Sin Chew Daily - Metro Edition (Day)
恒源PETRON大馬瘋漲……
恒源基本面，讓我們從其最新業績尋找一些線索以供參 考。
該公司截至2017年11月30日第三季轉虧為盈，取得淨利3億6177萬6000令吉（每股淨利為120.59仙），前期則淨虧損8085萬9000令吉（每股淨虧26.95仙）。第三季的營業額為29億6182萬4000令吉，前期為19億6213萬3000令吉。
首9個月的淨利為7億2566萬8000令吉（每股淨利241.89仙），前期淨利為1億2746萬3000令吉（每股淨利42.49仙）。首9個月的營業額為84億9136萬2000令吉，前期則為58億3350萬4000令吉。
該公司的每股資產值增加至5令吉52仙，前期為3令吉36仙。
總資產41.8億
截至2017年9月30日，該公司的總資產為41億8449萬1000令吉，包括庫存占12億6325萬4000令吉、貿易應收款項為11億3085萬9000令吉、銀行存款為4億令吉、銀行余款為4億9776萬8000令吉。
負債方面，包括貿易及其他應付款項為12億零645萬9000令吉、流動借貸為9699萬8000令吉。非流動負債的借貸為12億1328萬5000令吉。
該公司股本為3億令吉，保留盈利為14億3610萬7000令吉。
未來業務前景方面，該公司在宣布業績時表示，若以市場未來價格與提煉賺幅為准，預料短期內的提煉賺幅將較低。公司現有財政年業務表現盡大化的主要關鍵，將專 注在營運效率、產品素質、汽油及財務風險管理領域。
專注營運效率 財務風險管理
當時，該公司也宣布其Euro4M Mogas計劃的進展。Euro4M Mogas計劃已做出最終投資決定，預計會在2018下半年完成。惟該公司預期完成日期將會延遲，主要是器材組裝料需要花費更多時間。
目前公司正在評估選項以便把影響降到最低，并會在近期里宣布進一步訊息。
近期沒有本地証券行給予合理目標價。
若以最新季度或首9個月業績淨利為准，目前該公司的本益比低于10倍水平。不過，值得關注的事，最近標青的業績及利好（如高賺幅及原油價格等）能否持續，實是估計其未來估值，或值不值得投資／持有的關鍵。一般而言，馬幣兌美元走高及石油價格走低，將負面影響其盈利表現。
該公司將在今年2月杪之前宣布其第四季業績，到時將進一步确認該公司的前景與估值。
中國國有企業——山東恒源石化集團是在2016年12月透過大馬恒源國際，完成收購恒源（前身為蜆殼石油（SHELL））的51％控制性股權。大股東內部的最新產品科技及專業，料可為恒源提共協同效益。
另一方面，中國公司持有恒源的51％股權，可說是家中國股，市場有傳言，指出它吸引諸多中國投資者、資金、基金投資／投機此股項，相信也是導致股價漲升的其中一項動力。