貸款轉強 撥備減少銀行業財測上調

（吉隆坡8日訊） 2017年首季銀行業財報普遍達標，分析員普遍看好在貸款增速轉強、貸款損失撥備減少等利多扶持下，紛紛上調今明兩年領域財測，但仍需警惕淨利息賺益承壓和資產素質惡化等風險。

競爭激烈 淨利息賺益恐承壓

豐隆研究表示，2017年首季9大本地銀行盈利表現普遍符合預期，僅安聯金融（AFG,2488,主板金融組）因貸款損失撥備增加，總體表現落後大市。

“整體來說，國內銀行業盈利表現向好，領域今年首季累積淨利年增14.4％，至59億令吉，但按季則跌5.4％。其中，聯昌集團（CIMB,1023,主板金融組）、大馬銀行（AMBANK,1015,主板金融組）和馬來亞銀行（MAYBANK,1155,主板金融組）貢獻最大。”

4大訊號

豐隆指出，從今年首季財報，可看出銀行 業釋出零售與中小型企業貸款增長強勁、淨利息賺益靠穩於2.04％、撥備水平下降和資產素質惡化至1.63％的4大訊號。

大馬投行說，今年首季銀行業平均貸款增長8％，比去年第四季的6％為快，主要獲馬銀行和聯昌集團等大資本銀行拉動，同時領域淨利息賺益也季增5個基點至2.3％，但相信存款市場競爭持續激烈，淨利息賺益未來恐依舊承壓。

首季總呆賬比微漲

首季銀行業總呆賬比微漲，從去年第四季的1 . 9 7 ％，增至2 ％。主要受馬銀行為新加坡石油與天然氣領域貸款、國內商業銀行貸款撥備、大馬銀行非住宅產業貸款撥備、豐隆銀行（HLBANK,5819,主板金融組）房貸和營運資本貸款撥備走揚拖累。

不過，大馬投行透露，總呆賬率雖有所上揚，但馬銀行、聯昌集團和興業銀行（RHBBANK,1066,主板金融組）貸款損失撥備普遍下挫，促使領域總撥備季減24.9％。

盈利料復甦

綜合上述論點，豐隆看好在貸款增長趨 強、非利息收入賺益穩定及開銷減少和撥備計劃結束，今年銀行業盈利將走向復甦。

豐隆相信國家銀行要求出口商將75％美元出口收入轉換為馬幣措施，將起到強化銀行體系流動性的效果，因此維持銀行業今年貸款增長6％目標不變，主要獲商業領域和中小型企業環節復甦支撐，同時預見銀行貸款損失覆蓋率也將因大型撥備減少而有所回升。

大馬投行認同，在納入高淨利息賺益和非利息收入預期後，上調銀行業2017至2018年淨利增幅從6.4％和8.2％，至8.6％和10％。

儘管如此，兩大證券行對銀行業前景看法分歧，豐隆預見銀行業盈利、貸款和存款增長前景趨緩，可能導致股本回酬下跌，因此維持領域“中和”評級不變。

相比之下，大馬投行比較樂觀，看好銀行業前景獲商業貸款增長改善、資產素質穩定、資金市場前景趨好、銀行業股本回酬企穩於10至11％水平、撥備和盈利逐步改善等因素支撐，維持領域“加碼”評級，並將興業銀行、大眾銀行（PBBANK,1295,主板金融組）和豐隆銀行列為“買進”首選。