Sin Chew Daily - Northern Edition
A6轉嫁C制Ñ跑改朝換代電力股續看好
（吉隆坡25日訊）電·業並未受509政權更國衝Ã，動燃油成本轉 機÷（ICÌÊ）料照跑，消費É（ÉËÊ）«Â後，下半年家用電費下跌約3Ø，商用與工業用Èʸ電費僅Í0¹3Ø與2Ø，豐隆ÒÓ維持電·股的“¯碼”評級。
分析員認為，最近相關 門在ICÌÊ÷宣佈工商用電費Í2¹0Ø與0¹3Ø，家用電費在消費É«Â反降2¹8至3¹1Ø，這¯強了獎 式管理（I¨R）與ICÌÊ÷將Ç用的可能。
該行認為，在ICÌÊ÷若燃油（天然氣、(±天然氣或 ）價出現波動，國家能ª （ÊʧAÉA,5347,主»貿服組）«過損扣或附¯收費轉 予終端使用者，¥Ð電·需求在上述電費微Ð波動中不變。
補貼基金 年底料6'46億
能ª科藝環境 長 美盈也¬，政府總共累積7億6000萬令吉電供業基金（KÄIÊ），下半年動用1億1400萬令吉補貼家庭用戶，分析員¥Ð年î6億4600萬或更多剩基金。
豐隆指出， 若 價走於每公Ë100美元至120美元之間，而政府持續保持補貼家庭用戶， ¥測在每半年檢討中每次使用1億2千萬至1億5千萬令吉之間；足以應用4次檢討與補站，至2020年î。
國à 現a價7月間走於112¹50至117¹50美元之間。
美盈當時也宣佈，有4間在前朝«過直接協商而頒發的ý立發電站計劃受到擱ñ，不過未鑑定有關發電站計劃。
分析員認為，國能ý立發電站受擱ñ與檢討的風險 ，國能2015年收ý損S的東宜嘜（JÊÌ）發電站70Ø股權，乃至2017年收ý Ë I Ì Ì發電站51 Ø股權時，曾進行精Ò審查，顯示可從此獲適當損¼。
9手i士ö破 Ü忠禮ö壓減à
至於 忠禮電·（YÊÈÌOÄR,6742,主»基建計劃組），分析員認為，緊隨北¯發電站的ý電協議獲延長，同ð從英國韋塞克斯É供獲»定¦£，2018ë政年首9個月÷心盈利損彈，相信受西拉ó電·拖累的情況可 善。
至於西拉ó能ª （ Ì o ï e Æ Ë e Æ a a）拖累 忠禮電·業績的問題，相信在對手公司大士電· （Å)lëx有限公司）破產後， 忠禮電·的壓·可望減輕。
忠禮電·在約旦持股45Ø Attaæat電·，持股80Øì尼丹絨ó蒂電·，¥ð各於2020年和2022年起作出¦£。
該行也¥ÐYÊË電訊， 年起從更多用戶和 È量成本受Ó。
該公司6月間展開股票損ý，已從6月前累積2¹8Ø持股°至4¹92Ø， 忠禮家族損Ý上述股票，分析員¥Ð2019至2020ë政年大有可能派發庫存股；其庫存股已°¯至É國面È通的5Ø，進而用以損饋長Ð股東。
該行建議買進國能，目ò價17令吉50仙，也建議買進 忠禮電·，目ò價由1令吉25仙調高至1令吉45仙。
丁ÝÊË衝Ì賀@佳高柅b
原料方面，由於油價上í和中國需求走強，豐隆¥Ð丁腈價格將走高，生產大量丁腈手套的業者Ù¾特佳（ÅARÊA,5168,主»工業產品組）和高產õ品，將受負面衝ã。 年以來丁二ø （¨Ëtaìiene）的價格已上í48¹8ø，íðçû原油的9¹4Ø。
“我們¥Ðùó的價格在 年接下來時間保持 ，ʸ為每公ú4至4令吉50仙（ 年以來ʸ為4令吉57仙，去年ʸ5令吉92仙），這將對e用較多ùó的業者有利，ùþ級手套和速柏瑪。”
豐隆將üí降級至“ôè”，目ò價86仙，因該股近Ð上í。雖然該公司賺ð 善和è價¡ ¨，但整體成本結構上í，盈利前景保持 ê。
該行也基於估值因素，將高產õ品降級至“ôè”，目ò價3令吉84仙。
該行對領域保持“中和”評級，由於þ級手套和¾特佳或納入主要指¤（MËCI和KÈCI），¯上馬幣 ê，“出口股”因素和產能擴帶動盈利成長，將可支持股價表現，但估值高（領域本益比高達35倍）和賺Ð面對下跌壓·，進一步的¨Ó將受阻，首股為þ級手套（目ò價9令吉92仙）。