中 月工業利潤增速放緩

受極端高溫天氣條件下部分企業放假、停產等短期非經濟因素影響，中國7月規模以上工業企業利潤按年增速略放緩。

但總體看，隨着供給側結構性改革持續推進，企業效益按年呈現好轉態勢，工業利潤繼續保持較高增速。其中，國有控股企業效益顯著回升，尤其是煤炭、鋼鐵、石油加工等行業。

增長16.5％

中國國家統計局公布，7月規模以上工業企業利潤總額為6126.7億元（人民幣，下周），按年增長16.5％，增速比6月放緩2.6％。

“中央企業利潤按年增長8.5％，扭轉了6月按年下降6.5％的局面，主要歸因於石油加工、煤炭和鋼鐵等行業效益明顯提升。”

國家統計局工業司何平博士解讀稱，7月國有控股企業利潤按年增長34.2％，增速比6月加快13.5％。

7月末，規模以上工業企業資產按年增長7.8％；負債增長6.6％；所有者權益增9.4％；資 產負債率為55.8％，按年下降0.7％。

何平表示，從7月數據看，工業企業每百元主營業務收入中的成本費用為93.12元，按年下降0.29元，比6月多降0.11元，降成本成效有所擴大。降低企業杠桿率取得積極進展，其中，國有控股企業資產負債率為61.1％，按年下降0.5％。

工業產成品“去庫存”持續推進

此外，工業產成品“去庫存”持續推進，產成品周轉天數為13.7天，按年減少0.8天；企業資金周轉持續加快，7月末，規模以上工業企業應收賬款平均回收期為37.1天，按年減少一天。

而且，工業企業的利潤率按年進一步提高。7月，規模以上工業企業主營業務收入利潤率為5.97％（因季節因素低於6月），按年提高0.33％，增幅比6月加大0.04％。

數據並顯示，1至7月，全國規模以上工業企業實現利潤總額42481.2億元，按年增長21.2％，增速比1至6月放緩0.8％。

就企業性質而言，前7個月，規模以上工業 企業中，國有控股企業實現利潤總額按年增長44.2％；集體企業實現利潤總額增長3.7％；股份制企業增長22.9％；外商及港澳臺商投資企業增長17.7％；私營企業增14.2％。

首7月37行業利潤總額增加

就行業來看，1至7月，在41個工業大類行業中，37個行業利潤總額按年增加，4個行業減少。其中，煤炭開采和洗選業利潤總額按年增長13.7倍；黑色金屬冶煉和壓延加工業增長一倍、有色金屬冶煉和壓延加工業增長45.6％；石油和天然氣開采業由同期虧損轉為盈利；電力、熱力生產和供應業利潤總額按年下降31.7％。

中信證券債券研究部認為，總體來看，中國供給側改革與價格因素共同導致工業利潤增速穩定，雖然具體來看，基本面仍存部分風險點，但預計第三季供給側改革仍將發力，為中共“19大”的召開創造良好環境。監管方面，金融市場走向協調監管，“降槓桿”轉為“穩槓桿”，資金面預計不會過緊。