基金業“縮衣節食”苦撐

管理全球數兆美元財富的共同基金業者正面臨“縮衣節食＂的罕見困境，原因除了民眾投資習慣改變之外，日益攀升的成本也侵蝕利潤。

多年來的低利環境讓存戶只能獲得差強人意的投資報酬率，如今他們拋售手續費高昂的基金，轉而擁抱更便宜的投資產品，基金公司只得更審慎度量收支。

׺ၦಭᄜ׾ᡑ

全球金融危機後監管趨嚴，導致傳統基金業者營運成本攀升，同時，科技導向、行動靈敏的競爭對手日漸崛起，以較低廉的價格提供

替代投資產 品。

業者現已感受到壓力的初步跡象，塞維爾說，一旦經濟下滑促使更多投資人撤資，基金業勢必面臨最大衝擊，“當景氣循環轉為不景氣，資金開始呈現外流趨勢，削減支出的問題也隨之浮現＂。

為因應不景氣，基金業者可能進行裁員，內勤員工飯碗最可能不保，業界分析師認為交易員可能遭到演算法取代。業者也可能減少個別基金的股份類別、整合

產品， 或運用區塊鏈等科技降低託管與賬目核對成本。併購其他小型基金業者也是可能的選項。

路透對全球最大11間上市獨立資產管理公司過去十年的年報進行分析，發現壓力已漸漸浮現，業者已精簡部分營運活動，未來可能裁減更多。

根據路透，上述公司的資產在截至2015年底的十年中平均成長逾200%，但其中僅五家公司管理的資產在去年出現成長。

資產管理本應是帶動營收的主要推手。在2014至2015年，有八家公司的員工人均營收貢獻呈現下滑。

消息人士指出，太平洋投資管理公司（PIMCO）與員工逾1.3萬人的貝萊德公司，均計劃裁減3%人力。