4大投資主題專注超賣股下半年仍宜採防禦策略

（吉隆坡12日訊）馬股上半年面對國內大選變天和外圍美國挑起貿易戰沖擊，引發外資撤離和全球股市波動，有關影響或部分延續至下半年，大華繼顯研究因此建議下半年繼續採取防禦投資策略，並關注大跌後價值顯現的中型和大型股。

大華繼顯表示，今年下半年的4大投資主題包括：1.電子和電器導向趨勢；2.旅遊相關股項；3.併購和資產貨幣化，以及4.超值投資股項。

電子電器與旅遊股有看頭

首兩大主題電子和電器導向趨勢以及旅遊相關股項，主要來自新政府百日承諾，在下半年若落實可能帶來的催化，包括廢除大道收費、提高最低薪金、檢討壟斷、加強1963年沙砂協議和言論更自由等。

超值投資股項包括WCT控股（WCT,9679,主板建築組） 和馬資源（MRCB,1651,主板產業組） ，主要是股價因取消大型計劃被過度拋售。而高股息股包括ASTRO公司（ASTRO,6399,主板貿服組）和成功多多（BJTOTO,1562,主板貿服組）。

下半年投資主題以估值為主

今年下半年市場預料面對美國主導的緊縮政策（升息和退QE），外圍情勢或不樂觀，但國內政策或許還是關注，但政治風險消除、次季企業盈利料復甦利好氛圍下，富時綜指今年杪有望回彈至1750點。

大華繼顯表示，下半年投資主題還是以估值為主，專注超賣的中型和大型股，其中電子電器、博彩、公共事業和旅遊相關股項下半年有望“超越大市”；防禦方面，預料種植領域可為投資提供“避風港”。

博彩稅或上調 博彩領域影響不大

今年下半年博彩股面對博彩稅或上調的風險，但預料對博彩領域的盈利影響不大，而有關領域股項股價目前都低於合理估值。

上半年的大選變天，取消大型計劃和政企換人潮，加上外圍不明朗，導致抗跌股受青睞，而相對比較脆弱的股項被過度拋售，遠低估值。

大華繼顯表示，這帶來短期交易機會，因此很多股項尚未從變天後拋售中復原。

該行強調，下半年選擇性中型股有望在這個市場氛圍超越大市，目前的經濟情況有望支持這些公司交出吸引人的兩年達13.5%的複合盈利增長，相比富時綜指成長只達5.0%。

全球資金市場萎縮，首半年市場波動與外資撤離避險而引骨牌效應，因而宜採取防禦或抗跌投資策略，專注於超賣的中型、大型股隻。

大華繼顯指出，全球的風險承擔不比往日，並且在聯儲局多次升息與減債聲中消減，因而建議投資低貝他大型股。

大跌股帶來機會

該行建議注意超賣的股隻所帶來的機會，建築股有金務大（GAMUDA,5398,主板建築組）、怡保工程（IJM,3336,主板建築組）、 砂州日光（CMSB,2852,主板工業產品組）和 MYEG服務（MYEG,0138,主板貿服組）。

大華繼顯的首選大型股是阿瑪達（ARMADA,5210,主板貿服組）、雲頂（GENTING,3182,主板貿服組）、益納利美昌（INARI,0166,主板科技組） 、 大眾銀行（PBBANK,1295,主板金融組）和國家能源（TENAGA,5347,主板貿服組） 。

至於中型股有砂州日光、森德公司（SCIENTX,4731,主板工業產品組）、世霸動力（SERBADK,5279,主板貿服組）、威能（VSOLAR,0066,創業板科技組）

可投資小型股隻包括家盟吉（GBGAQRS,5226, 主板建築組）、永大（YONGTAI,7066,主板產業組） 、馬拉科夫（MALAKOF,5264,主板貿服組）、東益電子（GTRONIC,7022,主板科技組）和萬能（MAGNUM,3859,主板貿服組）。

大華繼顯預期短期內上述股隻有望重估，雲頂大馬（GENM,4715,主板貿服組） 與大眾銀行除外。