棕油價承壓

（吉隆坡12日訊）9月原棕油庫存升破200萬噸創下近年新高點，分析員認為在原棕油產量增加下，10月庫存量將進一步走高，令原棕油格走勢受抑制。

10月庫存料續走高

不過，由於產量增加，預料將帶動種植公司第三季取得更佳盈利。

根據大馬棕油局數據，9月杪棕油庫存接月增4％，至202萬令吉，產量放緩2％

聯昌研究預期，10月原棕油庫存可能按月增加6％，至214萬噸，產量增加6％，因季節性收成改善和更多工作日，出口則料按月增5％。

“由於產量和價格升高，種植公司料公佈更強勁的第三季盈利。”

該行表示，第三季原棕油產出按年增加 8％，原棕油售價增長3.3％。按季而言，原棕油產出增加15％，棕仁價格升14％，足以抵銷原棕油1.3％跌勢。

豐隆研究則認為，庫存量將在今年11月之後正常化，因產量走弱之故。由於棕油供過於求，該行相信原棕油強勁走勢無法延續至2018年。

該行預期原棕油價在2017年為2700令吉，明年則跌至2500令吉。

馬銀行研究表示，從表面上看，近期並沒有任何利空消息衝擊食用油供應鏈消息。

依據Oilseed Market數據顯示，2017年10月至2018年9月，全球17項食用油供應將增加730萬噸，需求量則預期走高580萬噸，這將是連續第二年庫存量增加。

馬銀行認為，基於原棕油產量已經從厄 爾尼諾現象中全面復甦，預期原棕油產量將增加，這將導致2018年原棕油平均售價下滑。

此外，原棕油的競爭對手——大豆油在去年產量創新高紀錄后鄉，今年也可能迎來史上第二大的豐收期。

棕油格料調整

該行預期第四季原棕油價格會面對調整，但將於明年首季復甦，因該季也是產量最弱的時刻。

今年首9個月，原棕油每公噸售價為2856令吉，馬銀行預測2017年全年售價為2700令吉，明年則為2600令吉。

分析員一致維持種植領域“中和”評級不變。聯昌與豐隆皆把森那美（SIME,4197,主板貿服組）列為買進評級。