聯昌集團業務減緩次季業績料無驚喜

Sin Chew Daily - Metro Edition (Day) - - 第一頁 - 業績預測王寶欽/報道

(吉隆坡3日訊)聯昌集團(CIMB,1023,主板金融組)的批發銀行和企業銀行業務減緩,預期本月28日發佈的第二季業績恐怕平平無奇。

興業研究看淡聯昌集團第二季表現,預期不會捎來重大驚喜。聯昌集團的業務因齋戒月而放緩,預期營業額也會走低,幸而撙節措施繼續奏效,相信整體表現仍保持正面。

鑒於第二季減值開銷可能提高,該行估計聯昌集團第二季淨利將按季減少15%至10億令吉,半年淨利則提高29%至21億8000萬令吉。

大馬投行指出,雖然該公司第二季投資銀行的交易和企業銀行的貸款減少,但第三季初期則略有起色,這可提高該公司的收費收入,零售業務則表現穩定。

7%貸款成長目標面臨挑戰

聯昌集團管理層在分析員匯報會上坦言,2017財政年的7%貸款成長目標面臨挑戰,淨利息賺幅可能減少5至10基點。管理層今明兩年的股本回酬目標分別是9.5%和10.5至11%。

興業說,大馬房貸需求穩定,企業貸款也逐步增加,國內業務相對強穩,貸款目標落空風險主要落在印尼和泰國市場。該公司的印尼業務受到經濟減緩的影響,至於泰國,管理層目並無意推動貸款業務。

不過,多名分析員皆認為,聯昌集團的淨利息賺幅回穩,相信可抵銷貸款成長放慢的風險。

興業指出,印尼聯昌商銀的來往儲蓄戶頭比率提升,管理層也積極整頓債務,上半年淨利息賺幅強勁,這有助於減輕大馬淨利息賺幅因爭取存款而減少5基點的衝擊,在一增一減之下,聯昌集團有機會保住淨利息賺幅。

目前,國內銀行紛紛爭取存款,準備應對2018年落實的淨穩定資金比率(NSFR)新制度。

興業表示,淨利息賺幅走低的壓力減輕,抵銷貸款成長減緩的影響,該行保持聯昌集團2017財政年淨利增長30%至44億5100萬令吉的預測,這意味着能夠達到管理層今年股本回酬目標。

該行指出,聯昌集團有望從大馬經濟成長中受惠,相信股價表現將超越其他銀行股。

馬銀行研究早前調高印尼聯昌商銀的盈利預測,並下修聯昌集團2018財政年貸款成本後,決定將聯昌集團未來兩年的盈利預測調高1%和3%,市賬率估值也從1.2倍調至1.3倍,其目標價和評級也雙雙提升。

該行補充,銀行股平均股本回酬率可能從今年的12.6%降至明年的12.2%,而聯昌集團的表現相對強穩,因此給予更高估值。

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