國，該國的進口需求是主要的價格推動因素，中國還完全主導着鐵礦石，其鐵礦石進口量佔到全球海運鐵礦石的三分之二。 廣州市成交量創今年新低。
從市場庫存情況來看，中國8月整體市場庫存平穩下降。截至8月，中指院監測的主要城市庫存總量月減2％。重點監測的城市中，8個城市庫存均有不同程度的下降。其中，尤以寧波降幅明顯為11.80％；福州次之，月減8.17％。
中原地產首席分析師張大偉分析， 8月中國多舉措保障“住有所居”，代表城市房市成交陸續降溫，整體成交相較去年同期下降，各級城市與去年同期相比均出現不同程度的下降；在各種調控政策影響下，今年第二季開始，房市全面降溫，市場已明顯進入蕭條週期。
張大偉也指出，經過連續5個多月的房市調控，中國地方各種政策持續發佈，市場對政策逐漸適應；隨着政策進入平穩週期，預計後續中國房地產市場將繼續在低檔運行。
地區指標紐卡斯爾動力煤期貨5月16日時收報每噸71.30美元，8月8日時反彈至102.50美元，漲幅接近44％。但此後，該期貨合約橫盤整理，9月8日收報102.45美元。
新加坡交易的鐵礦石期貨在6月13日報每噸53.66美元，在8月7日時漲至75.63美元，跳漲41％。該期貨合約以運往中國船貨的現貨價為基礎。
此後即在相對狹幅區間內波動，9月8日收報每噸74.21美元。
銅進口不強勁
在主要的中國大宗商品進口中，銅似乎是個例外。
據海關數據，中國8月未鍛軋銅進口39萬噸，與7月和6月進口量相同。8月未鍛軋銅進口同比減少12.7％，降幅略少於7月的15.2％，但兩者均遜於6月的增長3.6％。
總的來說，銅進口並不強勁，充其量情況只能說是穩當發展，與近期勁揚的銅價形成對比。
倫敦金屬交易所（LME）期銅從4月初觸及的今年以來低點至9月4日觸及的近期收盤高位6,917美元，已上漲26％。
9月8日LME期銅重挫3％，收盤價回到每噸6,693美元，價格下挫部分是因為市場對中國貿易數據感到失望。
雖然中國的確能影響銅價，但並不像對煤炭和鐵礦石那樣有支配性影響。
這意味着儘管中國進口數據喜憂參半，但銅價還是上漲，對供應的擔憂幫助提振了銅價。
但在最大銅進口國中國的需求沒有增長的情況下，難以看到銅價會延續近來的漲勢。
總體而言，考慮到中國進口的大宗商品年初以來大多強勁上揚，很難說中國對進口大宗商品的需求較為低迷。
但或許可以說，最近幾個月部分商品的進口增長動能似乎已經喪失，雖然這並不意味着大宗商品價格正處於回落邊緣，但要維持漲勢確實更難了。