第三季馬股穩富貴中求

目標預測調高，不過這僅有5％的潛在升幅，所以該行給予整體馬股“中和”等級。

“減碼”汽車醫療

針對各領域評級，肯納格給予“加碼”的領域包括航空、膠手套、產業投資信托、塑膠包裝、發電設施以及科技等。另一邊廂，建議“減碼”領域，則有汽車及醫藥保健（醫院）。

以肯納格的“精明貝他”研究法，投資者并不一定需要投資全部30個綜指股，反而僅需投資約15個最大綜指比重的股項即可（占綜指比重75％至77％之間），將有很好的機會超越綜指表現。

根據過去7年半的研究記錄（包括2017年首半年），顯示這套策略是有效的，總回酬超越整體綜指股，主要是較大資本股項擁有較高的盈利透明度，同時也慷慨地派發股息。

肯納格的“加碼”首選股，包括NOTION集團（NOTION,0083,主板科技組）（目標價1令吉66仙）、柏威年產業信托（PAVREIT,5212,主板產托組） （目標價2令吉2仙）、廣宇科技（PIE,7095,主板工業產品組） （目標價2令吉87仙）、信利資源（SLP,7248,主板工業產品組） （目標價3令吉72仙）、國家能源（TENAGA,5347,主板貿服組） （目標價17令吉17仙）、以及頂級手套（TOPGLOV,7113,主板工業產品組）（目標價6令吉10仙）。 大馬投行認為，馬股將邁向更為平穩的2017年下半年，主要是多項外圍風險因素，大部分已在上半年逐漸消逝，相信投資者將開始關注企業盈利的揚升周期。

外圍風險包括市場特別關心的美國新任總統特朗普的華麗虛飾語言、歐洲國家的大選、以及美國聯邦儲備局的升息趨勢等。

資金從先進股市流入新興股市

該行相信，今年上半年出現的特朗普／通貨再膨脹交易大扭轉趨勢，料會持續至下半年，資金將會從股市轉流至債市、從先進股市流入新興股市，包括馬股在內。這與2016年11月特朗普當選為美國總統時的臆測完全相反。

就算是令市場屏息以待的重要事件，如2017年5月摩根士丹利新興市場指數比重調整的發展，也是在沒有損傷馬股任何皮毛的情況下過關。

這主要是大馬股市的比重削減相對輕微，除此之外，馬股較低的比較基礎，以及許多活躍的新興股市基金在調整比重前即低持馬股，相信也是減緩沖擊的主要因素。

大馬投行對馬股展望繼續保持正面，雖然短期內可預期出現一些波動，因為馬股确實對盈利成長利好反應有點過頭。

大馬投行對2017年杪馬股綜指目標預測保持在1745點，2018年杪綜指目標則落在1900點，這是基于2017及2018財政年的預測本益比定在17.5倍水平，或等于5年傳統平均本益比16.5倍的1倍溢價。

該行認為，上述的預測本益比溢價是合理的，因為企業盈利落在揚升周期，這可從該行預測2017及2018年盈利成長7.2％ 及8.9％反映出來，從而也受到2017及2018年較強的經濟成長，即分別為5.0％及5.2％的支持，相對下，2016年的經濟成長則僅為4.2％。

同時，股市風險溢價也減少，特別是多項主要外圍風險大部分已經消逝，例如歐洲國家的大選結果至今為止都符合市場要求與預測。

該行認為，另一項主要因素則是新興股市重新獲得青睞。當中包括，美國升息步伐适中、特朗普的保護主義及反貿易語言，商品價格有待穩健回揚、以及新興股市的估值、成長因素比先進股市更具吸引力。

大馬投行指出，由于獲得企業盈利上升周期的支持，該行相信周期性領域的表現，將開始超越大市，如金融、產業及消費品領域。

該行也看好某些強勁盈利表現的建築與發電大資本公司。中小型公司獲得青睞，特別是政府在2017年的財政預算案里授權政府相關公司基金撥出30億令吉投資中小型公司。

不約而同看好國能

邁入下半年，大馬投行看好的首選買進股項，包括國家能源（TENAGA,5347,主板貿服組）、大眾銀行（PBBANK,1295,主板金融組）、興業銀行（RHBBANK,1066,主板金融組）、金務大（GAMUDA,5398,主板建築組）、馬資源（MRCB,1651,主板產業組）、雙威（SUNWAY,5211,主板貿服組）、成功汽車（BAUTO,5248,主板貿服組）、威城（VS,6963,主板工業產品組）、舊街場（OLDTOWN,5201,主板貿服組）以及文語控股（SASBADI,5252,主板消費品組）。