野村：大馬成長料達5.3%

（吉隆坡3日訊）半導體需求走高推升出口，成為大馬目前經濟成長主要動力，野村證券持續看好大馬下半年經濟成長，認為在2017全年經濟成長將達至5.3%。

野村證券東盟資深經濟學家尤本帕拉庫勒斯（Euben Paracuelles）在視像匯報會上指出，“科技領域處於上行週期，在短時間內扭轉去年頹勢，大幅度增長，拉高了出口漲幅，刺激了大馬上半年經濟成長。”

他進一步解釋道，“出口除佔大馬國民生產總值（GDP）很高之外，所產生的間接溢出效應，如：增加工作崗位，同時帶動私人消費，改善內需環境，也是大馬上半年經濟走高的原因之一。”

他有信心地說，“根據目前大馬的出口表現，對比同行預測的4.5至4.9%之間，我認為大馬2017年全年的經濟成長可以走高至5.3%。”

科技領域料高雙位數成長

詢及科技領域成長速度是否會在上半年放緩，尤本帕拉庫勒斯回應道，相信不會出現如去年下半年一般的高雙位數成長，而是穩定成長幅度，預計（廠商）庫存需增加，進一步帶動生產量。

他補充，“iPhone8面市也會帶動成長半導體的需求……中國的（半導體）需求會繼續成長，而中國是半導體 主要市場之一，因此我認為在接下來半導體領域仍會是一個強勢成長領域。”

針對大馬的財政政策部分，他認為，基於大馬上半年經濟走強，國行的貨幣政策預料將會穩定，原本存在的減息政策因素，如今已經不復存在。同時，國行對於大馬家債高企保持高度的警覺性，應此增息可能性也不高。

美利率政策仍影響馬幣

另外，對於馬幣走勢今年走勢看法，尤本帕拉庫勒斯則說，“美國聯儲局今年最少還會升多1次利息，明年則有可能升息2次。美國利率政策仍會為馬幣帶來走貶風險，野村證券的外匯團隊預測今年馬幣兌美元走勢落在4令吉32仙，2018年杪則是4令吉26仙。”

談到國際油價的走勢，尤本則說， “大馬政府已經沒有對汽油進行任何津貼，同時依賴石油的政府收入也大大減少，因此目前油價水平對大馬來說是一個舒適狀況，野村對於今年油價的預測為每通50至55美元水平。油價若進一步走高，反倒會抬高大馬通貨膨脹。”

放眼整個東盟區域的市場，尤本指出，“印尼的經濟成長情況樂觀，他預測該國今年會能達致5.6%成長。雅加達（市長）選舉並沒有衝擊外資的信心，該國企業的資本開銷和外國直接投資都沒有收到影響。近期標準普爾（S&P）也將該國的信評從“垃圾級”提高至“可以投資”水平，這是一個很大的成 長。”

至於大馬鄰國新加坡經濟表現則不太樂觀，儘管大馬出口成長也會帶動新加坡成長，但是有限，尤本解釋，“儘管總領域（半導體）成長了2.6%，但新加坡的卻只有1%成長。另外，半導體領域是資本集中行業，而非勞動集中行業，這也對該國高企失業率沒有幫助。”

他也指出，新加坡2017年就業率也出現下滑，這是他很多年以來沒看見的情況。

本帕拉庫勒斯認為在接下來半導體領域仍會是一個強勢成長領域。