日企遭遇40年來最嚴重工人短缺

亞洲科技股投資者過度樂觀的情緒為接下來可能發生的恐慌性拋售做足了鋪墊。三星電子股東週一就嘗到了苦果。這只韓國市值最大的股票當日下跌5%，為一年多跌幅之最，導火索顯然是摩根士丹利將其評級下調一檔至中性。受此拖累，韓國綜合指數下跌1.4%。

摩根士丹利質疑存儲芯片市場的繁榮是否已經觸頂，這場繁榮推動三星電子股價從2016年初以來上漲一倍。摩根士丹利稱，NAND存儲芯片價格已開始下跌，而三星電子是這種芯片的全球市場領頭羊。此消息傳來，導致週一外資賣超台積電，收盤大跌2.87％，韓國三星重挫5.08％、SK海力士下跌2.35％，連帶使得港股受波及，包含華虹大跌6.41％、中芯國際下跌4.034％，半導體設備商ASM太平洋也下跌3.3％。

但摩根士丹利的報告並非特別悲觀，仍預計明年三星電子利潤將增長23%，高於標普全球智庫調查得出的增長20.3%的預期中值。該報告總的觀點是，三星電子未來可能不會再有那麼多的驚喜能夠刺激其股價進一步走強。

如此溫和的一份報告卻引發了市場的下意識反應，這說明市場現在非常敏感，特別是針對科技股。僅僅是暗示利潤有可能跟不上過熱的預期，就足以引發一隻正在飆升的科技股跌落神壇。

考慮到亞洲科技公司的業績報告持續強於預期，分析師一直在上調這些企業的業績展望。就以三星電子為例，2016年以來，三星電子每個財季的營業盈利都好於預期，只有2016年第三財季除外。

騰訊阿里也亢奮

其他科技股也出現類似的亢奮局面，例如中國騰訊和阿里巴巴。這兩家公司和三星電子是摩指新興市場指中最大的3隻股票。

FactSet數據顯示，超過90%的分析師給予騰訊和阿里巴巴“買入”評級，“賣出”評級則完全沒有。阿里巴巴和騰訊股價今年已上漲超過一倍，分析師的預期跟不上節奏，一直在上調追趕；這兩家公司的市值總和為1兆美元左右。分析師現在預計這兩家公司的淨利潤到2020年將增加一倍。

廉價資金對高回報率的追逐推高了亞洲科技公司的估值。三星電子週一暴跌只是一次樂極生悲的預演。

本企業正在國內四處搜羅工人，並提供更有吸引力的終身制僱傭合同。這些企業正努力克服40年來最嚴重的勞動力短缺。從建築業到老年護理行業等多個行業的日本企業近日都警告稱，用工短缺正開始影響它們的業務。

日人口萎縮

日本企業用工難凸顯出該國人口的萎縮，也凸顯出日本首相安倍晉三實施經濟刺激5年後其經濟的強勁勢日本最大地材製造商之一東理株式會社總經理永頭。嵨元博表示：“工期推遲正變成一個長期性問題。”在宣佈今年上半年業績時，永嵨表示，公司原本預期在此期間銷售額將上升2%，但實際上銷售額反而下降了1%，原因是建築工人的普遍短缺使東京地區的辦公樓和商用項目工期推遲。日本企業應對用工短缺的一種方法是提供更優渥的終身制僱傭合同，合同提供工作保障和養老金福利。這種策略打破了日本10年來傾向於提供更多兼職和合同工作的趨勢。

提供終身僱傭制企業留人

電子公司松下（Panasonic）旗下提供社會化護Free上周為其數百家家庭Age理服務的公司Panasonic護理和日間護理中心的所有員工提供了終身制僱傭合該公司有1500名員工簽訂的是6個月的合同，但同。從明年4月起，那些在該公司工作達1年的員工有資格轉為終身制員工，享受養老金、獎金和可在該公司工作到退休的工作保障條款。 由於老年護理行業用工需求的快速增長與緊張的勞動力市場相互衝突，這個領域的用工短缺尤為嚴Free表示，希望能夠通過降低招聘重。Panasonic Age支出來抵銷員工成本的上升。該公司社長片山榮一對廣播電視機構日本放送協會（NHK）說：“我們希望通過改革工作條件來留住兼職員工，在兩三年內將我們的離職率降至10%出頭的水平。”運營東京迪士尼樂園和東京迪士尼海洋的Land今年早些時候警告稱，該公司難以招募運營園內餐廳和遊樂項目的員工。該公司高管說： Oriental “招人變得越來越難。”日本企業對於用工短缺的應對方式——採取除了漲薪以外的所有手段——表明這種用工短缺還不會轉化為更高的通膨。在日本，非固定工作在總就業中的比例從1990年日本經濟泡沫破裂時的約19%不斷上升，到2015年達到了37.9%的峰值。但這一比例現在有趨穩的跡象，今年第三季度非固定工作僱員的比例降至37.4%。