須填補270億收入缺口

改採銷售稅

馬銀行研究經濟學家認為，撤除消費稅直讓國家每年喪失440億令吉（根據2018年財政預算案預估），即便換以實行多年的銷售稅（SST）（2014年從此稅獲170億），仍出現270億令吉的稅缺。此情況下赤字對GDP比將乍增1.9％。

該行也指出，配合去年國陣呈財政預算案時，希盟的影子預算案指撤除消費稅可刺激經濟和提振其他稅收來源，消費與商業活動蓬勃後，大件物品如汽車和產業、商業蓬勃勢促進經濟增長，連帶從公司稅、進口與關稅乃至產業盈利稅、印花稅等稅獲利。

該行指出，希盟當時也允減首相署龐大陣容的208億經常開支（或佔經常開支26％）至84億，從而平衡撤除消費稅的赤字。

從2018年財政預算案開銷情況看，57.5％的經常開銷（OE）是固定開銷（薪資就佔33.8％）、退休金佔10.5％、償債（佔OE的13.2％）、津貼與一馬援助金佔11.3％。

該行認為，經常開銷可在公開招標透明化、合理化其他非必要開銷中兌現，包括檢討“供應與服務”開銷（佔OE的14.4％）、撥款與轉移予州政府、法定機構撥款（佔OE的9％）和其他開銷（包括法定基金、公共乃至國際機構的撥款、恩俸金的保險索償等。

油價走高可彌補喪失消費稅衝擊

馬銀行認為，原油價走高可彌補喪失消費稅之衝擊，2018財政預算案的原油預估價是每桶52美元，今年迄今平均回彈至68美元，按每10美元上漲就使國庫多了70億至80億令吉（包括國油發予政府的股息）。

然而，希盟也向沙砂兩大油氣州承諾給予20％石油稅（前期5％）。根據2018年上述兩州預算案和以5％計，沙砂州各從石油稅 獲16億和13億令吉。

肯納格研究認為，撤除至少400億令吉消費稅後，所出現的至少200億缺口，或由全面縮減政府不必要或非優先開銷乃至減少浪費、重組非金融公企（如國油）與其子公司營收結構或管債與籌資方式實現。

該行認為6％的消費稅撤除後，可佔國內生產總值（GDP） 54％的私人消費，拉動消費增長和彌補投資與公共開銷的缺失。

肯納格相信大馬政權的轉移並不致於促成財政和經濟政策的干擾，不會造成重大的政策改變，因此無需對政權轉移感到懼怕；撤除消費稅和一些重大計劃受檢討則有待觀察。

該行認為，現有政策若有重大改變，可衍生很多風險，惟肯納格有信心在首相敦馬哈迪醫生領導下，任何政策轉變必可在穩當情況落實。基於政權順利轉移預期對財政盈虧表健全具正面效應，以原油價今年平均70美元，該行預期大馬今年經濟增長5.5％，並可把赤字守在2.8％。

政權轉移不影響東盟關係

肯納格表示，政權轉移不影響東盟關係，希盟政府強調與各國友好與促進經濟，並在東盟扮演更吃重角色，預期經貿更為蓬勃發展。

希盟早前曾允若勝選將在10與11日頒佈公共假期，防堵任何金錢或資金流出；希盟政府為挽公眾信心，勝選後翌日就宣佈10大核心部門（副首相旺阿茲莎），宣佈財政、內政、國防鐵三角部長名單，並組包括前財政敦達因、前國行總裁丹斯里潔蒂、經濟學家佐摩博士、大馬富豪郭鶴年、前國油主席丹斯里哈山馬力肯為5精英智囊團。

5月10日議息會議上國行保持3.25％隔夜政策利率，肯納格認為料可在中美貿易緊張、全球半導體成長放緩聲中，支援我國經濟增長。

MIDF研究強調，順遂的政策轉移將可確保經濟保持韌力，料佔經濟活動53.5％的私人消費將繼續拉動經濟增長。