怡保工程全年30億目標可達

（吉隆坡19日訊）怡保工程（IJM,3336,主板建筑組）攫取UOB產業（吉隆坡）龐大合約，估計帶來2000萬至2600萬令吉之間的盈利貢獻，並預測2018全年的30億令吉合約目標可期。

怡保工程宣佈為UOB產業提供辦公樓設計和建築服務，合約總值4億5089萬8000令吉，並預期在40個月內完成。

握捷運3.4億合約

分析員預計該公司手中持有完工合約已經超越90億令吉。

馬銀行假設稅前盈利賺幅為8％，那麼這項合約在2021財政年完成前，可帶來2700令吉盈利貢獻，相等於每股利0.8仙。達証券預計賺幅6％，工程期間可帶來2060萬令吉盈利貢獻，相等於每股0.6仙。

大眾研究預測，怡保工程手握合約總值逾90億令吉，比2017財政年營業額還要高出逾3倍。

大馬投行研究預測，怡保工程合約36％來自建築、33％來自道路，31％來自非道路基建合約。

該公司希望參與更大型計劃，目前的巨型基建合約包括輕快鐵3線（90億令吉）、沙巴泛婆羅洲大道（130億令吉）、東海岸銜接鐵道（ECRL）（550億令吉），關丹碼頭深水港口第二期工程（NDWT） 空的抵銷。至于歐洲棕油下游業市場持續低迷，公司的可持續棕櫚油圓桌倡議組織（RSPO）認証吊銷獲得撤銷尚未獲歐洲市場反應。

IOI集團表示，沙巴勞工短缺問題比半島更為嚴重，未來應對辦法為減少依賴外勞、增加薪酬、以及增加在保留措施下的人力資源。

該公司預料2017財政年鮮果串產量按年微起0.3％至316萬公吨，低于之前管理層低個位數成長預測，不過，卻與馬銀行預測一致。預料2018財政年產量將恢復正常。

李耀祖：下半年棕油價料每公吨2500令吉

李耀祖樂觀認為，目前大豆市場出現的龐大供應利空，市場已經全面反映，預料2017年下半年的原棕油價格每公吨料達2500令吉。

該公司預期大馬半島的翻種活 （10億令吉）及檳城The Light產業第2期工程（15億至20億令吉），帶來很大的商機。

豐隆研究表示，該公司預估的合約目標遠超於所預測的10億令吉目標。

馬銀行認為，捷運3線工程合約將在未來幾個月內頒發，其他合約可能來自金馬士-新山雙軌鐵道，東海岸銜接鐵道和泛婆大道。

大眾補充，怡保工程仍在物色包括關丹碼頭等合約，手上訂單目前已經達紀錄新高。

大馬投行認為，怡保工程有望成為上述眾多基建的“代理公司”，並正面看待該公司發展。

除了建築業務以外，產業發展亦是怡保工程另一項主要業務，肯納格研究表示，該公司手握17億令吉未入賬銷售，可支撐未來3至4年 動每年增加至6000公頃，比較過去數年平均為4500公頃；預期2018財政年的資本開銷為4億令吉水平，與2017年相若。其中三分之一資本開銷使用在上游業務，其余則落在下游業務領域。

該公司今年6月29日宣布取消1億7800萬股的庫存股，或等于當時2.7％股權。預料不會活躍地進行股票回購行動，因不是增加股東回酬的重要方法，反而考慮增加派發股息。

馬銀行認為，雖然3大利好支持第四季業績表現，淨利料將取得季度歷史新高記錄，惟不認為是重大驚喜，因為核心淨利是市場預料之中。并隨着缺乏催化因素，維持“守住”評級，目標價預測保持在4令吉40仙，或等于2018財政年25倍水平（5年平均數）。 的業務表現。

艾畢斯研究認為，怡保工程多元化的業務，有助於分化風險。

一眾分析員認為，上述合約雖有利怡保工程業績，但不會帶來顯著提升，因此維持原有評級及目標價。