全球經濟只是階段性疲弱？

全球主要經濟體出現少見 同步擴張，這一市場和決策者É見 現î可能已開 消退，只有美國 短期前景看起來明顯要更好。

不過，市場ç5大量é觀情緒，且經常有人用“階段性€¥”（¿Çf³ pä³±h）來形容近期經濟 ‡ 6表現，中行官員在需要解釋他們為何要c略不理想 數據時通常會用到這個詞。

儘管2018年也許仍會是個全球經濟全面增長 好年頭，對美國而言肯定也如此，但總統特朗普 “美國優先”貿易政策暗示，下半年©個國家和地區都將面ºx7。

歐元區經濟成長雖然不錯，但已明顯放緩，這對歐洲中行打算很快停止購債 計劃構成挑戰。該中行消息人士對《路透社》表示，中行8為擔心“經濟預測體現 É觀 î”。

英國 經濟成長已‡6，已迫使英格蘭銀行上月放9了升息 計劃。

中國經濟似:正在放緩，今年稍後甚至可能需 要採取A激措施。

但在2018年接近過半時，全球經濟表現變得更糟，並不是完全出人意料 事情。

中美貿易戰 全球經

在《路透社》依月 全球調查中，逾250名受訪經濟學家中有«分之三 人認為，中美貿易爭E升級是今年威脅全球經濟 首要因Ú。

自特朗普上任以來，經濟學家們就持續就保護主義發出警 。

甚至連聯儲局主席;威恰也對貿易政策 大幅調整表示了擔×。

他稱：“我們第一次從（企業領導們）那â聽說他們決定恰‡投資，恰‡招聘，並恰‡作出決定。”

儘管諸多潛在<患已被發現，且已實施 關稅暗示那些風險恐怕快要變成現實，但金融市場中 多數交易員像以往一樣，仍希望好日 能持續下 去。

法國興業銀行策略÷寫道：“可以這—說，除了新興市場資產之外，全球金融市場依舊對爆發全面貿易戰 風險滿不在:。”

新興市場最近¨週 確遭到了衝擊。普通投資策略''支持一個 觀點是，目前來看，大家應該看好發達市場並3入美元。

儘管美股已回=今年以來 溫和漲幅，但分析÷注意到發達市場意外地毫髮無損，尤其是在美國目前在與歐盟和加拿大等盟友發生貿易爭E之際。

但有件事情似:很清>，即全球經濟 正面發展趨勢能持續多久，將更多地取決於正面人氣，而不是取決於A激措施以及國家 運氣。

巴克¬ 宏觀研究主管?傑 （A@ÄÈ Ä@ÄÅHÈÄ ¿HÄ）指出，總體來說，除了更加依賴美國這點以外，他們對全球前景 看法基本沒變。他們仍預計今明兩年全球經濟成長率接近依%。

美國目前 經濟擴張因大幅=稅而獲得q外動 力，這使得美國經濟在今年餘下時間內不太可能嚴重放緩。

未來 年美經 退可能性低於33%

據最新《路透社》調查，未來兩年美國經濟衰退 可能性略低於33%。特朗普最新採取 關稅措施起到 作用，將類似於向美國經濟徵稅，而不是提 作用，目前已經在造成不利影響。

巴克¬ ?傑 在題為《半滿 杯 》 研究報 中建議，在一波波負面人氣湧來之際，客戶不要被帶偏。但他們也承認，那主要取決於對全球一些最大經濟體 É觀情緒。

“然而，歐洲、日本和中國將走出階段性€¥目前還只是個預測，而非數據反映 實際情況，這個事實表明，比起3個月前，市場或許仍更易受到對全球擴張穩ì程度 »疑情緒影響。”

■路×社