中國專家錯誤決定 影響債市

（北京22日電）繼穆迪之後，標普（S&P Global Ratings）周四宣佈調降中國信評，將長期主權信評由原本的AA降一級為A+，短債評級則由A-1+調整為A-1，展望由負面調為穩定。

這是標普自1999年之後，首次調降中國的信用評級，主因是債務風險上升。

匯豐中國 恆生中國 中國星展評級下修

分析師也調降3家在中國經營的外資銀行評級，分別是匯豐中國、恆生中國及中國星展銀行，認為一旦國家主權債務違約，這些銀行很難避免違約。

標普表示，中國長時間的強勁債務增長，推升了中國的經濟和金融風險，雖然在信貸增長之下，有助於實質GDP上揚、資產價格上升，但整體而言，這也一定程度降低了金融穩定。

標普調降評級之後，並未明顯影響人民幣兌美元的走勢。

標普指出，中國政府加大去槓桿，中期可令金融風險回穩，但在未來兩三年的信貸增速，仍令金融風險穩步上升。

中：經濟增長韌性強

中國財政部週五迅速回應稱，標普調降中國評級是一個錯誤的決定，是對中國經濟的誤讀，中國仍將保持較強的經濟增長韌性。

財政部網站刊登的新聞稿稱，標普將融資平台公司債務全部計入政府債務，從法律上是不成立的。中國在保持經濟平穩較快增長的同時，完全可以保持貨幣信貸合理增長。

“標普關注的信貸增速過快、債務負擔等問題，多是當前中國經濟發展階段的‘老生常談’，這種看法忽視了中國金融市場融資結構的特點，忽視了中國政府支出所形成的財富積累與物質支撐。”財政部表示。

財政部表示“很遺憾”稱：“這是國際評級機構長期以來所持的慣性思維與基於發達國家經驗對中國經濟的誤讀。這種誤讀也是對中國經濟良好基本面和發展潛力的忽視。”

中國國內大型投行——中金宏觀研究團隊亦認為，標普下調中國評級是誤診，下調的時點正當中國經濟增長和企業盈利處在2016年中開啟的新一輪復甦途中。

“此次評級下調並不表明中國信用風險上升或是基本面惡化。”

不影響人民幣走向

金融界專家指出，標準普爾降級，對中國的主權債及企業債造成負面影響，這也打擊了海外投資者的興趣，讓他們投資中國債券將更猶豫。

對於標普下調中國主權評級，Gordian Kemen等摩根士丹利分析師在報告中指出，消息沒有立刻引起市場反應，評級調整也不會影響他們對中國經濟或人民幣的走向根本看法。

摩根士丹利認為人行將讓人民幣保持區間波 動，直到19大之後提出進一步的指引。

富達亞洲總報酬基金經理人廖婉菁則表示，中國債務問題雖仍受市場關注，但政府已對信貸風險做控管，8月社會融資總額成長始見降幅，影子銀行核心資產規模也於今年以來大幅放緩，顯示近期的去槓桿措施奏效，可望改善中國信貸狀況，對整體金融市場中長期發展有正面助益。

4個月2國際評級機構調降中信評

短短4個月時間，3大國際評級機構中的兩家均已調降中國評等。

穆迪早在5月就宣佈下調中國長期本幣和外幣發行人評級。

惠譽則在7月報告中確認中國的長期外幣及本幣發行人違約評級為“A+”，評級展望為穩定。

中拖累比預期嚴重 港降級至AA+

標準普爾繼周四下調中國主權評級後，周五也宣布將香港評級從“AAA”下調至“AA+”，展望則由“負面”調至“穩定”。

標普解釋，香港與中國有很強的關係性，這次降級是由於已將中國評級下調。標普指出，由於中港兩地制度上及政策上有強烈聯繫，而中國去槓桿化帶來的破壞力，較該行預期的嚴重，因此繼調降中國評級後，也下調香港評級及映潛在的溢出風險。

標普還指出，中國信貸支持持續減弱，也對香港的評級帶來負面影響。