ÎÏÐ6Ñ_Ò ÓÔÕ\

英國《金Á時報》報道，人民幣對美元×率6月出現最大單月ÑÒ，令外界擔憂，在不斷升級的中美貿易戰中，北京方面準備把本幣貶Ñ用作一件武器。

從 005到 014年中，中國系統化地干預×市，以Þ弱人民幣的幣Ñ，北京方面被指責為本國出口Ý業尋求不公平競爭優Ü。

美國總統特朗普曾在 016年競選期間重 這些指責，¸管中國在那時已轉向支持人民幣以遏止資本外逃的政策。

人民幣 美元6月下Ñ3.3％，這是自1994年中國建立外×市場以來最大單月ÑÒ。

•8個月新低

週一境內人民幣 美元一度Ñ穿6.65，收報6.649，寫逾8個月新低，走貶0.37％；û岸ò一度Ñ穿6.67水平，盤中報6.6717。

分析師表示，迄今這一變動似乎更像是市場力量百而非貨幣戰爭猜所致。話雖如此，他們警 告，人民幣持續疲軟可能進一步加劇貿易緊張。

美國康奈爾大學經´學教授、曾擔任國際貨幣基金組織百IMF猜中國部負責人的普拉薩德百Eswaç Pçasad猜表示：“在兩國貿易和經´摩擦不斷加劇的背景下，×率變動比正常時期具有更大的象徵意義。”

人民幣疲軟 ˆ加劇貿易緊張

“人民幣相對於美元的貶Ñ可以作為一個羅夏墨跡測驗百猜oçschach test猜。或者看作是人民幣×率更多地由市場決定的一個跡象，或者看作是北京試圖向華盛頓發出一個W息，讓對方明白自己的貿易戰武器庫中還有一件武器。”

今年早些時候，美元相對於歐元和許多新興市場貨幣走強，但人民幣一直 持強Ü。分析師表示，近期的下Ñ在一定程度上是追 效應。

015年底，中國人民銀行宣佈將開始讓人民幣 住一 子全球貨幣，藉此實現×率無定，結束單純 住美元的機制。那項政策意味，在美元 全面走強的時期，人民幣應該隨着其他貨幣一起走低。

上週人民幣下Ñ1.9％，這是其第二大單週ÑÒ，Í次於 015年8月中 的一周，當時人行突然宣佈一個政策變化，讓人民幣在一週內貶Ñ .8％，令全球市場震驚。

研究機構TS Lomba Çd首席中國經´學家Bo Zhuang表示，北京方面很可能拍板允許一次戰õ貶Ñ，以便向華盛頓發出信號，但深度貶Ñ將對中國產生反作用。

人民幣遭武–化

“許多市場參與者 測 中國可能已將人民幣武器化，決定用貶Ñ來抵銷美國關稅的影響。我們不同意這種分析，¸管政策制定者正在考慮貶Ñ，把它作為一個選項。”

人行 015至 016年期間動用約1Î美元外×儲備來抗擊市場對人民幣貶Ñ的預期。BO Zhuang告 稱，現在Õ醒這些預期會有很大風險。

“人民幣大Ò貶Ñ帶來的任何好處，都將被負面後果遠遠超過：資本加Ç外逃、國內流動性收緊及信貸壓力可能加大。”