貿易條件惡化中全年料成長6.6%

國際貨幣基金組織（IMF）最新發布報告，預計2018年中國國內生產總值（GDP）按年增速將小幅下降到6.6％，因金融監管收緊措施的滯後效應及外部需求的減弱。總體通膨仍保持在2％左右的水平上，預計今後將逐步上升到2.5％。

促收宏觀金融政策

報告認為中國的增長前景依然強勁，這使得中國能夠在現有政策議程基礎上，加快推進再平衡調整、並實施其他改革。報告並建議中國應繼續收緊宏觀金融政策，同時淡化增長目標；應繼續實施金融監管改革，抑制家庭借款並控制預算外地方政府投資，這些措施將有助於實現更可持續的經濟增長。

“為了實施當局的高質量增長議程，需要進一步改善政策框架。支持（中國）繼續推進金融監管改革，采用在更大程度上基於價格的貨幣政策框架，並解決中央與地方財政責任失調問題。”

樂見匯率靈活度提升

IMF認為人民幣匯率仍大體符合基本面，對於中國匯率靈活性有所提高表示歡迎，同時認為匯率靈活性應進一步提高，並加快實施有關改革，以促進繼續放寬和取消資本流動管理措施， 進一步推進資本賬戶開放。

IMF對中國果斷將政策重點從高速增長轉向高質量增長的戰略表示歡迎。對於近期在改革方面取得的進展，特別是采取降低金融風險的措施和持續推進經濟開放表示贊賞，還強調了繼續控制信貸增長的重要性。

報告認為，信貸增長顯著減緩，但依然強勁。盡管企業債務與GDP之比趨於穩定，但非金融部門債務總額的上升速度仍快於GDP增長。估計2017年的廣義政府部門赤字（包括估計的預算外投資支出）約相當於GDP的11％。

2017年中國經常賬戶順差與GDP之比下降了0.4％，降至1.4％。預計2018年將縮小到GDP的0.9％，原因在於貿易條件惡化。凈資本流出從2016年的6460億美元，大幅下降到2017年的730億美元。人民幣對一籃子貨幣的匯率在2017年基本穩定，評估認為人民幣幣值大體符合基本面。

IMF對於中國經常賬戶再平衡方面取得的進展表示歡迎，但報告指出，其他一些方面的再平衡工作有所減緩。並強調應當更加果斷地實施結構性改革，以支持消費，減少收入不平等和汙染，從而加快推進再平衡進展。

在此方面，IMF期待中國政府推出有關增加社會支出和改革養老金的計劃；認為采用更加一體化的政策框架，將有助於解決各種再平衡工作 之間的矛盾。

讓市場發揮更具決定性作用

報告還提到，應讓市場發揮更具決定性的作用。需要削弱公共部門在一些行業的主導地位，繼續推進國有企業改革，向私營部門開放更多市場，並確保公平競爭。

對於中國政府對自由貿易和多邊主義的堅定承諾，IMF表示歡迎，並認為中方最近宣布的一攬子開放政策是朝着正確方向邁出的步伐，並敦促中國加快這一領域的改革，應當以能夠支持和加強國際貿易體系和全球經濟的方式來化解貿易矛盾。

IMF還強調了解決中國宏觀經濟數據缺口問題的重要性。並認為對於“一帶一路”倡議應建立總體框架，改善協調和監督，采取更為開放的采購方式，並適當關註夥伴國的債務可持續性，這些措施有助於該倡議的成功實施。