陳唱摩多3年財測上調

2018-05-22 -

（吉隆坡21日訊）陳唱摩多（TCHONG,4405,主板消費品組）2018財政年首季財報亮眼，分析員相信集團已走出谷底，未來在高賺益車款拉動銷售，以及馬幣升值和印支市場業務改善等因素扶持下，盈利前景趨向明朗，上調未來3年財測5至81％。

陳唱摩多在6季來首度轉盈， 2018年首季核心淨利達1400萬令吉，比較去年同期為核心淨虧損3100萬令吉，表現超出預期，歸功於馬幣升值推高大馬業務表現。

戰略轉為“賺益為重”

肯納格研究表示，陳唱摩多戰略已從“以量取勝”轉為“盈利賺益為重”，開始將焦點更多放再Navara、X-Trail和Serena等高賺益車款，因此銷售量僅出現個位數增長。

“不過，陳唱摩多在5月中推介新款的國內裝配（CKD）的日產Serena S-Hybrid，相信將可維持去年的汽車銷售表現。”

擴印支市場馬幣走強可提振獲利

據悉，新款的日產Serena S-Hybrid已接獲超過1000輛訂單。

聯昌研究指出，新政府建議調低首購族購買1600cc以下進口車款的國內稅，預見陳唱摩多將是潛在受惠者，而政府宣布從今年6月1日起調降消費稅率從6％至0％，也有望提振總體車市表現，但重新推介銷售稅可能推高汽車平均售價。

另一方面，肯納格研究說，陳唱摩多將擴展印支市場，加上馬幣兌美元近期走強，預見這將可提振集團獲利表現。

有鑑於此，兩大證券行雙雙調高陳唱摩多財測，其中聯昌研究調高陳唱摩多2018至2020財政年每股盈利5至81％。

投資策略方面，隨着陳唱摩多盈利前景轉晴，兩大證券行雙雙調高評級和目標價，聯昌研究更預見強勁盈利傳遞能力，以及柬埔寨、寮國、緬甸和越南（CLMV）等市場虧損收窄將是潛在股價重估因素。

受亮眼財報激勵，陳唱摩多今日走勢強勁，全日大起16仙或9.58％至1令吉83仙。

全國大選前夕，有股友大發偉論，若是國陣輸希盟嬴，馬股綜指第二天肯定崩跌至少100點！有些基金經理更表示，他們的一些客戶已准備好“子彈”（資金），希望在馬股選后出現大跌時，進場掃貨、趁亂發財。

這些股友的偉論，也不是完全沒有根據的。特別是在第十二屆大選時，國陣首次失去國會三分二議席優勢及數州政權，當時，馬股在選后第一個交易日，由30只大藍籌組成的綜指，馬上崩跌逾100點，甚至馬股破天荒地跌至停板。單以此類推，國陣失去政權，哪有不跌100點的道理！

今次大選前，國內外基金經理的基本論調，還是較為傾向國陣會以少數優勢執政，他們萬萬沒有料到，民心思變是如此強烈，出乎他們意料之外，更甚的是，綜指沒有跌破100點，更是一錯再錯。

馬股選后沒有下跌100點，最多跌至約50點后回彈，一度還反彈至反升30點，最終還以微揚掛收，氣壞許多備有大筆“子彈”待發的投機股友，因跌幅離100點還遠，相信沒來得及掃貨，馬股已是止跌回揚，惟有空嘆息。

馬股在選后沒有重挫，關鍵是大馬局勢沒有亂，顯示大馬政治及國民成熟，當選政黨快刀斬亂麻，放假兩天給予時間順利接棒布局，為市場注入強心針。當然，一些股項還是崩跌了，就算低價買到，結果是輸是嬴，還是未知數，這也是股市莫測的本質。

其實，投資機構無論到哪個市場投資／投機，政治穩定不亂是首要考量。大馬政局變天后，政經依然和平穩定，在這大前提下，國內外投資者信心暫還穩住。股友有沒有賺到錢沒關系，最重要是擁有一個穩定和平的國度，才是大家的福氣。