中行救市舉措帶來巨額盈利

Sin Chew Daily - Metro Edition (Day) - - 國際財經 - 《華爾街日報》

中行的經濟刺激政策為各國政府帶來了巨額收入。

8大中行去年繳付1490億美元

根據《華爾街日報》對中行數據的分析,8大發達經濟體的中行去年向各國政府上繳約1490億美元,較2005年的400億美元高出逾兩倍。

自金融危機以來,為降低借貸成本、刺激通脹和提振經濟增長,各中行動用數萬億的美元、日圓、英鎊和歐元資金購買了債券並向商業銀行發放貸款。

結果表明,這些拯救經濟的舉措能夠帶來豐厚的盈利,因為向資金拮据的商業銀行發放的貸款及為刺激經濟而購買的國債均給中行帶來了利息收入。

聯儲局10年上繳7000億美元

從2005到2015年,聯儲局共向美國政府上繳約7000億美元利潤,數額超過任何其他中行。其中聯儲局在2015年向美國政府上繳1172億美元,金額遠高於金融危機爆發3年前、即2005年的215億美元。聯儲局對此不予置評。

在某種層面上,各中行賺錢的方式與任何其他投資者或銀行一樣,即把借來的資金以更高的利率貸出去。

正常情況下,大多數中行通過向銀行發放期限很短的貸款來賺錢,同時也可以通過此舉將利率維持 在目標水平附近。聯儲局通過購買少量短期美國國債來達到類似目的。

金融危機促使各大中行進行了更多類似於此的賺錢操作。許多商業銀行不再通過銀行間市場借款,這迫使中行介入並提供信貸。

各大中行隨後開始購買大量債券,即所謂的量化寬鬆。這樣做是為了推低長期利率並刺激經濟活動。

中行擁有獨特的地位,能夠通過發行永遠無需償還的貨幣作為其用於貸款的資金。當中行使用這種權力買債券時,債券的票面利息和本金都將由中行獲得,這會增加中行的利潤,而大部分利潤最終會上繳政府國庫。通過這種做法,政府相當於是通過發債在賺錢。

在歐元區,歐洲中行的政策大多是通過成員國中行來實施的。很多歐元區成員國中行因歐洲中行量化寬鬆政策所獲的利潤令這些國家受益。

意大利、愛爾蘭、葡萄牙和希臘等經濟實力較弱成員國中行盈利和上繳利潤的增速遠超較富裕的北歐國家。過去兩年中,二者之間的差距進一步擴大,這是因為經濟實力較弱的南歐國家中行須向國內金融領域提供更多貸款。這些國家的銀行仍需要定期從本國中行借款。

Newspapers in Chinese (Simplified)

Newspapers from Malaysia

© PressReader. All rights reserved.