2020赤字平衡最大挑戰

預算案首重民生•經改暫擱置

（吉隆坡6日訊）經濟學家認為，隨着第十四屆全國大選日益逼近， 2018年財政預算案着重助人民解決當前最逼切的生活問題，反而把經濟結構改革暫時擱置，不過預料明年經濟可保持5.5%的成長率，經常賬保持盈餘，2020年赤字平衡將是最大挑戰。

丰隆研究認為，2018年財政預算案反映政府繼續溫和支持經濟成長，以讓更多各階層人民受惠。預算案採取的措施，料持續推動私人界成長動力，特別是在消費及投資領域。

大馬投行研究預測大馬2017年及2018年分別可達5.7%及5.5%，主要受到全球經濟成長改善，出口成長更為健全，加上2018年財政預算案專注推動國內投資及支持家庭開銷，使私人開銷保持強勁所支撐。

聯昌研究認為，2018年財政預算案主要解決人民最逼切的問題，結構改革課題則暫時擱置一旁。

安聯星展研究指出，2018年政府收入增加6.4%至2399億令吉，主要是預期稅收改善，即公司稅料可達725億令吉及消費稅達438億令吉。

大馬投行表示，2018年財政預算案專注刺激國內投資，特別是在基建領域，東海岸鐵道計劃、泛婆羅洲高速大道及新馬高速鐵道計劃，以及更好聯系包括寬頻網絡、港口、雙軌鐵道計劃及機場等。

丰隆研究則認為，中國的一帶一路措施也有助推動明年的私人投資。

石油稅收料達114億

MIDF指出，大馬2018年石油稅及出口稅捐料可取得114億令吉及11億令吉。政府預測明年石油價格平均桶52美元，比該行預測的55美元稍低。

MIDF認為，石油價格走高將推動 整體經濟成長與表現，將增加石油產量、稅收、就業機會及收入，特別是油氣業擁有強勁的加值乘數效應及經濟聯繫效率。

關于政府中期財赤架構目標，丰隆認為，政府計劃在2020年時，將財赤降至近平衡水平，預料這將是政府的一項挑戰，特別是全球石油價格受到全球石油供應結構改變的壓力、及一些主要經濟體的成長，料將更為緩和以管理過度的負債。

經常賬持續獲盈余

國際收支的經常賬盈余料將保龐大。2017年經常賬盈余料可達323億令吉或占國民總收入2.5%（2016年為290億令吉），豐隆指出，這主要來自更高的制造出口及商品價格、縮減財赤以服務賬項，以及較高的旅遊業收入 （增加358億令吉）。

豐隆預料2018年經常賬將持續保持盈余329億令吉，或占國民收入2.3%，貨物領域貢獻料可達1144億令吉，制造出口及商品為主要催化動力，服務業領域淨流出料增加至227億令吉，主要是較高的運輸流出及資本流出成長（基建計劃）所致。

豐隆指出，2017年的政府財赤料為3.0%，而2018年則進一步縮減至2.8%，因政府擁有更高收入及經濟成長達5.7%支持，這對整體資金市場正面，使外資有興趣大馬的債券與股票，特別是2018年財政預算案更趨于重新分配，而不是更積極擴張形勢。

今年9月，全球基金流入大馬債券達到93億令吉，使今年至今為止外資持債券額達2000億令吉，馬股則是淨流入93億6000萬令吉。

由于美國聯儲局預期升息及縮表，使大馬債券回酬率升勢受限。大馬投行研究對2017年大馬10年政府債券回酬率維持在3.95至4.00%，2018年則徘徊在4.00至4.05%。