啟順展望審慎

（吉隆坡26日訊）啟順造紙業(NTPM,5066,主板消費品組) 首季淨利遭越南業務拖累，加上消費情緒低靡及各種成本高漲，大眾研究謹慎看待業績展望。

大眾表示，該公司首季營業額雖然取得5.6％漲幅，惟越南業務卻拖累淨利下跌27.4％。

該公司首季營業額與淨利各報1億5143萬1000令吉及838萬1000令吉，該營業額與淨利僅符合大眾全年財測的21％及13％。

不過，大眾說，越南業務剛設 立，成本開銷會比較高，並預期越南業務可在2018財政年取得收支平衡。

大眾認為，除了消費情緒走低外，該公司也面對各種挑戰，主要是來自電力與天然氣調漲，今年1月1日起兩者各起4.6％及17.2％。

7月1日起，最低薪金制落實， 西馬與東馬的最低薪金制各漲10％及15％，報1000令吉及920令吉，此外，外匯波動也加劇了該公司的製造成本。

大眾表示，該公司管理層針對成本控制已經有了方案，並預期可提升公司未來表現。

綜合上述看法，大眾決定維持 該公司“中和＂評級及88仙目標價不變，2017財政年的每股淨利預期為6.3仙及14倍本益比。