乘客增長減速•3大風險壓境航空業今年盈利料持平

（吉隆坡11日訊）大馬機場搭客人數在去年取得8.5%高成長，分析員預期領域復甦周期已經進入尾聲，2018年將恢復6-7%的正常化成長，加上3大風險壓境，航空業者今年盈利成長料持平。

復甦周期進入尾聲

馬銀行研究表示，2016及2017年航空業處於復甦周期，取得出色表現，去年乘客成長高達8.5%，超越過往的7.0%複合平均成長率，但該領域過往成長周期為2-3年，接下來將回退，因此預期2018年的乘客成長將回到2014年前的水平，成長率介於6至7%。

MIDF研究則指出，2017年機場乘客量成長7.8%至1億279萬人，創下歷來最高水平，僅去年12月，乘客量高達900萬人，是過去1年來單月最多的一次。

該行也認為，今年成長動力將降低，但可保持穩健步伐。

馬銀行指出，匯率波動、機隊擴充及航空委員會（MAVCOM）新措施，將是該領域面對的３大風險。

匯率方面，馬幣目前為4令吉，對比2017年平均為4.30令吉，馬銀行料馬 幣今年平均可走強至3.97令吉。馬幣走強是相當重要的因素，因匯率強可抵銷油價揚升的壓力。

國際航空運輸協會（IATA）將今年油價的價格設定在60美元，不過，油價已經揚升至74美元。

MIDF認為，只要油價低於100美元，那麼業者將自行吸納油價，而不會征收燃油附加費，以免影響消費者情緒。不過，隨着一些航空公司終止部份航線或減少航班，顯示大幅折價戰將減少，因此平均機票價可能走高。

豐隆研究認為，油價佔航空業者30至50%的成本，按現有石油供應及非石油輸出國增加產量情況來看，預期飛機燃料的成本介於65至70美元左右。

豐隆補充，航空業者，可透過多方的收入、運能提升、成本改善及馬幣揚升的利好因素，抵消油價走高的壓力。

在機隊方面，馬銀行認為，今年業者將增加8至17架飛機，機隊總數介於 265架至274架。亞航及亞航x將個別增加7架至3架飛機，馬印航空將增加5至10架飛機。假設所有飛機立時投運，將增加4至8%的機位。

MIDF表示，目前國際航班的承載率來到了新高點，承載率高達77%，對比國際航班起降次數成長率為12.8%，相信國際旅客強勁的表現可延續，仍有成長空間。

豐隆也認為，機隊擴展並不會在壓縮收益，因承載率獲得改善之故。

MIDF補充，亞航及亞航X的承載率高達80%，相信可持續受惠。

馬銀行表示，航空委員會將在第三季針對機場實施服務品質措施，目前主要針對大馬機場，但可能延伸至航空公司，而帶來更高遵循條例的成本。

中國來馬遊客或下滑

針對航空委員會調高第二吉隆坡國際機場機場稅一事，MIDF認為，機場稅 雖然從50令吉調高至73令吉，不過影響不大，畢竟只是增加23令吉，並不會增加旅客太多的成本。

馬銀行提醒，2018年中國來馬遊客可能會下滑，因2017年中國與韓國在政治方面角力，大馬從中受惠，吸納不少遊客。現在中韓兩國問題不再，且中國北方到韓國只需1至2小時，相對到大馬需要6至7小時，不排除中國北方遊客更傾向到韓國旅遊。

豐隆說，旅遊部不斷推銷大馬，特別是設立電子簽證中心，提供相關服務，料此服務能刺激更多遊客訪馬。