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Sin Chew Daily - Metro Edition (Day) - - 封底精選 -

一財網報道,野村中國股票研究部主管及大中華區首席股票策略師劉鳴鏑表示,從資產負債水準、企業營收、股本回酬率(ROE)等項目觀察,中國非金融類上市公司均比美國企業有更好的表現,認為目前A股比美股更具投資價值。

隨着A股納入明晟MSCI新興市場指數中,多家外資機構也開始給予A股正面評價。

報道稱,野村中國日前對中美的非金融上市公司進行比較,樣本涵蓋了2700多家A股、港股、美國上市的非金融類中國企業及相近數量的美國紐約交易所和納斯達克的非金融類上市公司。

比較發現,在2008年金融危機至今的近10年,樣本中的中國上市企業在產品或服務定價權、研發投入、現金流和投資者回報率方面都有着顯著的改善,但國際資本市場卻並未關注到這些改善。

劉鳴鏑表示,以資產結構來說,海外投資者一直對中國的債務問題充滿擔憂。但野村研究發現,中國上市企業的資產負債水準與美國樣本相近或更優;從ROE來看,中美上市企業的差距也在縮小。

財新網報道,全球最大的資產管理公司貝萊德中國股票主管朱悅表示,A股經歷近兩年的調整後,很多原來估值過高、脫離基本面的股票,在價格上已有一定調整。

朱悅認為,“A股下半年開始將有跑贏海外市場的空間”。這有兩種可能:一是美國經濟若能維持向上趨勢,海外市場得以保持穩定,中國也會從中受益。二是美國經濟不佳因而拖累全球景氣,儘管海外中概股表現將會受到影響,但中國去槓桿政策的持續發酵,整體表現將優於美股,因此A股下半年表現仍可期。

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